{"id":113659,"date":"2026-09-08T08:34:09","date_gmt":"2026-09-08T08:34:09","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/08\/el-yen-acelera-las-alzas-ante-el-cierre-de-posiciones-cortas-y-las-expectativas-sobre-el-boj\/"},"modified":"2026-09-08T08:34:09","modified_gmt":"2026-09-08T08:34:09","slug":"el-yen-acelera-las-alzas-ante-el-cierre-de-posiciones-cortas-y-las-expectativas-sobre-el-boj","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/08\/el-yen-acelera-las-alzas-ante-el-cierre-de-posiciones-cortas-y-las-expectativas-sobre-el-boj\/","title":{"rendered":"El yen acelera las alzas ante el cierre de posiciones cortas y las expectativas sobre el BoJ"},"content":{"rendered":"

El d\u00f3lar lleg\u00f3 a caer un 1% frente a la divisa japonesa, hasta 152,89 yenes, su nivel m\u00e1s bajo desde febrero<\/strong>, seg\u00fan destaca ‘Bloomberg’. Posteriormente moder\u00f3 el descenso, aunque el yen mantiene una apreciaci\u00f3n cercana al 4% en lo que va de septiembre, lo que lo convierte en la moneda con mejor comportamiento entre las divisas del G10.<\/strong><\/p>\n

La aceleraci\u00f3n del movimiento se produjo despu\u00e9s de que el USD\/JPY rompiera el importante soporte situado en los 155 yenes por d\u00f3lar<\/strong>, un nivel que hab\u00eda frenado anteriormente los avances de la moneda japonesa. La ruptura activ\u00f3 importantes \u00f3rdenes de ‘stop-loss’<\/strong> y llev\u00f3 tambi\u00e9n a operadores del mercado de opciones a vender d\u00f3lares, seg\u00fan fuentes citadas por ‘Bloomberg’.<\/p>\n

La fortaleza no se limita al cruce con el d\u00f3lar. El yen est\u00e1 avanzando frente al euro, la libra y el d\u00f3lar australiano<\/p><\/blockquote>\n

MUFG coincide en se\u00f1alar la importancia de este movimiento t\u00e9cnico. Sus estrategas explican que la ca\u00edda por debajo de 155 ha reforzado la posibilidad de que est\u00e9 comenzando una correcci\u00f3n de mayor alcance de la debilidad acumulada por el yen,<\/strong> respaldada adem\u00e1s por el cambio de las expectativas sobre la pol\u00edtica monetaria japonesa.<\/p>\n

La zona de 152 yenes por d\u00f3lar<\/strong> se ha convertido ahora en la siguiente referencia para los operadores. Rodrigo Catril, estratega de National Australia Bank (NAB), considera que la ruptura del soporte \u00ababre claramente la puerta a que el movimiento se prolongue\u00bb y apunta concretamente a los anteriores m\u00ednimos de 152,27 y 152,10<\/strong>, seg\u00fan declaraciones recogidas por ‘Bloomberg’.<\/p>\n

Este \u00faltimo nivel coincide aproximadamente con los m\u00e1ximos del yen frente al d\u00f3lar en lo que va de 2026. Los indicadores t\u00e9cnicos tambi\u00e9n apuntan hacia esta zona tras perderse el soporte de 155.<\/p>\n

La fortaleza no se limita al cruce con el d\u00f3lar. El yen est\u00e1 avanzando frente al euro, la libra y el d\u00f3lar australiano<\/strong>, una evoluci\u00f3n que apunta a un movimiento generalizado de apreciaci\u00f3n de la moneda japonesa y no simplemente a una ca\u00edda del billete verde.<\/p>\n

Adem\u00e1s, la volatilidad impl\u00edcita a dos semanas del d\u00f3lar\/yen se ha disparado hasta su nivel m\u00e1s elevado desde mayo de 2025<\/strong>, reflejando la rapidez con la que ha cambiado el posicionamiento de los inversores.<\/p>\n

UN ‘SHORT SQUEEZE’ ACELERA LAS SUBIDAS<\/h3>\n

MUFG destaca especialmente el referido cierre de posiciones cortas en yenes (‘short squeeze’)<\/strong> como uno de los factores que est\u00e1n reforzando la remontada.<\/p>\n

Los estrategas de la entidad se\u00f1alan que el yen ha borrado ya todas las p\u00e9rdidas acumuladas desde el comienzo del conflicto entre Estados Unidos e Ir\u00e1n<\/strong>. A su juicio, el movimiento t\u00e9cnico se combina ahora con unos fundamentales m\u00e1s favorables, especialmente con la fuerte revisi\u00f3n al alza de las expectativas sobre los tipos japoneses.<\/p>\n

El mercado pr\u00e1cticamente descuenta ya una subida de 25 puntos b\u00e1sicos en la reuni\u00f3n del BoJ del 22 de septiembre<\/strong>, mientras que pone en precio algo m\u00e1s de 75 puntos b\u00e1sicos de endurecimiento acumulado hasta mediados del pr\u00f3ximo a\u00f1o, unas expectativas que coinciden con las previsiones de MUFG.<\/p>\n

Los \u00faltimos datos macroecon\u00f3micos han reforzado estas apuestas. El crecimiento de Jap\u00f3n en el segundo trimestre fue revisado al alza hasta una tasa anualizada del 1,4%, desde el 1,1% estimado inicialmente, mientras que los salarios regulares crecieron un 4,1% interanual en julio, frente al 3,5% de junio, seg\u00fan destaca MUFG.<\/p>\n

JAP\u00d3N NO PONE FRENO A LA APRECIACI\u00d3N<\/h3>\n

Otro elemento que est\u00e1 jugando a favor del yen es la actitud de las autoridades japonesas<\/strong>. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, asegur\u00f3 este martes que la posici\u00f3n de Jap\u00f3n respecto al mercado de divisas no ha cambiado desde la intervenci\u00f3n coordinada con Estados Unidos y reiter\u00f3 que Tokio continuar\u00e1 trabajando con el Tesoro estadounidense para garantizar un mercado ordenado.<\/p>\n

Las autoridades japonesas se sienten c\u00f3modas con la apreciaci\u00f3n actual del yen<\/p><\/blockquote>\n

Para MUFG, estas declaraciones indican que las autoridades japonesas se sienten c\u00f3modas con la apreciaci\u00f3n actual del yen<\/strong>, algo que los inversores pueden interpretar como una \u00abluz verde\u00bb para nuevas ganancias a corto plazo.<\/strong><\/p>\n

La entidad recuerda adem\u00e1s la magnitud de la reciente intervenci\u00f3n. Jap\u00f3n habr\u00eda intervenido por 98.600 millones de d\u00f3lares en el periodo de un mes terminado el 26 de agosto, mientras que sus tenencias de valores extranjeros cayeron en agosto en una cifra r\u00e9cord de 87.800 millones.<\/p>\n

EL ‘CARRY TRADE’ EMPIEZA A ENTRAR EN ESCENA<\/h3>\n

La velocidad de la apreciaci\u00f3n est\u00e1 poniendo tambi\u00e9n el foco sobre las operaciones de ‘carry trade’ financiadas en yenes<\/strong>, mediante las cuales los inversores se endeudan a tipos reducidos en Jap\u00f3n para invertir posteriormente en activos y divisas con mayores rendimientos.<\/p>\n

Por ahora, el movimiento se est\u00e1 manifestando especialmente en el cierre de posiciones cortas sobre el yen, pero una apreciaci\u00f3n suficientemente r\u00e1pida de la moneda puede reducir la rentabilidad de estas estrategias y provocar nuevas liquidaciones.<\/strong><\/p>\n

\u00abNuestro escenario central es que una ruptura por debajo de 154 podr\u00eda desencadenar un mayor desmantelamiento de operaciones de ‘carry trade’ en yenes y nuevos ‘stop-loss’, dejando margen para una apreciaci\u00f3n adicional del yen\u00bb, se\u00f1ala Rinto Maruyama, estratega s\u00e9nior de tipos y divisas de SMBC Nikko Securities, citado por ‘Bloomberg’.<\/p>\n

El precedente de 2024 vuelve as\u00ed a aparecer en el radar del mercado<\/strong>. Entonces, la r\u00e1pida apreciaci\u00f3n del yen y el cierre de posiciones financiadas en la moneda japonesa contribuyeron a fuertes movimientos en los mercados internacionales. Sin embargo, aquella apreciaci\u00f3n acab\u00f3 perdiendo fuerza cuando volvieron a imponerse los amplios diferenciales de tipos entre Jap\u00f3n y Estados Unidos.<\/p>\n

LA PRUEBA DE FUEGO SER\u00c1 EL BANCO DE JAP\u00d3N<\/h3>\n

El recorrido del yen depender\u00e1 ahora en buena medida de que las expectativas sobre pol\u00edtica monetaria se materialicen. Antes de la reuni\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n \u2014los pr\u00f3ximos 17 y 18 de septiembre\u2014, los inversores estar\u00e1n pendientes de los datos de inflaci\u00f3n estadounidense y de las se\u00f1ales que lleguen desde los bancos centrales.<\/p>\n

El mercado otorga una probabilidad del 97% a una subida de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos por parte del BoJ<\/strong>, por lo que el list\u00f3n para sorprender a los inversores se ha elevado considerablemente.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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