{"id":113429,"date":"2026-09-02T13:58:53","date_gmt":"2026-09-02T13:58:53","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/02\/los-bonos-alertan-a-los-mercados-por-que-los-rendimientos-son-tan-importantes\/"},"modified":"2026-09-02T13:58:53","modified_gmt":"2026-09-02T13:58:53","slug":"los-bonos-alertan-a-los-mercados-por-que-los-rendimientos-son-tan-importantes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/02\/los-bonos-alertan-a-los-mercados-por-que-los-rendimientos-son-tan-importantes\/","title":{"rendered":"Los bonos alertan a los mercados: \u00bfpor qu\u00e9 los rendimientos son tan importantes?"},"content":{"rendered":"

Esta situaci\u00f3n est\u00e1 provocando ca\u00eddas tambi\u00e9n en la renta variable,<\/strong> ya que \u00abcuanto mayor sea el rendimiento de los bonos, menos inclinados \u2014o menos obligados\u2014 se sentir\u00e1n los inversores a pagar precios elevados por clases de activos alternativas, como las acciones\u00bb, explican en AJ Bell.<\/p>\n

Como ejemplo de la situaci\u00f3n, Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, se fija en Reino Unido,<\/strong> donde \u00abel bono brit\u00e1nico a dos a\u00f1os anticipa nuevas subidas de los tipos de inter\u00e9s, la rentabilidad del bono a diez a\u00f1os supera ya en casi 1,75 puntos porcentuales la rentabilidad por dividendo del FTSE 100, y el rendimiento del bono a treinta a\u00f1os se sit\u00faa en su nivel m\u00e1s alto desde 1998, ante la inquietud de los mercados por el aumento del endeudamiento p\u00fablico y su sostenibilidad\u00bb.<\/p>\n

No obstante, encuentra \u00abun argumento\u00bb que sostiene que el aumento de los rendimientos de los bonos \u00abno es una mala noticia, sino una buena<\/strong>, ya que constituye una consecuencia l\u00f3gica de unas tasas de crecimiento econ\u00f3mico saludables, especialmente en t\u00e9rminos nominales\u00bb.<\/p>\n

\u00abTambi\u00e9n puede representar una vuelta a la normalidad tras la etapa at\u00edpica de la d\u00e9cada de 2010 y principios de la de 2020, cuando los tipos de inter\u00e9s oficiales y los rendimientos de los bonos de referencia se situaban cerca de cero.<\/strong> Aquello implicaba un coste del dinero \u2014y del tiempo\u2014 pr\u00e1cticamente nulo, lo cual carec\u00eda de verdadero sentido\u00bb, agrega.<\/p>\n

No obstante, asegura que \u00ablos consumidores, las empresas y los inversores podr\u00edan verse afectados, aunque de distintas maneras\u00bb, como a trav\u00e9s de los tipos de inter\u00e9s de las tarjetas de cr\u00e9dito, las hipotecas y los pr\u00e9stamos para autom\u00f3viles,<\/strong> que \u00absubir\u00e1n si aumentan los rendimientos de los bonos, ya que los prestamistas buscar\u00e1n preservar los m\u00e1rgenes de sus carteras de cr\u00e9dito y gestionar el riesgo\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, se\u00f1ala que \u00ablos beneficios empresariales podr\u00edan verse perjudicados si el mayor coste de la deuda frena la demanda y la inversi\u00f3n\u00bb, lo que a su vez, \u00abpodr\u00eda afectar a las valoraciones de la renta variable<\/strong> y a los principales \u00edndices burs\u00e1tiles, los cuales tambi\u00e9n podr\u00edan flaquear si los mayores rendimientos de los bonos convencen a los inversores de buscar rentas en la deuda p\u00fablica en lugar de en las acciones y, en teor\u00eda, asumir menos riesgos en el proceso, al menos en t\u00e9rminos nominales\u00bb.<\/p>\n

\u00abUnos rendimientos de los bonos m\u00e1s elevados implican tambi\u00e9n tasas de descuento m\u00e1s altas en los modelos de flujo de caja descontado (DCF)<\/strong> y, por tanto, valoraciones te\u00f3ricas de la renta variable m\u00e1s bajas, especialmente para aquellas empresas cuyos a\u00f1os de mayores beneficios y generaci\u00f3n de caja se sit\u00faan en el futuro, como las compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas y biotecnol\u00f3gicas\u00bb, agrega.<\/p>\n

No obstante, matiza que \u00abunos tipos de inter\u00e9s y unos rendimientos de los bonos m\u00e1s elevados no suponen necesariamente el fin de una tendencia alcista en la renta variable\u00bb.<\/strong><\/p>\n

\u00abPor el momento, el aumento de los rendimientos de los bonos no est\u00e1 perjudicando excesivamente al FTSE 100,<\/strong> que sigue cotizando cerca de sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, a un paso de la cota de los 11.000 puntos y con una subida superior al 100% respecto a los m\u00ednimos registrados en marzo de 2020 a causa de la COVID-19″, concluye.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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