{"id":113349,"date":"2026-09-01T10:25:05","date_gmt":"2026-09-01T10:25:05","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/01\/bankinter-inicia-la-cobertura-de-walmart-neutral-y-un-potencial-alcista-de-casi-el-15\/"},"modified":"2026-09-01T10:25:05","modified_gmt":"2026-09-01T10:25:05","slug":"bankinter-inicia-la-cobertura-de-walmart-neutral-y-un-potencial-alcista-de-casi-el-15","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/01\/bankinter-inicia-la-cobertura-de-walmart-neutral-y-un-potencial-alcista-de-casi-el-15\/","title":{"rendered":"Bankinter inicia la cobertura de Walmart 'neutral' y un potencial alcista de casi el 15%"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Walmart se hunde tras sus cuentas: reduce un 9,4% su beneficio… pero eleva previsiones <\/a><\/div>\n

\u00abWalmart evoluciona desde un retailer tradicional, el mayor de EEUU, a un modelo de negocio onmicanal<\/strong> con fuentes de ingresos adicionales y diferenciales. Busca complementar un negocio maduro y en un entorno de consumo fr\u00e1gil y creciente competencia con segmentos con mayor perfil de crecimiento: e-commerce, publicidad, servicios financieros y otros servicios\u00bb, explica Elena Fern\u00e1ndez-Trapiella Janssen, analista de Bankinter.<\/p>\n

Con todo, el negocio retail<\/strong> en EEUU<\/strong> representa el 69% de las ventas netas y el 81% del EBIT, un segmento que da muestras de desaceleraci\u00f3n<\/strong>. \u00abTras un 1T27 ya d\u00e9bil (+4,1%), en 2T27 (mayo \u2013 julio) las ventas comparables aumentan +2,6% frente al +3,7% esperado, el menor crecimiento en 6 a\u00f1os y reduciendo significativamente su correlaci\u00f3n hist\u00f3rica con el crecimiento nominal del consumo privado en EEUU\u00bb.<\/p>\n

Por ello, \u00aben el entorno actual y con primas de valoraci\u00f3n elevadas, no detectamos catalizadores<\/strong> para una recuperaci\u00f3n en el corto plazo\u00bb, comenta Fern\u00e1ndez-Trapiella Janssen.<\/p>\n

Walmart es el mayor distribuidor minorista del mundo y de EEUU<\/strong>, con una red de 11.000 establecimientos en 19 pa\u00edses, de los cuales 5.200 se encuentran en el pa\u00eds norteamericano. Su propuesta de valor se basa en una estrategia de precios bajos<\/strong>, una escala log\u00edstica dif\u00edcilmente replicable (el 90% de la poblaci\u00f3n estadounidense vive a menos de 10 millas de una tienda Walmart) y una posici\u00f3n dominante en categor\u00edas esenciales como alimentaci\u00f3n, productos para el hogar, salud y consumo diario.<\/p>\n

En los \u00faltimos a\u00f1os, adem\u00e1s, ha reforzado su perfil tecnol\u00f3gico<\/strong> mediante la expansi\u00f3n de e-commerce, publicidad digital, programas de suscripci\u00f3n y servicios financieros, diversificando sus fuentes de crecimiento y rentabilidad.<\/p>\n

De hecho, tal y como remarcan en Bankinter, su posicionamiento ha hecho de Walmart<\/strong> un bar\u00f3metro del consumo estadounidense<\/strong>. \u00abHist\u00f3ricamente el crecimiento trimestral de sus ventas comparables muestra una correlaci\u00f3n elevada con el consumo privado<\/strong> (85% en los \u00faltimos 3 a\u00f1os) y su evoluci\u00f3n burs\u00e1til ha sido muy similar a la del \u00edndice americano. Estos paradigmas se han roto en 2026. En los 2 primeros trimestres del ejercicio fiscal 2027 iniciado en febrero, sus ventas desaceleran m\u00e1s que la econom\u00eda (correlaci\u00f3n del 59%) y el valor cae en bolsa -6,4% vs +12,1% su \u00edndice de referencia\u00bb.<\/p>\n

As\u00ed, en el segundo trimestre, la minorista ha obtenido un beneficio neto atribuido de 6.366 millones de d\u00f3lares<\/a><\/strong>, lo que representa un descenso del 9,4%<\/strong> desde los 7.026 millones de d\u00f3lares registrados en el mismo periodo del ejercicio previo. En cambio, ha elevado sus ingresos un 5,9%<\/strong>, hasta los 186.100 millones de d\u00f3lares, mientras que las ventas del comercio electr\u00f3nico han aumentado un 23% a nivel global. Las ventas comparables en EEUU se han incrementado un 2,6%.<\/p>\n

\u00abLos resultados muestran la creciente divergencia<\/strong> entre el negocio retail en EEUU y los segmentos m\u00e1s recientes con mayor perfil de crecimiento: ventas online +24%, publicidad +38%, ventas de terceros (Marketplace) +52%, Suscripciones (Walmart+) +17%, Walmart Connect (servicios log\u00edsticos para terceros) +43%, Sam’s Club (club de compra) +8,8%, Internacional +7,9%\u00bb, valora esta estratega.<\/p>\n

Esta diversificaci\u00f3n \u00abexitosa\u00bb constituye uno de los atractivos y factores diferenciadores de Walmart<\/strong>. \u00abLa compa\u00f1\u00eda est\u00e1 dejando de ser exclusivamente un distribuidor minorista para convertirse en una plataforma de servicios cada vez m\u00e1s diversificada. Negocios como la publicidad digital, las suscripciones, el marketplace o los servicios financieros est\u00e1n adquiriendo una relevancia creciente y generan fuentes de beneficios con din\u00e1micas propias (…) Este posicionamiento superior justifica una prima de valoraci\u00f3n frente a otros competidores tradicionales, pero creemos que ya est\u00e1 reflejado<\/strong> en los m\u00faltiplos actuales\u00bb, concluye Fern\u00e1ndez-Trapiella Janssen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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