{"id":15994,"date":"2020-02-15T07:48:58","date_gmt":"2020-02-15T07:48:58","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/02\/15\/ence-iberpapel-y-altri-el-sector-de-la-celulosa-quiere-despertar\/"},"modified":"2020-02-15T07:48:58","modified_gmt":"2020-02-15T07:48:58","slug":"ence-iberpapel-y-altri-el-sector-de-la-celulosa-quiere-despertar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/02\/15\/ence-iberpapel-y-altri-el-sector-de-la-celulosa-quiere-despertar\/","title":{"rendered":"Ence, Iberpapel y Altri: el sector de la celulosa quiere despertar"},"content":{"rendered":"

Las buenas noticias empiezan a llegar con cuenta gotas, pero llegan. No hace mucho conoc\u00edamos que Ence tiene asegurada la venta de toda su producci\u00f3n de celulosa<\/strong> (1.060.000 toneladas), equivalentes a la capacidad de producci\u00f3n de sus biof\u00e1bricas de pasta de papel con destino, principalmente, Europa. La compa\u00f1\u00eda anunciaba adem\u00e1s que conf\u00eda batir su r\u00e9cord de producci\u00f3n en la biof\u00e1brica que tiene en Navia (Asturias) tras el arranque del proyecto Navia 80 a finales de 2019. Por otro lado, a comienzos de a\u00f1o conocimos tambi\u00e9n que la brasile\u00f1a Klabin, uno de los l\u00edderes mundiales del papel, sub\u00eda los precios de la celulosa BHKP<\/strong>, que es la que fabrica Ence. Todo hace presagiar que podemos estar ante un cambio de tendencia y m\u00e1s cuando en 2010 el precio de la celulosa cay\u00f3 un 33%. En cualquier caso, no podemos obviar el alto impacto que puede tener para todas las econom\u00edas del planeta las dudas y la incertidumbre que asolan a China con la epidemia del coronavirus. China es la f\u00e1brica del mundo y el miedo a una clara desaceleraci\u00f3n de su econom\u00eda ha llevado a muchas de las materias primas a desplomarse desde mediados de enero (petr\u00f3leo, caf\u00e9, cobre, etc\u00e9tera). Es una gran inc\u00f3gnita que los mercados son incapaces de cuantificar a d\u00eda de hoy.<\/p>\n

A continuaci\u00f3n, analizamos el gr\u00e1fico de algunas de las compa\u00f1\u00edas del sector papelero:<\/p>\n

ALTRI SGPS <\/strong><\/p>\n

Es una compa\u00f1\u00eda portuguesa organizada esencialmente en torno a 3 actividades: producci\u00f3n de pulpa de papel, explotaci\u00f3n forestal y co-producci\u00f3n de energ\u00eda, a trav\u00e9s de sus subsidiarias Celulose do Caima, Celbi y F. Ramada. T\u00e9cnicamente, Altri SGPS es un valor alcista en t\u00e9rminos de largo plazo, lo que no es incompatible con la correcci\u00f3n que se iniciaba a mediados de 2018 pues encajar\u00eda a la perfecci\u00f3n dentro de lo que es una simple y l\u00f3gica fase de reacci\u00f3n que viene a drenar\/ajustar proporcionalmente las fort\u00edsimas subidas acumuladas desde 2012 hasta 2018. En este periodo el t\u00edtulo pas\u00f3 desde los 0,95 hasta los 9,30 euros (+900%)<\/strong>. Si nos centramos en el corto plazo lo que tenemos es una perfecta zona de resistencia, una directriz bajista que une todos y cada uno de los m\u00e1ximos decrecientes desde el origen de la correcci\u00f3n. O lo que es lo mismo, solo por encima de la resistencia de los 6,41 euros (m\u00e1ximos de enero) tendremos una primera se\u00f1al de fortaleza en la compa\u00f1\u00eda. Antesala de lo que probablemente sea el inicio de un cambio de tendencia. Por abajo, por el lado de los soportes, hay que vigilar que no se perfore el que presenta en los m\u00ednimos de 2019: los 5,11 euros.<\/p>\n

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\"altri2130220\"
Gr\u00e1fico semanal de Altri desde finales de 2011<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n

IBERPAPEL<\/strong><\/p>\n

Iberpapel tambi\u00e9n comenz\u00f3 la correcci\u00f3n a mediados de 2018 y esta se ha frenado al c\u00e9ntimo en el nivel de ajuste\/retroceso del 50%<\/strong> de toda la subida previa: los 23,40 euros. De manera que la fase correctiva hasta los m\u00ednimos de noviembre viene a ajustar proporcionalmente las fort\u00edsimas subidas previas desde finales de 2014. En este caso el precio pas\u00f3 desde los 10 euros hasta los 37,50 (+280%). Sin embargo, estamos empezando a observar c\u00f3mo el precio estar\u00eda comenzando a ‘asomar la cabeza\u2019 por encima de la directriz bajista<\/strong> que une todos y cada uno de los m\u00e1ximos decrecientes desde que dio comienzo la correcci\u00f3n. O dicho con otras palabras, en la medida en que el t\u00edtulo no perfore el soporte de los 23,40 euros entendemos que cabe la posibilidad de que este est\u00e9 tratando de reestructurarse de nuevo al alza en t\u00e9rminos de medio y de largo plazo.<\/p>\n

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\"iberpapel140220\"
Gr\u00e1fico semanal de Iberpapel desde 2014<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n

ENCE <\/strong><\/p>\n

A mediados de enero el precio saltaba por encima de la parte alta del impecable canal bajista por el que se ha estado desplazando el valor desde octubre de 2018. Es m\u00e1s, se dir\u00eda que el t\u00edtulo se ha apoyado en el canal en un t\u00edpico movimiento en \u2018throw back\u2019 a la nueva zona de soporte, antes resistencia. Y lo normal es que, desde aqu\u00ed, poco a poco, trate de reestructurarse al alza de cara a las pr\u00f3ximas semanas\/meses. Pero nos falta la guinda del pastel: que este confirme en velas semanales y con holgura por encima de la resistencia que presenta en los m\u00e1ximos de noviembre en los 4,07 euros<\/strong>. Solo por encima de esta resistencia comenzaremos a mirar al t\u00edtulo con otros ojos.<\/p>\n

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\"ence140220\"
Gr\u00e1fico diario de Ence desde verano de 2018<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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