{"id":112134,"date":"2026-07-29T12:45:30","date_gmt":"2026-07-29T12:45:30","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/07\/29\/caixabank-se-hunde-tras-sus-resultados-que-es-lo-que-no-le-gusta-al-mercado\/"},"modified":"2026-07-29T12:45:30","modified_gmt":"2026-07-29T12:45:30","slug":"caixabank-se-hunde-tras-sus-resultados-que-es-lo-que-no-le-gusta-al-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/07\/29\/caixabank-se-hunde-tras-sus-resultados-que-es-lo-que-no-le-gusta-al-mercado\/","title":{"rendered":"CaixaBank se hunde tras sus resultados: \u00bfqu\u00e9 es lo que no le gusta al mercado?"},"content":{"rendered":"

\u00bfA qu\u00e9 se deben entonces estas ca\u00eddas? Seg\u00fan Jefferies, a que no ha habido una mejora de las previsiones para el conjunto del a\u00f1o<\/strong>. \u00abLa ausencia de una revisi\u00f3n al alza de las previsiones para 2026 ser\u00e1, previsiblemente, una decepci\u00f3n<\/strong> para el mercado, especialmente porque los resultados del primer semestre apuntan a un desempe\u00f1o superior al previsto\u00bb, explican desde la firma estadounidense.<\/p>\n

No obstante, estos expertos consideran que las perspectivas del margen de intereses para 2027 y 2028 \u00absiguen siendo muy atractivas\u00bb<\/strong> para \u00ablos inversores con paciencia\u00bb. \u00abUn trimestre poco brillante, aunque el beneficio neto super\u00f3 en un 5% las expectativas<\/strong> gracias a mayores plusval\u00edas por desinversiones. Aunque los ingresos se situaron en l\u00ednea con lo esperado, unas comisiones algo m\u00e1s s\u00f3lidas compensaron un margen de intereses m\u00e1s d\u00e9bil. Este ligero incumplimiento se explica por un aumento del coste de los dep\u00f3sitos, debido al mayor peso de las cuentas indexadas\u00bb, a\u00f1ade esta firma, que reafirma su consejo de ‘compra’<\/strong> y un precio objetivo de 13,8<\/strong> euros<\/strong>.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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CaixaBank gana 3.203 millones hasta junio (+8,5%) por una mayor actividad comercial <\/a><\/div>\n

Por su parte, Nuria \u00c1lvarez, analista financiera de Renta 4 Banco, se\u00f1ala que las cifras muestran que la entidad \u00abcontin\u00faa ganando cuota de mercado apoyado por las buenas din\u00e1micas de vol\u00famenes<\/strong> y sigue alineado para cumplir gu\u00edas tanto del a\u00f1o como del plan estrat\u00e9gico\u00bb. No obstante, esta experta comparte la tesis de Jefferies sobre la ausencia de mejora de la gu\u00eda de crecimiento de los ingresos por servicios financieros y el margen de intereses.<\/p>\n

\u00abLos resultados del primer semestre se han situado en l\u00ednea con nuestras estimaciones y las de consenso en las principales l\u00edneas de la cuenta de resultados, y han superado en beneficio neto en un 4% y un 5%, respectivamente, apoyado por una contribuci\u00f3n positiva de la l\u00ednea de ganancias y p\u00e9rdidas en baja de activos y menor tasa fiscal\u00bb, explica. Renta 4 reitera su recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar’<\/strong> y un precio objetivo de 11,86 euros<\/strong> para el valor.<\/p>\n

Bankinter tambi\u00e9n cree que la explicaci\u00f3n a estos descensos se encuentran en las previsiones, ya que, en su opini\u00f3n, \u00ablas cifras son francamente buenas\u00bb<\/strong>. Tambi\u00e9n reitera su recomendaci\u00f3n de ‘comprar’,<\/strong> aunque con un precio objetivo de 12,86<\/strong> euros<\/strong>. Para el banco naranja, la rentabilidad \u00abavanza en la buena direcci\u00f3n<\/strong> (RoTE del 18,6% frente al 17,6% en el primer trimestre), al tiempo que CaixaBank cuenbta con un perfil de riesgo bajo y exceso de capital. Tambi\u00e9n destaca la aceleraci\u00f3n de la actividad comercial, la ganancia cuota de mercado \u00abcon buenos m\u00e1rgenes\u00bb y un coste del riesgo bajo, al tiempo que la morosidad baja a m\u00ednimos hist\u00f3ricos y la ratio de capital CET 1 se mantiene \u00bb en un nivel confortable que est\u00e1 en l\u00ednea con los objetivos\u00bb (12,5%).<\/p>\n

Lo que m\u00e1s llama la atenci\u00f3n de XTB \u00abno es tanto el r\u00e9cord de beneficio, al que CaixaBank nos tiene ya acostumbrados trimestre tras trimestre, sino el cambio en la composici\u00f3n del crecimiento<\/strong>\u00ab. \u00abDurante 2023 y 2024 el motor casi exclusivo fue el margen de intereses, disparado por la subida de tipos; ahora, con el margen de intereses avanzando de forma mucho m\u00e1s moderada (+2% interanual), el verdadero impulso viene de los ingresos por servicios<\/strong>, y en particular de la gesti\u00f3n patrimonial y los seguros de protecci\u00f3n, que crecen a doble d\u00edgito\u00bb, explica Adr\u00edan Hostaled, analista financiero de esta firma.<\/p>\n

\u00abEsto es una buena noticia estructural<\/strong>: un banco que diversifica sus fuentes de ingresos hacia comisiones recurrentes<\/strong> ligadas a la vinculaci\u00f3n del cliente<\/strong> (fondos, pensiones, seguros) construye un modelo de negocio menos dependiente del ciclo de tipos de inter\u00e9s y, por tanto, m\u00e1s resiliente ante una eventual bajada adicional del precio del dinero por parte del BCE\u00bb, agrega. No obstante, este experto cree que conviene no perder de vista \u00abdos matices que aparecen en la letra peque\u00f1a\u00bb: el deterioro de la ratio de eficiencia (del 38,6% al 39,6%), que muestra que los costes est\u00e1n creciendo por encima de los ingresos totales, y el ligero retroceso del ROTE.<\/p>\n

Esto \u00faltimo, se\u00f1ala, lejos de ser una mala noticia, \u00abrefleja en realidad el \u00e9xito del banco: la propia direcci\u00f3n elev\u00f3 su objetivo de rentabilidad del 15% al 18%<\/strong> tras superar ampliamente las metas del Plan Estrat\u00e9gico 2025-2027, por lo que compararse contra un list\u00f3n m\u00e1s exigente explica ese ‘estancamiento’ aparente\u00bb.<\/p>\n

Finalmente, Mar\u00eda Parra, estratega de Morningstar DBRS, conf\u00eda en que CaixaBank mantenga su esta tendencia en los pr\u00f3ximos meses. \u00abEl margen de intereses del conjunto del ejercicio deber\u00eda superar el registrado en 2025, respaldado por un crecimiento generalizado del cr\u00e9dito y una curva de tipos favorable, aunque es probable que el crecimiento del cr\u00e9dito se modere respecto al ritmo registrado en el primer semestre de 2026\u00bb, reflexiona Parra.<\/p>\n

\u00abConsideramos que CaixaBank est\u00e1 bien posicionada para cumplir los objetivos de su plan estrat\u00e9gico 2025-2027. En este momento no apreciamos riesgos significativos que puedan alterar esta previsi\u00f3n. No obstante, un deterioro adicional e inesperado de un entorno geopol\u00edtico ya de por s\u00ed complejo podr\u00eda debilitar las perspectivas macroecon\u00f3micas y ejercer presi\u00f3n sobre la evoluci\u00f3n del negocio del banco\u00bb, sentencia esta experta.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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