{"id":113585,"date":"2026-09-05T04:00:00","date_gmt":"2026-09-05T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/05\/los-analistas-aplauden-el-plan-de-reestructuracion-de-volkswagen-gana-el-realismo\/"},"modified":"2026-09-05T04:00:00","modified_gmt":"2026-09-05T04:00:00","slug":"los-analistas-aplauden-el-plan-de-reestructuracion-de-volkswagen-gana-el-realismo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/05\/los-analistas-aplauden-el-plan-de-reestructuracion-de-volkswagen-gana-el-realismo\/","title":{"rendered":"Los analistas aplauden el plan de reestructuraci\u00f3n de Volkswagen: "Gana el realismo""},"content":{"rendered":"

Las desinversiones<\/strong> de activos constituyen otro pilar importante: VW pretende simplificar su cartera de participaciones y negocios en aproximadamente un tercio, adem\u00e1s de revisar su cartera inmobiliaria. Tambi\u00e9n parece que la familia Porsche habr\u00eda llegado a un compromiso respecto a un cambio inmediato en la estructura jur\u00eddica y de gobierno corporativo.<\/p>\n

Asimismo, la firma pronostica unas ventas anuales de 9 millones de veh\u00edculos<\/strong> \u00aba medida que evolucionen las condiciones del mercado\u00bb. El principal objetivo financiero es alcanzar un margen operativo del 9% en 2030<\/strong>. Esto equivale a un resultado operativo de aproximadamente 31.000 millones de euros<\/strong>, con 37.000 millones de euros en costes generales<\/strong> y un objetivo de 135.000 millones de euros para inversiones de capital, investigaci\u00f3n y desarrollo<\/strong> durante el periodo de planificaci\u00f3n 2027-2031.<\/p>\n

Para Bank of America (BofA), el acuerdo \u00abdesaf\u00eda las expectativas\u00bb y el resultado es \u00abmucho mejor de lo temido\u00bb<\/a><\/strong>, ya que se esperaba un fuerte enfrentamiento con los representantes de los trabajadores y con el estado de Baja Sajonia, importante accionista del fabricante, que potencialmente podr\u00eda haber desembocado en acciones legales o en una Junta General Extraordinaria. \u00abEn cambio, la direcci\u00f3n ha conseguido la aprobaci\u00f3n de las l\u00edneas estrat\u00e9gicas fundamentales y ahora puede comenzar a implementar el mayor programa de transformaci\u00f3n de la historia de Volkswagen<\/strong>\u00ab, apuntan estos expertos.<\/p>\n

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Volkswagen sube tras aprobar su plan de ajuste: 50.000 despidos hasta 2030 con el futuro de Seat en el aire <\/a><\/div>\n

En concreto, BofA calcula que la reducci\u00f3n de personal estimada supondr\u00eda un ahorro de m\u00e1s de 2.500 millones de euros<\/strong> anuales para el fabricante alem\u00e1n, sin tener en cuenta el \u00abpotencial adicional\u00bb del cierre progresivo de plantas, una menor complejidad y las desinversiones de activos.<\/p>\n

En este sentido, la principal incertidumbre a corto plazo es cu\u00e1ndo se contabilizar\u00e1n las provisiones<\/strong> por reestructuraci\u00f3n y calculan que los costes brutos podr\u00edan alcanzar hasta unos 10.000 millones de euros, aunque ven \u00abpoco probable\u00bb que se contabilicen \u00edntegramente en el ejercicio fiscal 2026<\/strong> y podr\u00edan distribuirse a lo largo de varios a\u00f1os, especialmente si las reducciones de plantilla se llevan a cabo mediante jubilaciones anticipadas. \u00abSi los mayores costes se trasladan al ejercicio fiscal 2027, los beneficios reportados de 2026 y el dividendo podr\u00edan ser superiores a lo que actualmente se espera, especialmente si la venta de Everllence se completa antes de diciembre de 2026\u00bb, se\u00f1alan desde la firma norteamericana.<\/p>\n

Citi tambi\u00e9n celebra una medida que considera \u00abvaliente\u00bb para \u00abtodas las partes implicadas\u00bb<\/strong>. Y es que, dada la competitividad de las plantas alemanas de VW y la falta de oportunidades de generaci\u00f3n de ingresos a escala global, el gigante bancario estadounidense opina que la compa\u00f1\u00eda \u00absencillamente no ten\u00eda otra opci\u00f3n\u00bb. \u00abGana el realismo. Hemos calificado esta decisi\u00f3n como ‘existencial'\u00bb<\/strong>, subrayan estos expertos, al tiempo que ponen en valor la responsabilidad asumida por el comit\u00e9 de empresa para garantizar la supervivencia del negocio principal de VW en Europa.<\/p>\n

Por todo ello, BofA reitera su recomendaci\u00f3n de ‘compra’<\/strong> al considerar que estas medidas \u00abdemuestran que Volkswagen puede reestructurarse\u00bb<\/strong><\/a>, adem\u00e1s de advertir que los inversores no est\u00e1n otorgando \u00abning\u00fan valor\u00bb a la capacidad del grupo para alcanzar sus objetivos. Tambi\u00e9n reafirman su precio objetivo de 92<\/strong> euros<\/strong>, cifra que le otorga a la ense\u00f1a germana un potencial alcista cercano al 20% desde los precios actuales.<\/p>\n

\u00abEn nuestra opini\u00f3n, Volkswagen sigue siendo la compa\u00f1\u00eda automovil\u00edstica cotizada m\u00e1s barata del mundo<\/strong>, ya que cotiza a tan solo unas 4 veces nuestro PER estimado para 2027-2028. Adem\u00e1s, su caja neta del negocio automovil\u00edstico (unos 33.000 millones de euros) y sus participaciones en Porsche AG y Traton siguen estando insuficientemente reflejadas en su capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til\u00bb, sentencia.<\/p>\n

Citi, por su parte, se muestra algo m\u00e1s cauto. Si bien el equipo de analistas reconoce que los objetivos de la compa\u00f1\u00eda son muy ambiciosos, tambi\u00e9n opina que los inversores \u00abno lo considerar\u00e1n cre\u00edble\u00bb hasta que la compa\u00f1\u00eda consiga \u00abavances positivos adicionales\u00bb en los ejercicios 2027 y 2028<\/strong>. A ello pueden ayudar los resultados de Audi, Porsche y Traton, todos ellos con margen para mejorar \u00absignificativamente\u00bb. No obstante, la firma llama la atenci\u00f3n sobre las \u00abmuy dif\u00edciles\u00bb condiciones del mercado europeo<\/strong> debido a la elevada competencia, especialmente de nuevos fabricantes chinos, adem\u00e1s del posible efecto adverso de estos dr\u00e1sticos recortes de su gama de productos, que podr\u00edan provocar m\u00e1s p\u00e9rdidas de cuota de mercado y volumen<\/strong>, aunque sean voluntarias.<\/p>\n

En este aspecto, Citi considera que la Uni\u00f3n Europea<\/strong> (UE) podr\u00eda jugar un papel importante. El entorno competitivo en la UE es actualmente un enfrentamiento desigual entre modelos fabricados en China, muy baratos gracias a sus costes marginales subsidiados, y modelos fabricados en la UE que soportan todos los costes regulatorios. No obstante, la UE modific\u00f3 esta situaci\u00f3n relativa en el caso de los veh\u00edculos el\u00e9ctricos de bater\u00eda (BEV) mediante los aranceles introducidos en 2024, y Citi espera que haga lo mismo con los veh\u00edculos h\u00edbridos. Tambi\u00e9n ser\u00e1n importantes las propuestas de la Ley de Aceleraci\u00f3n Industrial (IAA)<\/strong> para garantizar que la producci\u00f3n local en China cumpla las normativas de la UE y contribuya a igualar las condiciones competitivas.<\/p>\n

\u00abAunque Volkswagen sigue siendo extremadamente barata bajo cualquier m\u00e9trica de largo plazo<\/strong> \u2014especialmente teniendo en cuenta los cuatro negocios que no forman parte del negocio principal de VW\u2014, no esperamos que el sentimiento de los inversores cambie de la noche a la ma\u00f1ana. Sin embargo, Volkswagen ha vuelto a demostrar que es ‘invertible’<\/strong> y que la direcci\u00f3n puede utilizar sus herramientas estrat\u00e9gicas para hacer frente a las actuales presiones macroecon\u00f3micas y competitivas\u00bb, sentencian estos expertos, que reafirman su recomendaci\u00f3n de ‘compra’ y pronostican una \u00abclara\u00bb mejora de las estimaciones de rentabilidad y flujo de caja libre a largo plazo.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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