{"id":116250,"date":"2026-11-06T10:30:12","date_gmt":"2026-11-06T10:30:12","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/11\/06\/deutsche-bank-baja-el-precio-de-telefonica-y-senala-tres-problemas-fundamentales\/"},"modified":"2026-11-06T10:30:12","modified_gmt":"2026-11-06T10:30:12","slug":"deutsche-bank-baja-el-precio-de-telefonica-y-senala-tres-problemas-fundamentales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/11\/06\/deutsche-bank-baja-el-precio-de-telefonica-y-senala-tres-problemas-fundamentales\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank baja el precio de Telef\u00f3nica y se\u00f1ala tres problemas &quot;fundamentales&quot;"},"content":{"rendered":"<p>Deutsche Bank recuerda que Telef\u00f3nica ha tenido un comportamiento un 23% peor que el sector desde su<strong> &#8216;Capital Markets Day (CMD)&#8217;<\/strong>, celebrado hace un a\u00f1o. Aunque el consenso sobre los resultados a corto plazo se ha ajustado y ofrece ahora una visi\u00f3n m\u00e1s razonable, el banco cree que todav\u00eda persisten varios factores que justifican su visi\u00f3n negativa sobre la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n<p>El primero de ellos es el <strong>elevado nivel de endeudamiento<\/strong>. Deutsche Bank estima que la ratio de deuda financiera neta sobre EBITDAaL se situar\u00e1 en 3,5 veces en 2028. Adem\u00e1s, sus c\u00e1lculos apuntan a que la refinanciaci\u00f3n de toda la deuda a los costes actuales tendr\u00eda un impacto superior al 30% en el flujo de caja libre despu\u00e9s de arrendamientos (EFCF), lo que supondr\u00eda un lastre significativo para la generaci\u00f3n de efectivo.<\/p>\n<p>El segundo factor tiene que ver con la<strong> valoraci\u00f3n<\/strong>. La entidad indica que Telef\u00f3nica cotiza con una prima considerable respecto a sus comparables del sector. En concreto, anticipa que la rentabilidad del flujo de caja libre operativo (FCF yield) ser\u00e1 del 4,9% en 2027, frente al 6,6% previsto para el conjunto del sector. \u00abEsta prima de valoraci\u00f3n es todav\u00eda mayor si se excluye el negocio de<strong> Brasil<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<p>Por \u00faltimo, Deutsche Bank pone el foco en el <strong>menor dinamismo del negocio europeo frente a sus competidores<\/strong>. Sus previsiones de crecimiento para el grupo a medio plazo contin\u00faan \u00abpor debajo de las estimaciones de consenso\u00bb, lo que a\u00f1ade otro elemento de presi\u00f3n sobre las perspectivas de la operadora.<\/p>\n<p>Con este tel\u00f3n de fondo, la firma ha revisado a la baja sus estimaciones de flujo de caja libre despu\u00e9s de arrendamientos (EFCF) en un 8%. \u00abA pesar de que las expectativas a corto plazo se han ajustado, el elevado endeudamiento, la prima de valoraci\u00f3n y el menor crecimiento relativo en Europa <strong>siguen representando riesgos para la compa\u00f1\u00eda<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Deutsche Bank recuerda que Telef\u00f3nica ha tenido un comportamiento un 23% peor que el sector desde su &#8216;Capital Markets Day&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/116250"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=116250"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/116250\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=116250"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=116250"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=116250"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}