{"id":112176,"date":"2026-07-30T07:21:46","date_gmt":"2026-07-30T07:21:46","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/07\/30\/arcelormittal-reduce-su-beneficio-a-la-mitad-pero-mantiene-sin-cambios-sus-previsiones\/"},"modified":"2026-07-30T07:21:46","modified_gmt":"2026-07-30T07:21:46","slug":"arcelormittal-reduce-su-beneficio-a-la-mitad-pero-mantiene-sin-cambios-sus-previsiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/07\/30\/arcelormittal-reduce-su-beneficio-a-la-mitad-pero-mantiene-sin-cambios-sus-previsiones\/","title":{"rendered":"ArcelorMittal reduce su beneficio a la mitad, pero mantiene sin cambios sus previsiones"},"content":{"rendered":"

Seg\u00fan la compa\u00f1\u00eda, la disminuci\u00f3n interanual del beneficio neto refleja principalmente las mayores p\u00e9rdidas por diferencias de cambio y el incremento de los gastos financieros netos<\/strong>. Este resultado es equivalente a un beneficio por acci\u00f3n (BPA) de 1,65 d\u00f3lares frente al BPA de 2,37 d\u00f3lares registrado en el primer semestre de 2025.<\/p>\n

Las ventas<\/strong> del primer semestre de 2026 aumentaron un 4,9%, hasta 32.200 millones<\/strong> de d\u00f3lares, frente a los 30.700 millones de d\u00f3lares registrados en el primer semestre de 2025. Este incremento se debi\u00f3 principalmente al aumento del 10,2% en el precio medio de venta del acero<\/strong>, compensado parcialmente por un menor volumen de env\u00edos<\/strong>.<\/p>\n

El resultado operativo<\/strong> del primer semestre de 2026 fue de 1.800 millones de d\u00f3lares<\/strong>, manteni\u00e9ndose pr\u00e1cticamente estable respecto al rendimiento operativo subyacente del mismo periodo de 2025. La compa\u00f1\u00eda recuerda que el resultado operativo del primer semestre de 2025, de 2.800 millones de d\u00f3lares, inclu\u00eda 1.000 millones de d\u00f3lares en ganancias extraordinarias netas<\/strong>, compuestas por una ganancia excepcional de 1.200 millones de d\u00f3lares derivada de la adquisici\u00f3n de la participaci\u00f3n del 50% de Nippon Steel en AM\/NS Calvert<\/strong><\/a>, parcialmente compensada por 200 millones de d\u00f3lares en deterioros de activos relacionados con la desinversi\u00f3n de la planta sider\u00fargica integrada de Zenica y del negocio minero de mineral de hierro de Prijedor, ambos en Bosnia.<\/p>\n

El gasto por depreciaci\u00f3n ascendi\u00f3 a 1.529 millones de d\u00f3lares<\/strong> en el primer semestre de 2026, frente a 1.353 millones en el mismo periodo del a\u00f1o anterior, debido principalmente a la consolidaci\u00f3n de Calvert (desde junio de 2025) y al impacto de los tipos de cambio. La previsi\u00f3n de depreciaci\u00f3n para el conjunto de 2026 se mantiene sin cambios, en torno a 3.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

El EBITDA aument\u00f3 un 8,8%, hasta 3.743 millones de d\u00f3lares<\/strong>, frente a los 3.440 millones obtenidos en el primer semestre de 2025. La mejora se explica principalmente por el mayor rendimiento de los negocios en Europa, Norteam\u00e9rica (reflejando el impacto de la adquisici\u00f3n de Calvert) y el segmento de India y sociedades conjuntas (JVs), parcialmente compensado por unos resultados m\u00e1s d\u00e9biles en Brasil y Miner\u00eda.<\/p>\n

Los ingresos procedentes de empresas asociadas, sociedades conjuntas y otras inversione<\/strong>s (‘joint ventures’) aumentaron hasta 406 millones<\/strong> de d\u00f3lares en el primer semestre de 2026, frente a 298 millones un a\u00f1o antes. Esta mejora refleja una mayor contribuci\u00f3n de AMNS India y de las participadas europeas, parcialmente compensada por la consolidaci\u00f3n total de Calvert desde junio de 2025.<\/p>\n

Las p\u00e9rdidas por tipo de cambio y los gastos financieros netos<\/strong> ascendieron a 366 millones<\/strong> de d\u00f3lares en el primer semestre de 2026, frente a unos ingresos de 123 millones en el mismo periodo de 2025, debido principalmente al impacto de las divisas. El primer semestre de 2026 se vio perjudicado por una apreciaci\u00f3n del 3% del d\u00f3lar estadounidense frente al euro, mientras que el primer semestre de 2025 se benefici\u00f3 de una depreciaci\u00f3n del 12,8% del d\u00f3lar frente a la moneda europea.<\/p>\n

El gasto neto por intereses aument\u00f3 hasta 269 millones de d\u00f3lares<\/strong> en el primer semestre de 2026, frente a 121 millones en el mismo periodo de 2025. Este incremento obedeci\u00f3 principalmente a un mayor nivel medio de deuda bruta (incluido el efecto de la consolidaci\u00f3n de Calvert) y a una reducci\u00f3n de los ingresos financieros. Seg\u00fan ha explicado la compa\u00f1\u00eda, los ingresos por intereses del primer semestre de 2025 inclu\u00edan los intereses generados por los importes pendientes de cobro relacionados con la venta de las operaciones de Kazajist\u00e1n \u2013que quedaron totalmente liquidados en el cuarto trimestre de 2025\u2013, as\u00ed como los rendimientos de inversiones vinculadas al d\u00f3lar estadounidense en Argentina utilizadas para preservar el valor en d\u00f3lares de los saldos de tesorer\u00eda.<\/p>\n

El flujo de caja neto generado por las actividades de explotaci\u00f3n fue de 952 millones<\/strong> de d\u00f3lares durante el primer semestre de 2026, frente a 1.062 millones en el mismo periodo del a\u00f1o anterior. Esta cifra incluye una inversi\u00f3n en capital circulante de 1.981 millones de d\u00f3lares, superior a los 1.491 millones invertidos en el primer semestre de 2025. \u00abDadas las favorables perspectivas de rentabilidad para la segunda mitad del a\u00f1o, la compa\u00f1\u00eda espera que la s\u00f3lida generaci\u00f3n de caja permita continuar remunerando a los accionistas y reducir la deuda neta<\/strong>\u00ab, ha indicado ArcelorMittal.<\/p>\n

El flujo de caja libre registr\u00f3 una salida neta de 1.493 millones de d\u00f3lare<\/strong>s durante el primer semestre de 2026, incluyendo 2.373 millones de d\u00f3lares de inversiones de capital (capex), de los cuales 800 millones correspondieron a proyectos estrat\u00e9gicos de crecimiento.<\/p>\n

Esta salida de caja, junto con la remuneraci\u00f3n a los accionistas por 700 millones de d\u00f3lares, parcialmente compensada por los ingresos netos procedentes de operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A) realizadas durante el periodo, provoc\u00f3 que la deuda neta aumentara hasta 9.500 millones de d\u00f3lares a 30 de junio de 2026, frente a 7.900 millones al cierre de 2025. La deuda bruta ascend\u00eda a 14.400 millones de d\u00f3lares a 30 de junio de 2026, frente a 13.700 millones registrados un a\u00f1o antes, el 30 de junio de 2025.<\/p>\n

PREVISIONES<\/h3>\n

La compa\u00f1\u00eda ha indicado cartera de proyectos de crecimiento org\u00e1nico y de adquisiciones ya completadas incrementar\u00e1 el potencial de EBITDA del grupo en aproximadamente 1.800 millones de d\u00f3lares anuales a partir de 2026<\/strong>, manteni\u00e9ndose sin cambios respecto a las previsiones anteriores.<\/p>\n

La previsi\u00f3n de inversiones (‘capex’<\/strong>) para 2026 permanece sin cambios, situ\u00e1ndose entre 4.500 y 5.000 millones de d\u00f3lares<\/strong>, de los cuales entre 1.700 y 1.900 millones corresponder\u00e1n a inversiones estrat\u00e9gicas<\/strong>. La compa\u00f1\u00eda tambi\u00e9n mantiene sin cambios su previsi\u00f3n de gasto neto por intereses para el conjunto de 2026, estim\u00e1ndolo en aproximadamente 550 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

Asimismo, ArcelorMittal considera que el Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM)<\/strong><\/a>, junto con el nuevo sistema de contingentes arancelarios (TRQ) implantado el 1 de julio de 2026, permitir\u00e1 aumentar la utilizaci\u00f3n de la capacidad productiva europea y recuperar unos niveles \u00absaludables y sostenibles de rentabilidad y retorno sobre el capital\u00bb<\/strong>. \u00abDesde la entrada en vigor del nuevo r\u00e9gimen comercial se ha observado una mejora de la actividad, con una cartera de pedidos m\u00e1s s\u00f3lida que est\u00e1 permitiendo reactivar capacidad productiva en distintas instalaciones europeas\u00bb, ha subrayado la acerera.<\/p>\n

Como consecuencia, los env\u00edos en Europa durante el tercer trimestre de 2026 se prev\u00e9n estables o ligeramente superiores<\/strong><\/a> respecto al segundo trimestre, frente a la ca\u00edda estacional habitual de un solo d\u00edgito alto. Adem\u00e1s, los env\u00edos del segundo semestre de 2026 superar\u00e1n previsiblemente a los registrados durante la primera mitad del a\u00f1o en todos los segmentos.<\/p>\n

\u00abArcelorMittal considera que se encuentra en una posici\u00f3n privilegiada para generar crecimiento creador de valor, mantener una elevada remuneraci\u00f3n al accionista y conservar un s\u00f3lido balance con calificaci\u00f3n de grado de inversi\u00f3n\u00bb, ha indicado la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

Las perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo se apoyan en \u00abuna cartera \u00fanica de oportunidades\u00bb. Adem\u00e1s de la siguiente fase de expansi\u00f3n en India<\/strong> \u2013el gran mercado sider\u00fargico con mayor crecimiento del mundo\u2013, la compa\u00f1\u00eda est\u00e1 evaluando posibles ampliaciones de sus actividades de transformaci\u00f3n en Brasil<\/strong>, aprovechando sus activos de bajo coste y su posici\u00f3n excedentaria en producci\u00f3n de desbastes, as\u00ed como nuevas ampliaciones de capacidad en Liberia utilizando las infraestructuras ya existentes.<\/p>\n

\u00abLos aceros el\u00e9ctricos constituyen una prioridad de crecimiento a escala mundial, con proyectos ya en marcha en Estados Unidos y Europa y nuevas oportunidades en desarrollo en otras regiones estrat\u00e9gicas\u00bb, sentencia ArcelorMittal.<\/p>\n

VALORACIONES<\/h3>\n

Iv\u00e1n San F\u00e9lix, analista de Renta 4 Banco, destaca que los resultados han incumplido su previsi\u00f3n de ingresos y han superado en EBITDA<\/strong>, principal magnitud de la compa\u00f1\u00eda, con \u00abgran comportamiento\u00bb en Norteam\u00e9rica y mejora en ‘joint ventures’ (India, China y otros).<\/p>\n

Asimismo, este experto se\u00f1ala que el m\u00faltiplo deuda neta\/EBITDA estimado para 2026 se mantiene en 1,2x, un nivel que consideran \u00abmuy conservador\u00bb<\/strong>. Tambi\u00e9n valora positivamente las previsiones tras los cambios regulatorios impulsados por la Comisi\u00f3n Europea.<\/p>\n

\u00abResultados que superan nuestra previsi\u00f3n de EBITDA, principal magnitud, y comentarios favorables sobre la situaci\u00f3n en Europa para el tercer trimestre con motivo de la entrada en vigor de la nueva regulaci\u00f3n\u00bb, sentencia. Renta 4 Banco mantiene su precio objetivo de 58 euros<\/strong> y la recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar’<\/strong> sobre ArcelorMittal.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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