{"id":116125,"date":"2026-11-04T05:00:00","date_gmt":"2026-11-04T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/11\/04\/inditex-jefferies-ve-pruebas-de-la-solidez-duradera-de-los-motores-de-crecimiento\/"},"modified":"2026-11-04T05:00:00","modified_gmt":"2026-11-04T05:00:00","slug":"inditex-jefferies-ve-pruebas-de-la-solidez-duradera-de-los-motores-de-crecimiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/11\/04\/inditex-jefferies-ve-pruebas-de-la-solidez-duradera-de-los-motores-de-crecimiento\/","title":{"rendered":"Inditex: Jefferies ve pruebas de la &quot;solidez duradera de los motores de crecimiento&quot;"},"content":{"rendered":"<p>\u00ab<strong>La &#8216;democratizaci\u00f3n del lujo&#8217; ha permitido a Inditex superar ampliamente a sus competidores<\/strong> del sector desde la reapertura tras la COVID-19. Prevemos que, para finales de este a\u00f1o, los ingresos de Inditex habr\u00e1n crecido un 33% respecto a enero de 2023, frente al 6% registrado por otras empresas del sector del lujo que cotizan en Europa (o un 1% si excluimos a las firmas de &#8216;ultralujo&#8217;)\u00bb, dicen estos expertos.<\/p>\n<p>Creen, de hecho, que la expansi\u00f3n de la superficie comercial \u00abha beneficiado m\u00e1s a estas \u00faltimas (a pesar de la reciente reducci\u00f3n de espacio por parte de Kering)\u00bb. Tal y como dicen, \u00abel <strong>aumento de la densidad de ventas de Inditex<\/strong> refleja, en gran medida, la <strong>tendencia de los consumidores europeos a optar por productos m\u00e1s asequibles<\/strong>, una din\u00e1mica que el grupo ha sabido aprovechar mediante una mejora en la composici\u00f3n de sus ventas (adem\u00e1s de sus iniciativas en tiendas y marketing)\u00bb.<\/p>\n<p>Asimismo, el grupo se beneficia de una <strong>menor exposici\u00f3n al mercado chino<\/strong> (representa aproximadamente el 5% de sus ventas totales, frente a cerca del 30% en el conjunto del sector del lujo)\u00bb. Esta distribuci\u00f3n de las ventas, a\u00f1aden, aporta \u00abmayor tranquilidad\u00bb en un momento en el que las relaciones comerciales entre la Uni\u00f3n Europea (UE) y China parecen estar deterior\u00e1ndose.<\/p>\n<p>Desde Jefferies recuerdan que actualmente, <strong>Inditex \u00abcotiza con un descuento del 3%<\/strong> respecto a las empresas europeas del sector del lujo (o con una prima del 21% si excluimos a las firmas de &#8216;ultralujo&#8217;)\u00bb. En este sentido, remarcan que desde enero de 2023 este diferencial ha oscilado entre un m\u00e1ximo del -1% y un m\u00ednimo del -45% (o entre un +42% y un -37% si se excluye el segmento de &#8216;ultralujo&#8217;).<\/p>\n<p>\u00abConsideramos que, en el caso de Inditex,<strong> la visibilidad de los beneficios sigue siendo claramente superior<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden, y explican que esperan un <strong>\u00abs\u00f3lido\u00bb informe del tercer trimestre<\/strong>. Y es que pese a la preocupaci\u00f3n de algunos inversores por el riesgo de que un aumento en los gastos operativos (opex) afecte a los beneficios de Inditex, los estrategas de Jefferies esperan que la capacidad del grupo para lograr un \u00abcrecimiento muy s\u00f3lido (en el rango alto de un solo d\u00edgito)\u00bb se vea favorecida por varios factores.<\/p>\n<p>Se refieren al \u00abprobable <strong>efecto positivo de la primera de las cuatro colaboraciones con John Galliano<\/strong>\u00ab, pero tambi\u00e9n al \u00ab<strong>descenso de las temperaturas<\/strong> en Europa hacia niveles m\u00e1s propios de la temporada a finales de octubre y noviembre\u00bb, que favorece las compras. Sin olvidar el \u00abcambio en el<strong> impacto del tipo de cambio<\/strong>, que ha pasado de ser fuertemente dilutivo a ligeramente positivo en los \u00faltimos meses\u00bb, y el \u00abefecto de la <strong>legislaci\u00f3n francesa contra Shein<\/strong>, vigente desde el 1 de septiembre\u00bb.<\/p>\n<p>\u00abMantenemos una perspectiva algo m\u00e1s optimista que el consenso de cara a la presentaci\u00f3n de resultados del tercer trimestre\u00bb, dicen. Estas son sus estimaciones: <strong>crecimiento<\/strong> (excluyendo el efecto divisa) del +9,5% (frente al +8,4% del consenso); <strong>margen bruto<\/strong> de -25 puntos b\u00e1sicos interanuales (frente a -8 puntos b\u00e1sicos del consenso); y <strong>EBIT<\/strong> de 2.620 millones de euros (frente a los 2.570 millones de euros del consenso), lo que supone un incremento interanual del 10%, con un aumento de los gastos operativos (opex) del 9%.<\/p>\n<p>En su opini\u00f3n, \u00abel programa de renovaci\u00f3n de tiendas -que supone una verdadera transformaci\u00f3n- y el ajuste de precios derivado de los cambios normativos en la UE deber\u00edan verse recompensados \u200b\u200bde forma m\u00e1s clara\u00bb. Y \u00abesto deber\u00eda sentar las bases para que <strong>2027 sea, de nuevo, un a\u00f1o en el que los accionistas obtengan una rentabilidad total (TSR) de dos d\u00edgitos<\/strong>\u00ab, concluyen.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00abLa &#8216;democratizaci\u00f3n del lujo&#8217; ha permitido a Inditex superar ampliamente a sus competidores del sector desde la reapertura tras la&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/116125"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=116125"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/116125\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=116125"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=116125"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=116125"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}