{"id":14722,"date":"2019-11-10T05:00:00","date_gmt":"2019-11-10T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2019\/11\/10\/los-etf-a-punto-de-dar-el-sorpasso-definitivo-a-los-hedge-funds\/"},"modified":"2019-11-10T05:00:00","modified_gmt":"2019-11-10T05:00:00","slug":"los-etf-a-punto-de-dar-el-sorpasso-definitivo-a-los-hedge-funds","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2019\/11\/10\/los-etf-a-punto-de-dar-el-sorpasso-definitivo-a-los-hedge-funds\/","title":{"rendered":"Los ETF, a punto de dar el sorpasso definitivo a los 'hedge funds'"},"content":{"rendered":"

Hasta 2015, fuera de los fondos de inversi\u00f3n cl\u00e1sicos, los \u2018hedge funds\u2019 eran la opci\u00f3n alternativa favorita para los inversores, sobre todo entre los grandes institucionales. Buscaban en ellos propiedades como la concentraci\u00f3n de las posiciones, el apalancamiento o la privacidad para intentar ganar m\u00e1s, a costa de pagar comisiones mucho m\u00e1s altas. Pero el revolc\u00f3n de 2008 y el esc\u00e1ndalo de Madoff supusieron un antes y un despu\u00e9s<\/strong> para estos veh\u00edculos, que vieron como les sal\u00eda un duro competidor: los fondos pasivos o indexados.<\/p>\n

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Stephanie Butcher, nueva directora de Inversiones de Invesco en su centro de Henley <\/a><\/div>\n

Gracias en parte a su bajo coste, en cinco a\u00f1os los ETF han abierto una brecha de 2,5 billones de d\u00f3lares en activos bajo gesti\u00f3n frente a los \u2018hedge funds\u2019,<\/strong> y les han relegado a la tercera posici\u00f3n, seg\u00fan un estudio de Invesco, una de las mayores gestoras independientes del mundo.<\/a> En 2015, los ETF -y los ETP, en general- gestionaban tres billones de d\u00f3lares a nivel internacional, mientras que hoy su patrimonio est\u00e1 por encima de los 5,5 billones. Sin embargo, los \u2018hedge funds\u2019 apenas han rebasado el techo de los tres billones, donde siguen anclados.<\/p>\n

El sorpasso definitivo podr\u00eda darse muy pr\u00f3ximamente, ya que los ETF tambi\u00e9n est\u00e1n a punto de adelantar a los \u2018hedge funds\u2019 por n\u00famero de veh\u00edculos registrados. Desde 2003, su crecimiento no ha tenido parones, si bien los \u2018hedge funds\u2019 siguen siendo los mismos desde 2016. En la actualidad, solo les separan 445 productos listados<\/strong> globalmente: hay 8.242 \u2018hedge funds\u2019, por 7.797 ETF o ETP, seg\u00fan Invesco con datos de etfgi.com.<\/p>\n

\"etfhedgefundsinvesco\"
ETF vs. hedge fundsInvesco<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/p>\n

Para 2023, Invesco prev\u00e9 que los ETF -en sentido amplio- gestionen 1,6 billones de d\u00f3lares en la regi\u00f3n de Europa, Oriente Medio y \u00c1frica<\/strong> (EMEA, en ingl\u00e9s), una previsi\u00f3n que oscila entre los 2 billones, en el rango alto, y los 1,2 billones, en el rango bajo. En la actualidad, su volumen en la regi\u00f3n es de 920.000 millones de d\u00f3lares.<\/a><\/p>\n

La clase de activo que m\u00e1s r\u00e1pidamente se est\u00e1 desarrollando es la renta fija, que ya supone un 27% del patrimonio<\/strong> de los ETF en Europa, respecto al todav\u00eda mayoritario 63% de la renta variable. Los ETF de materias primas \u00fanicamente suponen un 8% por activos.<\/p>\n

MENOS IMPUESTOS EN EEUU Y SIN \u2018TASA TOBIN\u2019 EN EUROPA <\/strong><\/p>\n

En una presentaci\u00f3n en Londres ante periodistas europeos, el responsable de estrategia de producto en Invesco ETF, Matt Tagliani, puso en valor las cuatro grandes virtudes de los fondos cotizados: \u201ceficiencia, transparencia, innovaci\u00f3n y liquidez\u201d.<\/strong> Adem\u00e1s, explic\u00f3 tres ejemplos donde se puede ver la versatilidad de los ETF en los mercados internacionales.<\/p>\n

El primero de ellos, que los ETF irlandeses con el pasaporte UCITS est\u00e1n sujetos a una retenci\u00f3n fiscal reducida del 15% en Estados Unidos, frente al 30% est\u00e1ndar. Por otra parte, los ETF sint\u00e9ticos pueden capturar hasta el 100% de los dividendos en ciertos \u00edndices de Wall Street. En tercer lugar, los ETF no pagan el impuesto sobre transacciones financieras, la famosa \u2018tasa Tobin\u2019,<\/a> en pa\u00edses como Francia, Italia o Irlanda.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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