{"id":14122,"date":"2019-10-01T16:08:14","date_gmt":"2019-10-01T16:08:14","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2019\/10\/01\/masmovil-se-dispara-un-21-tras-cerrar-un-acuerdo-con-orange-y-elevar-previsiones\/"},"modified":"2019-10-01T16:08:14","modified_gmt":"2019-10-01T16:08:14","slug":"masmovil-se-dispara-un-21-tras-cerrar-un-acuerdo-con-orange-y-elevar-previsiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2019\/10\/01\/masmovil-se-dispara-un-21-tras-cerrar-un-acuerdo-con-orange-y-elevar-previsiones\/","title":{"rendered":"M\u00e1sM\u00f3vil se dispara un 21% tras cerrar un acuerdo con Orange y elevar previsiones"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Barclays da un potencial del 50% a M\u00e1sM\u00f3vil: \u00abSigue siendo fuerte\u00bb <\/a><\/div>\n

Teniendo en cuenta el momento actual que atraviesa la compa\u00f1\u00eda y el impacto de este acuerdo, M\u00e1sM\u00f3vil ha aumentado su estimaci\u00f3n de EBITDA para el a\u00f1o 2019 a 465 millones, a 570-600 millones para 2020 y a 670-700 millones para 2021.<\/strong><\/p>\n

M\u00e1sM\u00f3vil ha explicado que ha completado su fase de expansi\u00f3n tanto en la red fija como m\u00f3vil, por lo que no ser\u00e1n necesarias inversiones adicionales significativas en la red m\u00f3vil. Ante esto, la inversi\u00f3n en activo fijo (capex) caer\u00e1 \u00absignificativamente\u00bb<\/strong> en el futuro, con un cash flow operativo que la compa\u00f1\u00eda estima alcanzar\u00e1 los 415-445 millones en 2021.<\/strong><\/p>\n

LOS PORMENORES DEL ACUERDO<\/strong><\/p>\n

M\u00e1sM\u00f3vil<\/strong><\/a> ha enumerado los puntos por los cuales el acuerdo global con Orange ser\u00e1 beneficioso:<\/p>\n

– Estabilidad de costes en el negocio m\u00f3vil:<\/strong> el contrato ha sido extendido hasta el periodo 2028-2033<\/strong> lo que elimina cualquier riesgo de renegociaci\u00f3n<\/strong>, incluye 5G, opciones y condiciones atractivas y permite el cambio del NRA a un modelo sostenible y con garant\u00edas a futuro basado en capacidad de red.<\/p>\n

– Cobertura nacional de 5G:<\/strong> el acuerdo resuelve en una sola transacci\u00f3n las necesidades futuras de 5G en todo el pa\u00eds<\/strong> y con la suficiente flexibilidad como para acomodar todo el crecimiento futuro de M\u00e1sM\u00f3vil.<\/p>\n

– Mejoras en la red de FTTH:<\/strong> la red de fibra aumenta de una forma eficiente en costes desde los 8M de UUll a >13M de UUll en 2019 (+62%) en una sola transacci\u00f3n (y a >14M UUll en 2020), de r\u00e1pida ejecuci\u00f3n y con pagos en un periodo de 4 a\u00f1os a trav\u00e9s de un acuerdo de financiaci\u00f3n.<\/p>\n

– Visibilidad en Capex:<\/strong> el contrato asegura que las necesidades futuras de inversion en 5G & FTTH ser\u00e1n muy limitadas y significativamente menores<\/strong> de lo que habr\u00eda supuesto un desarrollo de la red de forma individual, mientras al mismo tiempo, M\u00e1sM\u00f3vil aumenta significativamente su infraestructura<\/strong> en t\u00e9rminos de acceso a localizaciones m\u00f3viles, espectro y red de FTTH.<\/p>\n

– Apalancamiento financiero:<\/strong> el plan de M\u00e1sM\u00f3vil<\/strong><\/a> para reducir su apalancamiento se mantiene y espera alcanzar aproximadamente 3,0 veces en diciembre del 2020 con un nuevo objetivo de <2,4 veces para 2021.<\/p>\n

– Aumento de previsi\u00f3n de beneficios:<\/strong> el positivo momento comercial unido a los beneficios derivados del acuerdo con Orange, permite a la compa\u00f1\u00eda aumentar las previsiones de EBITDA y cash flow operativo.<\/strong><\/p>\n

– Equity FCF:<\/strong> por \u00faltimo, M\u00e1sM\u00f3vil lanza un nuevo objetivo de equity FCF por acci\u00f3n, el cual se espera aumente significativamente en los pr\u00f3ximos a\u00f1os hasta alcanzar m\u00e1s de 2 euros por acci\u00f3n en 2021.<\/strong><\/p>\n

DETALLE DE ESTIMACIONES<\/strong><\/p>\n

– EBITDA ajustado: la previsi\u00f3n aumenta en 15 millones para 2019 y en 40-50 millones para 2020<\/strong>, con un crecimiento adicional de EBITDA interanual de 100 millones en 2021, hasta los 670-700 millones de euros.<\/p>\n

La previsi\u00f3n del margen de EBITDA ajustado de 2020 aumenta en 200 puntos b\u00e1sicos frente a la previsi\u00f3n anterior, con una expectativa de expansi\u00f3n adicional de margen hasta los 32%-34% en 2021.<\/strong><\/p>\n

– Capex 2019:<\/strong> la previsi\u00f3n sube en 97 millones, hasta los 457 millones<\/strong>, principalmente debido al mayor crecimiento de clientes y el capex commercial derivado del mismo (31 millones) y 44 millones netos de inversi\u00f3n adicional en la red de FTTH (consiguiendo 5,2M adicionales de UUll), con un capex total que se reducir\u00e1 significativamente en 2020 y 2021.<\/p>\n

– Free Cash Flow operativo (EBITDA \u2013 Capex):<\/strong> aumentar\u00e1 a lo largo de este periodo hasta alcanzar m\u00e1s de 415 millones en 2021.<\/strong><\/p>\n

M\u00e1sM\u00f3vil ha explicado que mantiene sus expectativas de reducci\u00f3n del apalancamiento financiero, con una \u00abclara mejor\u00eda\u00bb a partir del a\u00f1o 2020 en adelante debido al crecimiento de EBITDA y la generaci\u00f3n de cash flow operativo, con un apalancamiento financiero esperado en 2021 inferior a 2,4 veces.<\/strong><\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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