{"id":113948,"date":"2026-09-14T11:58:18","date_gmt":"2026-09-14T11:58:18","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/14\/sp-eleva-la-calificacion-crediticia-de-safran-a-a-con-perspectiva-estable\/"},"modified":"2026-09-14T11:58:18","modified_gmt":"2026-09-14T11:58:18","slug":"sp-eleva-la-calificacion-crediticia-de-safran-a-a-con-perspectiva-estable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/14\/sp-eleva-la-calificacion-crediticia-de-safran-a-a-con-perspectiva-estable\/","title":{"rendered":"S&P eleva la calificaci\u00f3n crediticia de Safran a 'A' con perspectiva estable"},"content":{"rendered":"

\u00abEl s\u00f3lido desempe\u00f1o operativo continuo<\/strong> y el fuerte impulso esperado<\/strong> durante la segunda mitad de 2026 y 2027 respaldan la mejora\u00bb, se\u00f1alan, al tiempo que explican que la perspectiva estable refleja su opini\u00f3n de que \u00abseguir\u00e1 ejecutando con \u00e9xito su amplia cartera de pedidos, lo que se traducir\u00e1 en un aumento de los ingresos y la rentabilidad<\/strong>, as\u00ed como en una generaci\u00f3n constante de flujo de caja\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n refleja su expectativa de que \u00abse mantenga una pol\u00edtica financiera que respalde el cr\u00e9dito<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden desde la agencia. La mejora se ve respaldada, adem\u00e1s, por el continuo flujo de caja libre positivo y sostenible, que prev\u00e9n que alcanzar\u00e1 los 4.700 millones de euros en 2026 y superar\u00e1 los 5.000 millones de euros en 2027.<\/p>\n

\u00abEl flujo de caja libre del grupo ha aumentado continuamente desde 2020 debido en parte a la recuperaci\u00f3n del tr\u00e1fico a\u00e9reo junto con la expansi\u00f3n del margen impulsada por el apalancamiento operativo derivado de mayores vol\u00famenes, mejoras en la combinaci\u00f3n de productos y eficiencias de costes. La generaci\u00f3n de flujo de caja libre tambi\u00e9n se ha visto impulsada por una din\u00e1mica favorable del capital circulante y los anticipos recibidos de clientes extranjeros\/de exportaci\u00f3n de Rafale, que prevemos que seguir\u00e1n impulsando mejoras en el flujo de caja libre en los pr\u00f3ximos a\u00f1os<\/strong>, junto con un aumento de los contratos RPFH\u00bb, dicen.<\/p>\n

Creen que la empresa continuar\u00e1 mostrando un fuerte crecimiento en sus divisiones principales durante 2026 y 2027, impulsado por una \u00abdemanda s\u00f3lida y constante de sistemas de propulsi\u00f3n\u00bb. As\u00ed, prev\u00e9n que los ingresos del grupo superar\u00e1n los 36.000 millones de euros<\/strong> en 2026 (frente a los 31.300 millones de euros de 2025) y ascender\u00e1n a m\u00e1s de 40.000 millones de euros<\/strong> en 2027.<\/p>\n

\u00abNuestro escenario base para 2026 incluye la contribuci\u00f3n anual del negocio de control de vuelo y actuaci\u00f3n de Collins Aerospace (consolidado desde el 1 de agosto de 2025) y la desinversi\u00f3n de Safran Passenger Innovation, cerrada en enero de 2026. Esperamos un s\u00f3lido crecimiento de los ingresos en los negocios de Propulsi\u00f3n, Equipamiento y Defensa e Interiores de Aeronaves de Safran. El grupo tambi\u00e9n est\u00e1 aumentando el suministro de motores a Airbus, ya que su objetivo es una tasa de producci\u00f3n del A320 de 75 unidades al mes. Por ello, Safran ha estado invirtiendo en nueva capacidad, incluyendo una nueva planta en Marruecos, lo que deber\u00eda impulsar a\u00fan m\u00e1s el potencial de crecimiento de los ingresos<\/strong>\u00ab, afirman.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, las entregas de motores LEAP seguir\u00e1n siendo un importante motor de crecimiento<\/strong>: \u00abEn nuestro escenario base, suponemos, en l\u00ednea con las previsiones de la direcci\u00f3n, que las entregas de motores LEAP aumentar\u00e1n hasta aproximadamente 2.100 en 2026\u00bb.<\/p>\n

Igualmente, estiman un s\u00f3lido crecimiento continuo de los ingresos procedentes de los servicios de posventa y de equipos originales de Safran Equipment & Defense: \u00abEl aumento del gasto en defensa en Europa respalda el crecimiento<\/strong> del grupo. Anticipamos que se beneficiar\u00e1 del dinamismo positivo y sostenido del sector, respaldado por una cartera de pedidos diversificada geogr\u00e1ficamente, con presencia en varios pa\u00edses y sin una fuerte concentraci\u00f3n en Francia\u00bb.<\/p>\n

Desde la agencia no prev\u00e9n que Safran realice adquisiciones transformadoras para aumentar su tama\u00f1o o escala. \u00abM\u00e1s bien, creemos que el grupo se centrar\u00e1 en fortalecer su posici\u00f3n actual y forjar alianzas estrat\u00e9gicas con los principales actores de la industria de defensa<\/strong>. La direcci\u00f3n ha indicado podr\u00eda aprovechar posibles oportunidades de adquisici\u00f3n complementaria para acelerar el crecimiento del grupo en lugares como Alemania y los pa\u00edses n\u00f3rdicos o para mejorar la cartera\/capacidad ISTAR (Inteligencia, Vigilancia, Adquisici\u00f3n de Objetivos y Reconocimiento) del grupo\u00bb, comentan.<\/p>\n

S\u00ed que esperan que la direcci\u00f3n contin\u00fae aplicando una estrategia de mitigaci\u00f3n de riesgos en su cadena de suministro. \u00abLa industria aeroespacial comercial sigue enfrent\u00e1ndose a cuellos de botella en la cadena de suministro, especialmente en lo que respecta a la forja, la fundici\u00f3n y la disponibilidad constante de algunas materias primas cr\u00edticas. Prevemos que Safran seguir\u00e1 reduciendo los riesgos de su cadena de suministro mediante la diversificaci\u00f3n de sus proveedores<\/strong>\u00ab, destacan.<\/p>\n

Por otro lado, consideran que la compa\u00f1\u00eda mantendr\u00e1 su posici\u00f3n de caja neta<\/strong> en los pr\u00f3ximos a\u00f1os incluso si la direcci\u00f3n optara por fusiones y adquisiciones estrat\u00e9gicas y a pesar del anuncio de un programa de recompra de acciones de 5.000 millones de euros que se implementar\u00e1 entre 2025 y 2028, en comparaci\u00f3n con los 2.100 millones de euros completados entre 2024 y 2025.<\/p>\n

Proyectan una distribuci\u00f3n total a los accionistas de 3.100 millones de euros en 2026<\/strong>, que comprende 1.600 millones de euros en recompras de acciones y el resto en dividendos.<\/p>\n

\u00abTambi\u00e9n consideramos en nuestro escenario base una salida de efectivo de aproximadamente 500 millones de euros vinculada al recargo fiscal franc\u00e9s, que actualmente no prevemos que se repita en 2027, a pesar de algunos informes de prensa que indican que el gobierno franc\u00e9s est\u00e1 considerando hacerlo. Consideramos que el posible recargo fiscal no afectar\u00e1 negativamente al perfil de riesgo financiero<\/strong> de Safran. Adem\u00e1s, prevemos un margen de 500 millones de euros que el grupo podr\u00eda utilizar para adquisiciones estrat\u00e9gicas que le permitan desarrollar el negocio de defensa y espacio y consolidar su presencia en el mercado\u00bb, exponen.<\/p>\n

A medio plazo, estiman que Safran distribuir\u00e1 el 40% de sus beneficios netos despu\u00e9s de impuestos<\/strong>, mientras que su escenario base contempla la recompra de acciones por valor de 1.000 millones de euros tanto en 2027 como en 2028<\/strong>.<\/p>\n<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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