{"id":114227,"date":"2026-09-19T04:00:00","date_gmt":"2026-09-19T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/19\/el-fracaso-de-clarity-traslada-el-peso-de-las-leyes-cripto-a-los-reguladores\/"},"modified":"2026-09-19T04:00:00","modified_gmt":"2026-09-19T04:00:00","slug":"el-fracaso-de-clarity-traslada-el-peso-de-las-leyes-cripto-a-los-reguladores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/09\/19\/el-fracaso-de-clarity-traslada-el-peso-de-las-leyes-cripto-a-los-reguladores\/","title":{"rendered":"El fracaso de CLARITY traslada el peso de las leyes cripto a los reguladores"},"content":{"rendered":"

En su forma actual, el texto establece que la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores<\/strong> (SEC, por sus siglas en ingl\u00e9s), que se encargar\u00eda de supervisar los tokens que sean considerados valores<\/strong>, y la Comisi\u00f3n de Negociaci\u00f3n de Futuros de Productos B\u00e1sicos<\/strong> (CFTC), que ser\u00eda la encargada de vigilar materias primas descentralizadas como bitcoin<\/strong>. Igualmente, el proyecto de ley busca establecer normas claras de registro, manejo de fondos de clientes y transparencia para los mercados de intercambio<\/strong> de criptomonedas, as\u00ed como de regular el acceso de los bancos y las instituciones financieras a la tecnolog\u00eda blockchain para gestionar pagos, pr\u00e9stamos y custodia de activos digitales.<\/p>\n

Durante el \u00faltimo a\u00f1o, el Senado ha intentado aprobar el proyecto de ley despu\u00e9s de que un proyecto similar saliese adelante en la C\u00e1mara de Representantes, pero se ha encontrado con un obst\u00e1culo tras otro<\/strong><\/a>: disputas entre los bancos y el sector cripto sobre las recompensas de las ‘stablecoins’, c\u00f3mo abordar a los desarrolladores de software y los procesos judiciales, y las cuestiones \u00e9ticas relacionadas, principalmente, con el presidente Donald Trump<\/strong><\/a>.<\/p>\n

El texto de los republicanos establec\u00eda que los requisitos \u00e9ticos se aplicar\u00edan a los cargos o empleados p\u00fablicos; a quienes hayan sido elegidos para ocupar la presidencia, la vicepresidencia o un esca\u00f1o en el Congreso; y a sus c\u00f3nyuges. Sin embargo, el proyecto no establece l\u00edmites para otros miembros de la familia, como los hijos de un funcionario, medida que quisieron incorporar los dem\u00f3cratas. Finalmente, no hubo acuerdo.<\/p>\n

El senador Ruben Gallego, dem\u00f3crata por Arizona, dijo que no apoyar\u00eda una legislaci\u00f3n que beneficiara a Trump. \u00abEsta legislaci\u00f3n fracas\u00f3 precisamente porque los republicanos se niegan a decirle que no al presidente. Se necesitan 60 votos para aprobar un proyecto de ley<\/strong> y, en lugar de dedicar su tiempo a retorcerse para complacer al presidente Trump, los republicanos deber\u00edan haber trabajado m\u00e1s estrechamente para elaborar un proyecto que pudiera aprobarse con s\u00f3lidas disposiciones \u00e9ticas\u00bb, explic\u00f3 en un comunicado.<\/p>\n

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\u00bfSufrir\u00e1n las criptos la no aprobaci\u00f3n de la CLARITY Act? Bitwise cree que no <\/a><\/div>\n

Pese a ello, Gallego uni\u00f3 su firma a la de otros seis senadores dem\u00f3cratas para asegurar en un comunicado conjunto que la fallida votaci\u00f3n \u00abha supuesto un rev\u00e9s, pero no es el final de este importante trabajo\u00bb. Catherine Cortez Masto, dem\u00f3crata por Nevada y otra de las firmantes, indic\u00f3 que tambi\u00e9n se necesitar\u00edan cambios para no debilitar la capacidad de las fuerzas del orden para perseguir a actores il\u00edcitos del sector. Desde el Partido Republicano tambi\u00e9n se resisten a dar por perdida la batalla. Thom Tillis, republicano de Carolina del Norte, asegur\u00f3 que este \u00abno era el final\u00bb de la CLARITY Act, poniendo en valor los \u00abimportantes avances bipartidistas\u00bb logrados por ambos partidos. No obstante, otros no son tan optimistas: ‘The Block’ revela que un asesor republicano del Senado habr\u00eda reconocido de forma confidencial que el proyecto de ley est\u00e1 muerto<\/strong>.<\/p>\n

Uno de los principales motivos para pensarlo es el poco tiempo disponible<\/strong> para que salga adelante. La C\u00e1mara de Representantes solo ten\u00eda previstos cuatro d\u00edas de votaci\u00f3n en septiembre antes de abandonar Washington el 17 de septiembre, y el Senado tambi\u00e9n dispone de un calendario muy limitado antes de las elecciones de mitad de mandato<\/strong> del 3 de noviembre. Adem\u00e1s, si el Senado aprobara una versi\u00f3n de la CLARITY Act diferente de la que ya aprob\u00f3 la C\u00e1mara, esta tendr\u00eda que aceptar los cambios o ambas c\u00e1maras tendr\u00edan que acordar un texto com\u00fan antes de que el proyecto pudiera llegar al presidente para su firma. A ello se suma que los l\u00edderes de la C\u00e1mara cancelaron las semanas de votaci\u00f3n del 21 y el 28 de septiembre, eliminando ocho jornadas legislativas y reduciendo todav\u00eda m\u00e1s la ventana disponible antes de las elecciones.<\/p>\n

No obstante, todav\u00eda existe una posible v\u00eda despu\u00e9s de las elecciones<\/strong>. El Congreso puede entrar en el per\u00edodo conocido como ‘lame duck’, el periodo comprendido entre las elecciones de noviembre y el comienzo del nuevo Congreso en enero. Durante estas sesiones, los legisladores pueden abordar asuntos pendientes y, en ocasiones, alcanzar acuerdos de \u00faltima hora para aprobar legislaci\u00f3n. Sin embargo, el resultado de las elecciones y los cambios en la composici\u00f3n del Congreso pueden alterar las posibilidades de cualquier proyecto pendiente.<\/p>\n

FOCO EN LOS REGULADORES<\/h3>\n

Por todo ello, la atenci\u00f3n del sector de las criptomonedas se ha trasladado pr\u00e1cticamente por completo a los reguladores<\/strong>. As\u00ed lo indica Bernstein, cuyo equipo de analistas cree que ambos organismos optar\u00e1n por promulgar una \u00abregulaci\u00f3n espec\u00edfica\u00bb de forma \u00abagresiva y r\u00e1pida\u00bb para compensar el tiempo dedicado a negociar la legislaci\u00f3n en el Congreso.<\/p>\n

Estos expertos tambi\u00e9n esperan que la SEC y la CFTC aborden cuestiones como la clasificaci\u00f3n de los tokens cripto nativos<\/strong>, las protecciones para las finanzas descentralizadas (DeFi)<\/strong> y la infraestructura de autocustodia<\/strong>, as\u00ed como las normas que regulan la tokenizaci\u00f3n de acciones<\/strong>. Tambi\u00e9n consideran posible una aprobaci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida de los futuros perpetuos sobre activos del mundo real, adem\u00e1s de una coordinaci\u00f3n entre ambos organismos respecto a los contratos perpetuos sobre acciones individuales.<\/p>\n

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El CEO de Coinbase cree que las criptos saldr\u00e1n beneficiadas con o sin CLARITY Act <\/a><\/div>\n

Asimismo, Bernstein tambi\u00e9n se\u00f1ala que la no aprobaci\u00f3n de la CLARITY Act deja sin cambios el marco de las recompensas de las ‘stablecoins<\/strong>‘, que seguir\u00e1n reguladas por la GENIUS Act<\/strong><\/a>. La CLARITY Act habr\u00eda prohibido ofrecer recompensas por saldos de ‘stablecoins’ inactivos y las habr\u00eda vinculado a la actividad de los clientes, por lo que plataformas como Coinbase pueden seguir ofreciendo recompensas sobre saldos inactivos.<\/p>\n

StoneX recuerda que la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la Corporaci\u00f3n Federal de Seguro de Dep\u00f3sitos (FDIC) tambi\u00e9n han propuesto normas que podr\u00edan presumir que un emisor infringe la prohibici\u00f3n de la GENIUS Act sobre los rendimientos pagados por los emisores si este remunera a una empresa afiliada que posteriormente recompensa a los titulares de ‘stablecoins’. Seg\u00fan los analistas, la cuesti\u00f3n podr\u00eda terminar finalmente en los tribunales una vez que la GENIUS entre en vigor en enero de 2027<\/strong>.<\/p>\n

Por su parte, los expertos de JP Morgan opinan que la ley \u00abno est\u00e1 completamente muerta\u00bb,<\/strong> pero s\u00ed da pr\u00e1cticamente por hecho que habr\u00e1 que esperar al a\u00f1o que viene para que se apruebe. \u00abCabe recordar que la GENIUS Act (ahora ley) tambi\u00e9n fracas\u00f3 en su primera votaci\u00f3n<\/strong>, por lo que existe un precedente en los procedimientos legislativos relacionados con las criptomonedas\u00bb, apuntan estos expertos, al tiempo que destacan que algunos de los principales defensores del proyecto han mostrado frustraci\u00f3n por las negociaciones y podr\u00edan estar menos dispuestos a continuar debatiendo enmiendas o a presionar para conseguir m\u00e1s tiempo en el Senado.<\/p>\n

\u00abAunque la elaboraci\u00f3n de normas por parte de los organismos reguladores puede establecer ciertas salvaguardas para satisfacer al ecosistema cripto e infundir cierta confianza en los flujos incrementales de capital<\/strong>, reconocemos que las normas de los organismos son menos duraderas que las leyes aprobadas por el Congreso, ya que el propio organismo puede derogar o modificar sus normas durante administraciones posteriores y estas son vulnerables a los tribunales, mientras que derogar una ley exigir\u00eda otra ley del Congreso\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n

De hecho, la SEC public\u00f3 este jueves su esperada \u00abexenci\u00f3n para la innovaci\u00f3n\u00bb, la cual permitir\u00e1 a los mercados de capitales estadounidenses la negociaci\u00f3n ‘onchain’ de acciones tokenizadas<\/strong><\/a>. Seg\u00fan la SEC, estas empresas dispondr\u00e1n de una \u00abexenci\u00f3n condicional\u00bb de cinco a\u00f1os<\/strong> para que determinadas plataformas de negociaci\u00f3n, denominadas plataformas de valores tokenizados, no sean consideradas \u00abbolsas\u00bb a efectos regulatorios. Tambi\u00e9n eximir\u00eda a determinados proveedores de liquidez de ser considerados ‘dealers’ (intermediarios o operadores de valores sujetos a regulaci\u00f3n) cuando negocien acciones o proporcionen liquidez mediante creadores de mercado automatizados (AMM), es decir, mediante contratos inteligentes.<\/p>\n

Asimismo, el presidente de la SEC, Paul Atkins, y el presidente de la CFTC, Michael Selig, publicaron el pasado mi\u00e9rcoles sendos comunicados en los que afirmaron que tienen previsto seguir desarrollando normas para la industria de las criptomonedas. \u00abNuestra convicci\u00f3n colectiva de que Estados Unidos debe seguir liderando es indispensable\u00bb, dijo Atkins. \u00abCon o sin legislaci\u00f3n, actuaremos con decisi\u00f3n dentro de las competencias legales de la SEC para proporcionar certidumbre a los inversores estadounidenses y a los emprendedores que est\u00e1n dando forma a nuestro futuro tecnol\u00f3gico. Est\u00e9n atentos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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