{"id":112008,"date":"2026-07-27T11:13:10","date_gmt":"2026-07-27T11:13:10","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/07\/27\/scope-ve-a-la-banca-europea-resiliente-pese-al-complejo-panorama-geopolitico\/"},"modified":"2026-07-27T11:13:10","modified_gmt":"2026-07-27T11:13:10","slug":"scope-ve-a-la-banca-europea-resiliente-pese-al-complejo-panorama-geopolitico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/07\/27\/scope-ve-a-la-banca-europea-resiliente-pese-al-complejo-panorama-geopolitico\/","title":{"rendered":"Scope ve a la banca europea resiliente pese al complejo panorama geopol\u00edtico"},"content":{"rendered":"

\u00abLos bancos europeos son rentables, est\u00e1n bien capitalizados y cuentan con balances saneados<\/strong>. Nuestras perspectivas son positivas, aunque seguimos de cerca los efectos indirectos de la guerra en Oriente Medio, el riesgo de estanflaci\u00f3n, las operaciones de fusiones y adquisiciones, la pol\u00edtica de tipos de inter\u00e9s y la interconexi\u00f3n con el cr\u00e9dito privado. Aunque la exposici\u00f3n de los bancos de la UE a Oriente Medio es reducida y se mantiene un fr\u00e1gil alto el fuego, persisten las dudas sobre los efectos indirectos de la guerra<\/strong>, que podr\u00edan materializarse a trav\u00e9s de una mayor volatilidad de los mercados, una subida de los precios del petr\u00f3leo y disrupciones en las cadenas de suministro\u00bb.<\/p>\n

Esto es lo que se\u00f1alan desde la firma en su \u00faltimo informe en el que Marco Troiano, responsable de Instituciones Financieras de Scope, afirma que \u00abuna ralentizaci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico y una prolongaci\u00f3n del conflicto podr\u00edan provocar un escenario de estanflaci\u00f3n, lo que aumentar\u00eda las p\u00e9rdidas crediticias y afectar\u00eda a la eficiencia de costes de los bancos<\/strong>. No obstante, seg\u00fan nuestra simulaci\u00f3n de estanflaci\u00f3n, m\u00e1s del 90% de los bancos europeos incluidos en nuestra muestra representativa del sector seguir\u00edan siendo rentables en 2026 y 2027″.<\/p>\n

El cambio de rumbo del BCE en su senda de tipos debido a las presiones inflacionistas, y el consiguiente mantenimiento de los tipos en niveles elevados durante m\u00e1s tiempo, supone un factor favorable para la mayor\u00eda de las entidades<\/strong> y una buena noticia para sus m\u00e1rgenes de intereses y su rentabilidad.<\/p>\n

\u00abHemos revisado significativamente al alza nuestras previsiones de ingresos<\/strong>, cuyo crecimiento proceder\u00e1 tanto de los ingresos por intereses como de otras fuentes. La estabilidad de los tipos de inter\u00e9s, las coberturas de balance y la solidez sostenida de la demanda de cr\u00e9dito respaldan los ingresos netos por intereses, mientras que los ingresos por comisiones siguen creciendo sin interrupci\u00f3n. La combinaci\u00f3n de una senda de tipos m\u00e1s favorable y un mayor crecimiento del cr\u00e9dito sustenta la mejora de nuestras previsiones de rentabilidad sobre los activos ponderados por riesgo para 2026 y 2027<\/strong>\u00ab, dice.<\/p>\n

En cuanto a la calidad de los activos, Alessandro Boratti, director asociado del equipo de Instituciones Financieras de Scope, comenta que sigue siendo s\u00f3lida, aunque existen algunos focos de vulnerabilidad. \u00abAun as\u00ed, nuestras perspectivas son favorables pese a las m\u00faltiples incertidumbres existentes<\/strong>. No obstante, la evoluci\u00f3n variar\u00e1 entre las distintas entidades: los pa\u00edses perif\u00e9ricos seguir\u00e1n avanzando en el saneamiento de sus balances, mientras que en el n\u00facleo de Europa se producir\u00e1 cierto deterioro\u00bb.<\/p>\n

Esperan que el coste del riesgo aumente en 10 puntos b\u00e1sicos<\/strong> en 2026 respecto a 2025, como reflejo del incremento de los riesgos geopol\u00edticos y de la incertidumbre macroecon\u00f3mica, aunque las provisiones seguir\u00e1n siendo reducidas en t\u00e9rminos generales. Asimismo, observamos un repunte moderado de las p\u00e9rdidas crediticias en el primer trimestre de 2026 frente al mismo periodo de 2025.<\/p>\n

\u00abLos colchones de capital se encuentran en su nivel m\u00e1s bajo desde la pandemia debido a una combinaci\u00f3n de mayores requisitos de capital, retribuciones a los accionistas y operaciones de fusiones y adquisiciones, aunque siguen siendo s\u00f3lidos. En este contexto, estamos siguiendo la actividad de transferencia sint\u00e9tica de riesgos para evaluar hasta qu\u00e9 punto dependen los bancos de estas operaciones y el posible riesgo de refinanciaci\u00f3n<\/strong>\u00ab, advierte Boratti.<\/p>\n

En la muestra de bancos analizada por Scope, los beneficios de capital derivados de las operaciones de transferencia sint\u00e9tica de riesgos, SRT por sus siglas en ingl\u00e9s, oscilan entre unos pocos puntos b\u00e1sicos y m\u00e1s de 100 puntos b\u00e1sicos. Aunque la informaci\u00f3n publicada ha mejorado, todav\u00eda no existe plena transparencia sobre el impacto de estas operaciones en el capital<\/strong>.<\/p>\n

Respecto a las fusiones y adquisiciones transfronterizas, creen que las recientes reformas que han reforzado los mecanismos de gesti\u00f3n de crisis de los bancos suponen un paso hacia los objetivos de la Uni\u00f3n Bancaria Europea y tienen varias implicaciones positivas para las entidades. Estas reformas reducen la preocupaci\u00f3n por posibles subsidios cruzados<\/strong> entre pa\u00edses y acercan el sistema a los objetivos del Sistema Europeo de Garant\u00eda de Dep\u00f3sitos.<\/p>\n

\u00abAdem\u00e1s, dado que los dep\u00f3sitos pasan a tener preferencia general en caso de insolvencia y, por tanto, se sit\u00faan por delante de la deuda s\u00e9nior no garantizada, unas estructuras de pasivos m\u00e1s claras<\/strong> podr\u00edan reducir las necesidades de subordinaci\u00f3n del MREL. La armonizaci\u00f3n de la jerarqu\u00eda de los pasivos tambi\u00e9n aumenta la transparencia para los inversores de cr\u00e9dito en el conjunto del sector\u00bb, afirma Troiano.<\/p>\n

Las calificaciones de los dep\u00f3sitos<\/strong> podr\u00edan mejorar en aquellas jurisdicciones en las que se introduzca una preferencia plena. Las calificaciones de los emisores<\/strong> depender\u00e1n de c\u00f3mo responda cada banco a la nueva jerarqu\u00eda de pasivos.<\/p>\n

Sin embargo, en ausencia de un sistema com\u00fan de garant\u00eda de dep\u00f3sitos, la p\u00e9rdida de las aportaciones realizadas anteriormente a los sistemas nacionales hace que las fusiones transfronterizas no sean econ\u00f3micamente viables y obliga a los bancos a mantener costosas estructuras con m\u00faltiples entidades. La necesidad de conservar filiales bancarias separadas<\/strong> impide que los recursos de capital y liquidez puedan movilizarse plenamente entre los distintos pa\u00edses de la UE.<\/p>\n

\u00abEstos obst\u00e1culos dificultan la consolidaci\u00f3n del sector<\/strong>, que consideramos positiva para la diversificaci\u00f3n de los modelos de negocio y la rentabilidad, y complican la creaci\u00f3n de grandes bancos paneuropeos capaces de competir a escala internacional. Por tanto, aunque las operaciones de fusiones y adquisiciones siguen ganando impulso a medida que los bancos buscan aumentar su escala y diversificaci\u00f3n, las operaciones puramente transfronterizas dentro de la UE siguen siendo una excepci\u00f3n<\/strong>\u00ab, expone Troiano.<\/p>\n

En lo que respecta al cr\u00e9dito privado, los casos de fraude, las restricciones a los reembolsos por motivos de liquidez y las importantes lagunas de informaci\u00f3n han puesto de manifiesto debilidades estructurales<\/strong>. La exposici\u00f3n de los bancos europeos parece limitada y se sit\u00faa entre el 1% y el 5% de los pr\u00e9stamos a clientes, seg\u00fan la informaci\u00f3n publicada por las propias entidades. Sin embargo, la informaci\u00f3n disponible en el conjunto del sector es irregular y fragmentada.<\/p>\n

\u00abLa concesi\u00f3n directa de pr\u00e9stamos, la financiaci\u00f3n sobre el valor liquidativo y las l\u00edneas de financiaci\u00f3n para atender llamadas de capital pueden generar exposiciones paralelas respaldadas por los mismos flujos de caja, lo que puede llevar a los bancos a infravalorar el nivel de apalancamiento<\/strong>. Al mismo tiempo, la superposici\u00f3n de estructuras puede ocultar la concentraci\u00f3n real de los riesgos, dificultando las pruebas de resistencia y el seguimiento del riesgo tanto para las entidades prestamistas como para los reguladores\u00bb, comenta Troiano.<\/p>\n<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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