{"id":113668,"date":"2026-09-08T10:18:15","date_gmt":"2026-09-08T10:18:15","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/08\/jp-morgan-mejora-el-precio-a-bbva-caixa-y-bankinter-por-la-posible-subida-de-tipos-del-bce\/"},"modified":"2026-09-08T10:18:15","modified_gmt":"2026-09-08T10:18:15","slug":"jp-morgan-mejora-el-precio-a-bbva-caixa-y-bankinter-por-la-posible-subida-de-tipos-del-bce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/08\/jp-morgan-mejora-el-precio-a-bbva-caixa-y-bankinter-por-la-posible-subida-de-tipos-del-bce\/","title":{"rendered":"JP Morgan mejora el precio a BBVA, Caixa y Bankinter por la posible subida de tipos del BCE"},"content":{"rendered":"

Tal y como detallan en un informe, han cambiado sus perspectivas sobre los tipos de inter\u00e9s del BCE<\/strong>, de forma que ahora estiman que se situar\u00e1n en el 2,75% en diciembre<\/strong> y se mantendr\u00e1n en ese nivel hasta 2027. Y como consecuencia, tambi\u00e9n han elevado sus previsiones para el Euribor a 12 meses<\/strong>, que ven en el 2,7% en 2026, el 2,8% en 2027 y el 2,6% en 2028.<\/p>\n

Es decir, que han incrementado sus proyecciones en 10, 34 y 25 puntos b\u00e1sicos por encima de nuestras estimaciones anteriores, respectivamente, sobre el Euribor. \u00abEl efecto es moderado pero positivo\u00bb para el sector bancario<\/strong>, explican los estrategas del banco estadounidense, que creen que el beneficio por acci\u00f3n (BPA) \u00abaumenta aproximadamente un 1% para 2027 y un 2% para 2028\u00bb en toda su cobertura ib\u00e9rica.<\/p>\n

\u00abElevamos ligeramente la mayor\u00eda de los precios objetivo\u00bb<\/strong>, aunque \u00abtodas las calificaciones se mantienen sin cambios\u00bb, apuntan. Esto dicen de cada uno de los bancos espa\u00f1oles a los que han elevado el precio.<\/p>\n

BBVA<\/h3>\n

En el caso de la entidad vasca, los expertos de JP Morgan mantienen su consejo de ‘sobreponderar’<\/strong> y elevan el precio objetivo a 27,10 euros<\/strong> por acci\u00f3n, desde los 26,80 euros anteriores. \u00abSu s\u00f3lida y diversificada cartera<\/strong> deber\u00eda mantener el crecimiento de los beneficios y del capital org\u00e1nico\u00bb, dicen sobre BBVA<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Tambi\u00e9n apuntan que \u00abcon un BPA que se prev\u00e9 que crezca a un ritmo compuesto del 16% anual hasta 2028<\/strong>, la acci\u00f3n resulta atractiva a aproximadamente 9,5 veces los beneficios previstos para los pr\u00f3ximos 24 meses, ofreciendo una rentabilidad anual del 7% procedente de dividendos y recompras de acciones durante el periodo 2027-2028″.<\/p>\n

\u00abNuestras previsiones de beneficios por acci\u00f3n para 2027-28, antes de la aplicaci\u00f3n del AT1, se sit\u00faan un 6% por encima del consenso\u00bb, a\u00f1aden estos analistas.<\/p>\n

CAIXABANK<\/h3>\n

Respecto al banco catal\u00e1n, los expertos de JP Morgan recomiendan ‘sobreponderar’<\/strong> con un precio objetivo de 14,20 euros<\/strong> (frente a 13,70 euros anteriormente). Tal y como explican, Caixabank<\/strong><\/a> \u00abcontrola la base de dep\u00f3sitos m\u00e1s barata y extensa de Espa\u00f1a<\/strong> (con una cuota del 35-40% del mercado de n\u00f3minas)\u00bb, lo que \u00able otorga una ventaja para capitalizar las oportunidades de crecimiento en un mercado en expansi\u00f3n, respaldado por una poblaci\u00f3n creciente y un mercado laboral s\u00f3lido\u00bb.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Santander, BBVA o Sabadell: qu\u00e9 bancos ganan m\u00e1s con la nueva curva de tipos <\/a><\/div>\n

Bajo su punto de vista, \u00abcon tipos de inter\u00e9s estables en euros, prevemos que el BPA de CaixaBank alcance una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 16%<\/strong> entre 2025 y 2028, con una rentabilidad que aumente hasta el 22,9-24,2% de ROTE para 2027\/28, impulsada por el crecimiento del volumen y la renovaci\u00f3n de la cobertura estructural de bajo rendimiento del banco\u00bb.<\/p>\n

\u00abNuestras estimaciones de beneficio neto (antes de los cupones AT1) se sit\u00faan un 3% por encima del consenso en 2027 y un 5% en 2028\u00bb, a\u00f1aden estos analistas, que consideran \u00abatractivas\u00bb las acciones de CaixaBank a 11,4 veces el PER a 24 meses.<\/p>\n

Tal y como remarcan, \u00abla s\u00f3lida generaci\u00f3n org\u00e1nica de capital deber\u00eda permitir a CaixaBank devolver m\u00e1s de 17.000 millones de euros a los accionistas<\/strong> a partir de los beneficios de 2026-2028 (19% de la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til), manteniendo al mismo tiempo la opci\u00f3n de capital excedente (aproximadamente 1.500 millones de euros de capital excedente sobre un objetivo del 12,5%, aproximadamente el 2% de la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til)\u00bb.<\/p>\n

BANKINTER<\/h3>\n

Por \u00faltimo, en el caso de Bankinter<\/strong><\/a> tambi\u00e9n mantienen el consejo de ‘sobreponderar’<\/strong>, elevando el precio objetivo que otorgan a sus t\u00edtulos a 18,40 euros<\/strong>, desde 18,10 euros. \u00abEn nuestra opini\u00f3n, el crecimiento sostenido, la disciplina financiera y la rentabilidad superior de Bankinter le convierten en una empresa con un gran potencial de crecimiento compuesto, bien posicionada para la creaci\u00f3n de valor a largo plazo<\/strong>\u00ab, dicen sobre la entidad naranja.<\/p>\n

Desde JP Morgan destacan tambi\u00e9n que \u00abla estructura de propiedad de Bankinter, con Cartival controlando m\u00e1s del 23% y participando activamente en la gesti\u00f3n, garantiza una s\u00f3lida alineaci\u00f3n con los accionistas<\/strong> y respalda una ejecuci\u00f3n disciplinada\u00bb.<\/p>\n

\u00abPrevemos que el BPA de Bankinter crecer\u00e1 a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 12%<\/strong> entre 2025 y 2028, con un ROTE que aumentar\u00e1 del 18% a aproximadamente el 20% durante el per\u00edodo (o aproximadamente el 21% si se ajusta por el capital excedente sobre un ratio CET1 del 12,5%)\u00bb.<\/p>\n

Estos expertos afirman, asimismo, que sus estimaciones de beneficio neto antes de AT1 para 2027-2028 se sit\u00faan, de media, un 4% por encima del consenso (y un 6% en 2028). \u00abConsideramos atractivas las acciones de Bankinter\u00bb a un PER de 10,9x a 24 meses vista y creemos que la reciente reducci\u00f3n de su prima respecto al \u00edndice de bancos europeo SX7E \u00abes injustificada\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

SABADELL: SEGUIR\u00c1 EL BAJO RENDIMIENTO<\/h3>\n

Y aunque no han tocado su recomendaci\u00f3n ni el precio objetivo (‘infraponderar’, 3,10 euros)<\/strong>, los expertos de JP Morgan tambi\u00e9n hacen una menci\u00f3n especial a Banco Sabadell<\/strong><\/a>. Sus resultados, dicen, han estado \u00abpor debajo del de sus competidores durante tres trimestres, poniendo fin al repunte observado durante los 18 meses en que la oferta de BBVA pend\u00eda sobre \u00e9l\u00bb.<\/p>\n

\u00abLa brecha se ampli\u00f3 en el primer trimestre de 2026\u00bb, destacan, y prev\u00e9n que \u00abeste bajo rendimiento contin\u00fae<\/strong>, ya que Sabadell se enfrenta a presiones en varios frentes<\/strong>: entidades consolidadas con mayor propensi\u00f3n al riesgo (CaixaBank y BBVA), antiguas cajas de ahorros con gran demanda de hipotecas y nuevos competidores con gran capacidad financiera\u00bb.<\/p>\n

Por eso su BPA estimado para 2027-2028 se sit\u00faa un 8% por debajo del consenso<\/strong> del mercado. \u00abLa rentabilidad ha mejorado notablemente, pero con un promedio de aproximadamente el 16% durante 2027-2028, se sit\u00faa un 25% por debajo\u00bb de otras entidades espa\u00f1olas que cubren los analistas del banco estadounidense.<\/p>\n

\u00abEn nuestra opini\u00f3n, cerrar esta brecha ser\u00e1 dif\u00edcil\u00bb<\/strong>, y es que \u00abse debe en parte a factores estructurales, consecuencia de la venta de la mayor\u00eda de sus f\u00e1bricas, y probablemente requerir\u00e1 mayores inversiones, lo que aumentar\u00e1 la presi\u00f3n tanto sobre los costes como sobre el capital\u00bb.<\/p>\n

Creen que \u00abel capital es s\u00f3lido, pero est\u00e1 comprometido\u00bb<\/strong>, dado que \u00abcomo parte de su defensa contra la OPA, Sabadell se comprometi\u00f3 a devolver 2.500 millones de euros a los accionistas durante el ejercicio 2026-27, aproximadamente el 85% de los beneficios, lo que deja a la direcci\u00f3n con escasas opciones estrat\u00e9gicas, incluidas las fusiones y adquisiciones\u00bb, concluyen los expertos de JP Morgan.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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