{"id":113008,"date":"2026-08-21T05:56:33","date_gmt":"2026-08-21T05:56:33","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/08\/21\/puede-caer-santander-un-35-morningstar-rebaja-al-banco-a-una-estrella\/"},"modified":"2026-08-21T05:56:33","modified_gmt":"2026-08-21T05:56:33","slug":"puede-caer-santander-un-35-morningstar-rebaja-al-banco-a-una-estrella","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/08\/21\/puede-caer-santander-un-35-morningstar-rebaja-al-banco-a-una-estrella\/","title":{"rendered":"\u00bfPuede caer Santander un 35%? Morningstar rebaja al banco a una estrella"},"content":{"rendered":"

La distancia resulta dif\u00edcil de ignorar: Santander tendr\u00eda que caer alrededor de un 34,6% para regresar a esa valoraci\u00f3n<\/strong>. Una tesis especialmente pesimista despu\u00e9s de que el grupo c\u00e1ntabro llegara recientemente a los 13,12 euros<\/strong>, m\u00e1ximo de las \u00faltimas 52 semanas, y acumule una subida cercana al 50% interanual<\/strong>.<\/p>\n

MORNINGSTAR CREE QUE EL RALLY HA IDO DEMASIADO LEJOS<\/h4>\n

La rebaja llega despu\u00e9s de una carrera burs\u00e1til dif\u00edcil de ignorar<\/strong>. Santander se dispar\u00f3 alrededor de un 126% en 2025<\/strong> y ha prolongado el rally este a\u00f1o: desde los 10,07 euros con los que termin\u00f3 diciembre, acumula otro avance cercano al 21,4%<\/strong>, hasta los 12,23 euros actuales.<\/p>\n

Morningstar clasifica las acciones comparando su cotizaci\u00f3n con su estimaci\u00f3n de valor razonable y teniendo en cuenta la incertidumbre que rodea esa valoraci\u00f3n<\/strong>. En el caso de Santander, la firma mantiene los 8 euros<\/strong> y atribuye a su c\u00e1lculo un nivel de incertidumbre \u00abalto\u00bb.<\/strong><\/p>\n

La conclusi\u00f3n es contundente. Con Santander en 12,23 euros<\/strong> y un valor razonable de 8 euros<\/strong>, el banco cotiza aproximadamente con una prima del 53% sobre la valoraci\u00f3n de Morningstar<\/strong>. Visto desde la perspectiva del inversor, la acci\u00f3n tendr\u00eda que caer cerca de un 35%<\/strong> para regresar a ese nivel.<\/p>\n

WEBSTER PONE M\u00c1S CRECIMIENTO SOBRE LA MESA<\/h4>\n

La tesis de Morningstar llega, adem\u00e1s, justo cuando Santander acaba de completar la adquisici\u00f3n de Webster Financial en Estados Unidos<\/strong><\/a>. La operaci\u00f3n refuerza uno de los mercados en los que el grupo pretende elevar significativamente su rentabilidad.<\/p>\n

Una vez completada la integraci\u00f3n, Santander espera que su negocio estadounidense alcance un RoTE de alrededor del 18% en 2028<\/strong>. Tambi\u00e9n estima que la compra aporte aproximadamente un 7%-8% al beneficio por acci\u00f3n<\/strong> y genere un retorno sobre el capital invertido cercano al 15%<\/strong>.<\/p>\n

Para ejecutar la operaci\u00f3n, Santander ha emitido adem\u00e1s 329,85 millones de nuevas acciones<\/strong>, equivalentes aproximadamente al 2,20% del capital despu\u00e9s de la ampliaci\u00f3n.<\/p>\n

LOS ANALISTAS DE BANKINTER VEN LA OTRA CARA DE SANTANDER<\/h4>\n

La cautela de Morningstar contrasta con una visi\u00f3n mucho m\u00e1s constructiva de Bankinter<\/strong>, que recientemente situ\u00f3 a Santander como su banco europeo favorito<\/a><\/strong>. Sus analistas consideran que la banca est\u00e1 \u00abbien preparada para continuar el ciclo alcista\u00bb y destacan precisamente operaciones como Webster entre las adquisiciones que pueden generar un impacto positivo sobre el beneficio por acci\u00f3n.<\/p>\n

Bankinter encuentra adem\u00e1s apoyo para el sector en unos tipos m\u00e1s elevados durante m\u00e1s tiempo, la reactivaci\u00f3n del cr\u00e9dito, el crecimiento de las comisiones, las mejoras de eficiencia y una calidad crediticia todav\u00eda elevada.<\/strong><\/p>\n

Las dos tesis pueden convivir. Un banco puede mejorar sus resultados y, al mismo tiempo, estar demasiado caro si su cotizaci\u00f3n corre m\u00e1s deprisa que sus fundamentales.<\/strong> Esa es precisamente la discusi\u00f3n que Morningstar plantea ahora sobre Santander.<\/p>\n

EL GR\u00c1FICO AVISA DE UNA CORRECCI\u00d3N<\/h4>\n

El comportamiento reciente de la acci\u00f3n introduce otro elemento de cautela. Despu\u00e9s de alcanzar los 13,12 euros<\/strong>, Santander ha corregido hasta los 12,23 euros y acumula una ca\u00edda de alrededor del 5,2% en la semana.<\/strong><\/p>\n

A corto plazo, el valor atraviesa una fase correctiva dentro de una tendencia de fondo que contin\u00faa siendo alcista<\/strong>. La zona de los 12,20 euros<\/strong> aparece como primera referencia a vigilar. Su p\u00e9rdida podr\u00eda aumentar la presi\u00f3n hacia el entorno de 11,80-12,00 euros<\/strong>.<\/p>\n

Por arriba, recuperar los 12,50 euros<\/strong> aliviar\u00eda el deterioro reciente y permitir\u00eda volver a mirar hacia los 12,90-13 euros y posteriormente hacia los m\u00e1ximos de 13,12 euros.<\/strong><\/p>\n

En cualquier caso, los 8 euros de Morningstar no constituyen un objetivo t\u00e9cnico<\/strong>. Son una estimaci\u00f3n fundamental de valor razonable y quedan muy alejados de los primeros niveles relevantes que actualmente dibuja el gr\u00e1fico.<\/p>\n

EL PRECIO DE LAS BUENAS NOTICIAS<\/h4>\n

Santander llega a este debate despu\u00e9s de una extraordinaria revalorizaci\u00f3n y con nuevas palancas de crecimiento sobre la mesa.<\/strong> Webster aumenta la apuesta estadounidense y Bankinter contin\u00faa viendo razones para confiar en el banco. Morningstar mira exactamente la misma historia desde otro \u00e1ngulo: cu\u00e1nto de ese futuro est\u00e1 ya incorporado en el precio. <\/strong>Con una valoraci\u00f3n de 8 euros frente a una cotizaci\u00f3n de 12,23, su respuesta es inequ\u00edvoca: demasiado.<\/p>\n

El list\u00f3n, por tanto, tambi\u00e9n ha subido. Santander ya no necesita \u00fanicamente seguir mejorando sus beneficios; necesita demostrar que estos pueden crecer lo suficiente como para justificar una cotizaci\u00f3n que se les ha adelantado.<\/strong><\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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