{"id":113678,"date":"2026-09-08T10:54:34","date_gmt":"2026-09-08T10:54:34","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/08\/jp-morgan-ve-un-potencial-de-revalorizacion-significativo-en-la-fusion-cirsa-lottomatica\/"},"modified":"2026-09-08T10:54:34","modified_gmt":"2026-09-08T10:54:34","slug":"jp-morgan-ve-un-potencial-de-revalorizacion-significativo-en-la-fusion-cirsa-lottomatica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/08\/jp-morgan-ve-un-potencial-de-revalorizacion-significativo-en-la-fusion-cirsa-lottomatica\/","title":{"rendered":"JP Morgan ve &quot;un potencial de revalorizaci\u00f3n significativo&quot; en la fusi\u00f3n Cirsa-Lottomatica"},"content":{"rendered":"<p>\u00abLa tesis de inversi\u00f3n evoluciona, pero<strong> la relaci\u00f3n riesgo-rentabilidad sigue siendo atractiva<\/strong>: la operaci\u00f3n transforma a Lottomatica \u2014que hasta ahora era una compa\u00f1\u00eda italiana de crecimiento compuesto centrada en un \u00fanico mercado\u2014 en un actor global con una composici\u00f3n de negocio distinta (mayor peso del juego presencial); esto genera comprensibles reticencias y probablemente conlleve un descuento por operar en m\u00faltiples mercados\u00bb, comentan.<\/p>\n<p>Aun as\u00ed, <strong>creen que \u00abel escenario resulta atractivo\u00bb,<\/strong> puesto que \u00abCirsa se incorpora con un m\u00faltiplo EV\/EBITDA estimado para 2026 de unas 6 veces (antes de sinergias), el mercado espa\u00f1ol cuenta con una regulaci\u00f3n s\u00f3lida y un claro potencial de crecimiento (penetraci\u00f3n online del 25%), el apalancamiento se mantiene controlado (2,7 veces al cierre) y la retribuci\u00f3n al accionista ofrece un s\u00f3lido respaldo (4.000 millones de euros en tres a\u00f1os, con una rentabilidad anual de doble d\u00edgito bajo)\u00bb.<\/p>\n<p>\u00abCon <strong>la materializaci\u00f3n de sinergias significativas (derivadas en unos dos tercios de los ingresos online)<\/strong> y la oportunidad de aplicar en Espa\u00f1a la estrategia digital de Lottomatica, la tesis de inversi\u00f3n \u2014basada en crecimiento, rentabilidad y potencial de revalorizaci\u00f3n de m\u00faltiplos\u2014 se ve, en \u00faltima instancia, reforzada\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, destacan que las cifras pro forma \u00abapuntan a<strong> un incremento del beneficio por acci\u00f3n (BPA) de doble d\u00edgito<\/strong> a partir del ejercicio fiscal 2028&#8243;.<\/p>\n<p>\u00abNuestro modelo de la entidad combinada <strong>prev\u00e9 un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 10%<\/strong> (incluidas las sinergias) durante el periodo 2028-2030 (frente al 5 % de Lottomatica de forma independiente), con un crecimiento del EBITDA y del BPA que tambi\u00e9n se beneficia de la materializaci\u00f3n de sinergias, las ventajas de una mayor escala y la recompra de acciones\u00bb, subrayan.<\/p>\n<p>Los estrategas de JP Morgan proyectan <strong>un crecimiento medio del BPA de aproximadamente el 33% para el periodo 2028-2030<\/strong>, con un incremento del BPA de doble d\u00edgito a partir de 2028 a medida que se intensifican las sinergias y las recompras.<\/p>\n<p>\u00abEl apalancamiento alcanza su punto m\u00e1ximo en el ejercicio 2027 antes de volver a <strong>situarse en el rango objetivo de 2,0\u20132,5 veces a partir de 2028<\/strong>\u00ab, prev\u00e9n.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00abLa tesis de inversi\u00f3n evoluciona, pero la relaci\u00f3n riesgo-rentabilidad sigue siendo atractiva: la operaci\u00f3n transforma a Lottomatica \u2014que hasta ahora&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/113678"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=113678"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/113678\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=113678"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=113678"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=113678"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}