{"id":113976,"date":"2026-09-15T04:00:00","date_gmt":"2026-09-15T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/15\/la-trampa-de-la-ia-el-mercado-compro-tecnologia-justo-antes-del-aviso-para-frenar\/"},"modified":"2026-09-15T04:00:00","modified_gmt":"2026-09-15T04:00:00","slug":"la-trampa-de-la-ia-el-mercado-compro-tecnologia-justo-antes-del-aviso-para-frenar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/15\/la-trampa-de-la-ia-el-mercado-compro-tecnologia-justo-antes-del-aviso-para-frenar\/","title":{"rendered":"La trampa de la IA: el mercado compr\u00f3 tecnolog\u00eda justo antes del aviso para frenar"},"content":{"rendered":"

Seg\u00fan los datos del servicico de brokerage prime de Goldman Sachs<\/strong>, los hedge funds compraron acciones estadounidenses de tecnolog\u00eda, medios y telecomunicaciones (TMT) en 10 de las \u00faltimas 11 sesiones<\/strong>, mientras que el ritmo de compras de posiciones largas durante las dos \u00faltimas semanas alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s elevado desde junio de 2025<\/strong> y se situ\u00f3 en el percentil 97 de los \u00faltimos cinco a\u00f1os.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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SoftBank se desploma y Asia acaba mixta ante las dudas sobre la IA <\/a><\/div>\n

\u00abLa apuesta por la IA comenz\u00f3 la nueva semana con m\u00e1s peso y considerablemente menos margen de error\u00bb, advierte Stephen Innes, estratega de SPI Asset Management. Y es que los inversores hab\u00edan incrementado especialmente su exposici\u00f3n a semiconductores y fabricantes de equipos para chips<\/strong>, precisamente algunos de los negocios m\u00e1s directamente vinculados a las enormes necesidades de capacidad de computaci\u00f3n que exige el desarrollo de la inteligencia artificial.<\/p>\n

El problema lo resume Lee Coppersmith, operador de Goldman Sachs<\/strong>, cuya reflexi\u00f3n recoge Innes: \u00abEl fin de semana eleva el riesgo a corto plazo en torno a la IA exactamente en el peor momento para unas posiciones largas en tecnolog\u00eda reci\u00e9n reconstruidas\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

DE CRECER SIN FRENO A PISAR EL FRENO<\/h3>\n

Hasta ahora, buena parte de la tesis de inversi\u00f3n alrededor de la IA descansaba sobre la expectativa de un avance tecnol\u00f3gico extraordinariamente r\u00e1pido<\/strong> y, con \u00e9l, de enormes inversiones en chips, capacidad de computaci\u00f3n, centros de datos, infraestructuras y energ\u00eda.<\/p>\n

Pero este fin de semana ha aparecido un riesgo que puede alterar esas previsiones: que sean las propias compa\u00f1\u00edas que lideran la carrera de la inteligencia artificial las que decidan moderar voluntariamente la velocidad de desarrollo por razones de seguridad.<\/strong><\/p>\n

El consejero delegado de Anthropic, Dario Amodei<\/strong>, ha pedido una ralentizaci\u00f3n coordinada del desarrollo de los modelos de frontera y la implantaci\u00f3n de mayores salvaguardas. Sam Altman<\/strong>, m\u00e1ximo responsable de OpenAI, y Elon Musk<\/strong> han respaldado la necesidad de rebajar el ritmo.<\/p>\n

Altman ha concretado este lunes qu\u00e9 significa ese planteamiento. OpenAI, ha se\u00f1alado, est\u00e1 a favor de establecer requisitos de seguridad consistentes para los laboratorios que desarrollan los modelos m\u00e1s avanzados y considera positiva la participaci\u00f3n de evaluadores independientes<\/strong>. Pero tambi\u00e9n ha querido dejar claro que ralentizar no significa detener el progreso.<\/p>\n

\u00abEl escenario de inversi\u00f3n est\u00e1 cambiando\u00bb y la narrativa evoluciona hacia una historia de IA m\u00e1s compleja<\/p><\/blockquote>\n

La preocupaci\u00f3n est\u00e1 relacionada, entre otras cuestiones, con la posibilidad de que los sistemas alcancen mayores capacidades para contribuir al desarrollo de las siguientes generaciones de IA, lo que podr\u00eda acelerar todav\u00eda m\u00e1s su evoluci\u00f3n y dificultar su control.<\/strong><\/p>\n

Y este cambio de discurso tiene consecuencias para el mercado. Neil Wilson, estratega de Saxo UK, advierte de que los analistas tendr\u00e1n ahora que evaluar qu\u00e9 impacto tendr\u00eda sobre los beneficios y las valoraciones<\/strong><\/a> una ralentizaci\u00f3n significativa y coordinada del desarrollo de la IA.<\/p>\n

Wilson considera que hasta ahora las hip\u00f3tesis sobre las que descansaba la inversi\u00f3n asum\u00edan unas tasas de crecimiento extraordinariamente r\u00e1pidas, que pod\u00edan frenarse fundamentalmente por limitaciones de capacidad inform\u00e1tica, energ\u00eda o demanda. Ahora se incorpora una variable diferente: la decisi\u00f3n consciente de restringir el ritmo al que avanzan las capacidades de los modelos.<\/p>\n

\u00abSe requiere un an\u00e1lisis m\u00e1s existencial\u00bb<\/strong>, afirma el estratega, quien considera que las preocupaciones sobre seguridad y su posible traducci\u00f3n en una ralentizaci\u00f3n del desarrollo y del gasto est\u00e1n provocando que \u00abel caso de inversi\u00f3n est\u00e9 cambiando\u00bb y que la narrativa evolucione hacia una historia de IA m\u00e1s compleja<\/strong>.<\/p>\n

La reacci\u00f3n del mercado este lunes refleja esas dudas. Los valores relacionados con la inteligencia artificial han sufrido fuertes ca\u00eddas, desde SoftBank en Asia hasta fabricantes europeos de semiconductores y equipos como ASML, Infineon o STMicroelectronics. La presi\u00f3n se ha extendido adem\u00e1s a compa\u00f1\u00edas vinculadas a las infraestructuras y la energ\u00eda necesarias para sostener el despliegue de la IA.<\/p>\n

\u00bfEST\u00c1N BIEN PROTEGIDOS LOS INVERSORES?<\/h3>\n

La posici\u00f3n en la que el mercado ha recibido este nuevo riesgo resulta todav\u00eda m\u00e1s llamativa al analizar c\u00f3mo se hab\u00edan protegido los hedge funds.<\/p>\n

Los datos de Goldman recogidos por Innes muestran que los gestores no estaban apostando indiscriminadamente por una subida generalizada del mercado. Mientras compraban acciones tecnol\u00f3gicas concretas, hab\u00edan aumentado sus posiciones cortas sobre \u00edndices y ETF<\/strong>, tratando as\u00ed de protegerse frente a riesgos macroecon\u00f3micos como unos tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos, el encarecimiento del petr\u00f3leo o un deterioro del ciclo.<\/p>\n

Las ventas en productos macro alcanzaron su mayor volumen en d\u00f3lares desde la semana del denominado ‘Liberation Day’, mientras que las posiciones cortas en ETF cotizados en EEUU aumentaron un 7,2% en una semana, el mayor incremento de los \u00faltimos seis meses.<\/p>\n

El problema, seg\u00fan Innes, es que esa cobertura puede no funcionar igual de bien si el golpe procede de la propia tecnolog\u00eda<\/strong>. Una posici\u00f3n corta sobre un \u00edndice puede amortiguar una ca\u00edda general del mercado, pero resulta menos eficaz si son espec\u00edficamente la regulaci\u00f3n, los problemas de seguridad o una ralentizaci\u00f3n de la IA los que golpean las posiciones tecnol\u00f3gicas m\u00e1s concurridas.<\/p>\n

Hay otro elemento que aumenta la vulnerabilidad. La volatilidad impl\u00edcita a un mes de la acci\u00f3n media del Nasdaq 100 hab\u00eda descendido aproximadamente desde 57 hasta 40, mientras que las medidas de protecci\u00f3n frente a movimientos extremos tambi\u00e9n se encontraban en niveles inusualmente reducidos. En otras palabras, los inversores hab\u00edan reconstruido sus posiciones tecnol\u00f3gicas sin encarecer significativamente la protecci\u00f3n frente a una ca\u00edda de esos mismos valores.<\/strong><\/p>\n

La cuesti\u00f3n ahora no es necesariamente que la gran apuesta por la inteligencia artificial haya terminado. Innes subraya que siguen existiendo argumentos fundamentales que la respaldan, desde la demanda de servicios en la nube hasta las perspectivas de los semiconductores y el gasto tecnol\u00f3gico empresarial.<\/p>\n

Lo que ha cambiado es el riesgo que debe descontar el mercado<\/strong>. Hasta hace unos d\u00edas, los inversores se preguntaban hasta d\u00f3nde pod\u00edan llegar las inversiones necesarias para alimentar una IA que avanzaba a toda velocidad. Ahora deben plantearse tambi\u00e9n qu\u00e9 ocurre con esas inversiones, los beneficios esperados y las valoraciones burs\u00e1tiles si quienes est\u00e1n construyendo esa tecnolog\u00eda deciden que ha llegado el momento de levantar el pie del acelerador.<\/strong><\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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