{"id":116193,"date":"2026-11-05T09:26:52","date_gmt":"2026-11-05T09:26:52","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/11\/05\/viscofan-llega-a-un-acuerdo-para-adquirir-el-85-de-la-china-shandong-haiaos-biotechnology\/"},"modified":"2026-11-05T09:26:52","modified_gmt":"2026-11-05T09:26:52","slug":"viscofan-llega-a-un-acuerdo-para-adquirir-el-85-de-la-china-shandong-haiaos-biotechnology","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/11\/05\/viscofan-llega-a-un-acuerdo-para-adquirir-el-85-de-la-china-shandong-haiaos-biotechnology\/","title":{"rendered":"Viscofan llega a un acuerdo para adquirir el 85% de la china Shandong Haiaos Biotechnology"},"content":{"rendered":"

\u00abEsta operaci\u00f3n supone un paso importante en la ejecuci\u00f3n del plan estrat\u00e9gico Beat’30<\/strong> y refuerza nuestro compromiso para acelerar el crecimiento y la rentabilidad previstos para China y la regi\u00f3n de Asia-Pac\u00edfico\u00bb, explica Viscofan.<\/p>\n

Apunta, adem\u00e1s, que \u00abla combinaci\u00f3n de las capacidades locales de Haiaos con la experiencia tecnol\u00f3gica, industrial y comercial del Grupo Viscofan permitir\u00e1 ofrecer a los clientes de la regi\u00f3n una propuesta comercial m\u00e1s completa<\/strong>, respaldada por una mayor capacidad productiva y una presencia industrial reforzada\u00bb.<\/p>\n

Viscofan detalla que el principio de acuerdo se ha alcanzado con accionistas representativos del 58,94% del capital social<\/strong> de Haiaos, y contempla la incorporaci\u00f3n de los restantes inversores y accionistas minoritarios, representativos del 41,06% del capital social<\/strong>, mediante la suscripci\u00f3n de acuerdos de compraventa adicionales con el objetivo de alcanzar al cierre el indicado 85% del capital social.<\/p>\n

En base a este acuerdo, los accionistas fundadores mantendr\u00e1n temporalmente una participaci\u00f3n del 15%<\/strong>, cuya adquisici\u00f3n posterior por Viscofan est\u00e1 prevista en el tercer aniversario del cierre de la operaci\u00f3n.<\/p>\n

Y en cuanto al precio, la compa\u00f1\u00eda espa\u00f1ola detalla que \u00abse determinar\u00e1 proporcionalmente sobre una base del 100% del valor empresa de 1.000 millones de Renminbi (133 millones de euros)<\/strong>, ajustada por el endeudamiento neto y la variaci\u00f3n del circulante neto a la fecha de cierre\u00bb.<\/p>\n

Esta adquisici\u00f3n, dice Viscofan, ser\u00e1 financiada mediante recursos propios y financiaci\u00f3n local<\/strong>, \u00absin que afecte materialmente a la situaci\u00f3n financiera ni a la pol\u00edtica de remuneraci\u00f3n al accionista\u00bb.<\/p>\n

En cualquier caso, el cierre de la operaci\u00f3n \u00abqueda sujeto, entre otros requisitos, a que Viscofan alcance un umbral m\u00ednimo del 80% del capital social de Haiaos y al cumplimiento de determinadas condiciones precedentes adicionales\u00bb.<\/p>\n

Se espera que el cierre tenga lugar en el primer trimestre de 2027<\/strong>, momento en el que Viscofan adquirir\u00e1 el control operativo y de gesti\u00f3n de Haiaos. Para la realizaci\u00f3n de la operaci\u00f3n Viscofan ha contado con InterChina Partners como asesor financiero, Baker McKenzie FenXun como asesor legal y EY para la realizaci\u00f3n de la due diligence financiera y fiscal.<\/p>\n

Cabe remarcar que Haiaos es una sociedad con sede en Zibo (China) dedicada a la producci\u00f3n y distribuci\u00f3n de envolturas de col\u00e1geno<\/strong>, explica la compa\u00f1\u00eda espa\u00f1ola en su nota. Destaca, adem\u00e1s, que en 2025 la empresa china report\u00f3 unos ingresos de 432 millones de Renminbi (57,5 millones de euros) y un EBITDA de 124 millones de Renminbi (16,5 millones de euros).<\/p>\n

Sus acciones est\u00e1n actualmente admitidas a negociaci\u00f3n en el National Equities Exchange and Quotations Corporation Limited (NEEQ) con la propiedad distribuida entre los fundadores, accionistas financieros y accionistas minoritarios.<\/p>\n

OPERACI\u00d3N POSITIVA<\/h3>\n

Los expertos de Banco Sabadell comentan que \u00aba priori\u00bb creen que es una \u00aboperaci\u00f3n positiva\u00bb<\/strong> para Viscofan ya que, con ella, \u00abgana capacidad productiva y distribuci\u00f3n local en China, uno de los mercados donde busca acelerar el crecimiento en su plan estrat\u00e9gico Beat’30\u00bb.<\/p>\n

\u00abEl precio comentado supone aproximadamente 8x EV\/EBITDA’25 antes de sinergias (frente a 9,6x de Viscofan) y nos parece razonable para un negocio con un margen EBITDA del 29%\u00bb. Adem\u00e1s, a\u00f1aden que \u00abel impacto en el apalancamiento ser\u00eda de aproximadamente el +0,4x\u00bb. En cualquier caso, ven positivo que la operaci\u00f3n no vaya a afectar al dividendo.<\/p>\n

En Sabadell mantienen su consejo de ‘sobreponderar’ y el precio objetivo de 69 euros por acci\u00f3n.<\/p>\n

Por su parte, los analistas de Renta 4 reiteran tambi\u00e9n su recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar’ Viscofan y el precio objetivo de 72,7 euros por t\u00edtulo que le otorgan tras conocerse la operaci\u00f3n. En su opini\u00f3n, es una \u00abnoticia positiva que supone un paso importante en la ejecuci\u00f3n del plan estrat\u00e9gico Beat’30 y refuerza el crecimiento y la rentabilidad previstos para China y la regi\u00f3n de Asia-Pac\u00edfico<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abLa combinaci\u00f3n de las capacidades de Haiaos y la experiencia tecnol\u00f3gica, industrial y comercial de Viscofan permitir\u00e1 ofrecer a los clientes de la regi\u00f3n una propuesta comercial m\u00e1s completa, respaldada por una mayor capacidad productiva y una presencia industrial reforzada\u00bb, comentan al respecto.<\/p>\n

Tal y como apuntan, \u00abcon los precios anunciados, supone pagar unas 2,3x VE\/ventas y 8x VE\/EBITDA, algo por debajo de los m\u00faltiplos de cotizaci\u00f3n de Viscofan\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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