{"id":111233,"date":"2026-07-10T12:23:32","date_gmt":"2026-07-10T12:23:32","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/07\/10\/deutsche-bank-mejora-el-precio-a-melia-y-considera-que-el-mercado-infravalora-a-la-hotelera-2\/"},"modified":"2026-07-10T12:23:32","modified_gmt":"2026-07-10T12:23:32","slug":"deutsche-bank-mejora-el-precio-a-melia-y-considera-que-el-mercado-infravalora-a-la-hotelera-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/07\/10\/deutsche-bank-mejora-el-precio-a-melia-y-considera-que-el-mercado-infravalora-a-la-hotelera-2\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank mejora el precio a Meli\u00e1 y considera que el mercado infravalora a la hotelera"},"content":{"rendered":"

Estos expertos pronostican que la facturaci\u00f3n de la hotelera espa\u00f1ola alcance los 1.037 millones de euros<\/strong> en el primer semestre del a\u00f1o, un 4,6% m\u00e1s que en el mismo per\u00edodo de 2025, impulsados principalmente por el desempe\u00f1o del negocio en su pa\u00eds de origen y en la Rep\u00fablica Dominicana<\/strong>.<\/p>\n

No obstante, la firma considera que el EBITDA podr\u00eda descender hasta 240 millones de euros (-3,2% interanual), con una ca\u00edda del margen de 190 puntos b\u00e1sicos, debido a varios factores extraordinarios de car\u00e1cter operativo, como la reapertura del hotel de Canc\u00fan (M\u00e9xico) o la salida de varios resorts en Cuba<\/a><\/strong>. Con todo, Deutsche espera que la compa\u00f1\u00eda se recupere \u00aben gran medida\u00bb de estos impactos durante el segundo semestre, por lo que el margen EBITDA del conjunto de 2026 solo retroceder\u00eda alrededor de 50 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n

As\u00ed, la entidad germana considera que el beneficio neto del primer semestre se situar\u00eda en 50 millones de<\/strong> euros<\/strong>, una reducci\u00f3n del 33% frente a los 75 millones obtenidos que entre enero y junio de 2025.<\/p>\n

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Tajo de Sabadell al consejo de Meli\u00e1, pero mejora su valoraci\u00f3n tras los resultados <\/a><\/div>\n

\u00abConsideramos que Meli\u00e1 es una inversi\u00f3n atractiva gracias a su modelo de negocio diferencial, que combina una presencia internacional con posiciones de liderazgo en Espa\u00f1a y el Caribe<\/strong>; una elevada exposici\u00f3n al segmento vacacional (el 60% de su cartera son resorts); y un fuerte reconocimiento de marca<\/strong> pese a su tama\u00f1o relativamente reducido. Estos factores han permitido a la compa\u00f1\u00eda registrar un crecimiento del ingreso por habitaci\u00f3n (RevPAR) superior al de sus competidores tras la pandemia, tendencia que esperamos contin\u00fae\u00bb, explican desde Deutsche.<\/p>\n

Estos expertos subrayan que Meli\u00e1 ha demostrado \u00abuna s\u00f3lida capacidad de ejecuci\u00f3n operativa\u00bb<\/strong>, pese a que el mercado \u00abinfravalora\u00bb el valor de las habitaciones en propiedad (12,9% del total), cuyo valor neto de activos (NAV) estiman en torno a 18 euros\/acci\u00f3n.<\/p>\n

Asimismo, Deutsche Bank destaca que, con una deuda neta equivalente a solo 2,0 veces el EBITDA<\/strong> y sin restricciones derivadas de la calificaci\u00f3n crediticia, la compa\u00f1\u00eda podr\u00eda generar un importante valor adicional acelerando la rotaci\u00f3n de activos. adicional acelerando la rotaci\u00f3n de activos. Esta estrategia estar\u00eda respaldada, apuntan, por un ‘pipeline’ de 17.109 habitaciones (aproximadamente el 18% de la cartera actual) y el ciclo natural de creaci\u00f3n de valor asociado a la reforma de hoteles.<\/p>\n

\u00abLas ventas de activos realizadas entre 2007 y 2015 (entre 100 y 200 millones de euros anuales) demuestran que esta estrategia ya ha sido utilizada con \u00e9xito y que los recursos obtenidos podr\u00edan destinarse a nuevas inversiones o a remunerar al accionista, impulsando el beneficio por acci\u00f3n (BPA)\u00bb, agrega la firma germana.<\/p>\n

Pese a que Meli\u00e1 ha sido la compa\u00f1\u00eda hotelera europea con mejor comportamiento burs\u00e1til en lo que va de a\u00f1o (+41,5%, frente al +8,2% de sus comparables), Deutsche Bank opina que la acci\u00f3n sigue cotizando con un descuento \u00abrelevante\u00bb, negoci\u00e1ndose a 7,5 veces EV\/EBITDA estimado para 2026<\/strong>, aproximadamente un 26% por debajo de su media hist\u00f3rica anterior al Covid-19.<\/p>\n

\u00abSeguimos considerando a Meli\u00e1 una situaci\u00f3n especial de inversi\u00f3n por el valor oculto de sus activos inmobiliarios; la posible evoluci\u00f3n futura del accionariado de la familia Escarrer; y la reciente entrada de Stoneshield como accionista con una participaci\u00f3n superior al 10%, lo que confirma el atractivo de la compa\u00f1\u00eda\u00bb, sentencian estos analistas.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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