{"id":16503,"date":"2020-04-03T16:44:06","date_gmt":"2020-04-03T16:44:06","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/04\/03\/un-30-de-la-cartera-de-magallanes-peligra-con-la-pandemia-pero-crece-su-potencial\/"},"modified":"2020-04-03T16:44:06","modified_gmt":"2020-04-03T16:44:06","slug":"un-30-de-la-cartera-de-magallanes-peligra-con-la-pandemia-pero-crece-su-potencial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/04\/03\/un-30-de-la-cartera-de-magallanes-peligra-con-la-pandemia-pero-crece-su-potencial\/","title":{"rendered":"Un 30% de la cartera de Magallanes peligra con la pandemia, pero crece su potencial"},"content":{"rendered":"

En su carta del primer trimestre a los inversores, Mart\u00edn ilustra la disyuntiva entre el precio y el valor que el mercado ha abierto con la ca\u00edda m\u00e1s r\u00e1pida de la historia de la bolsa. \u201cMientras que el precio de nuestras acciones ha ca\u00eddo alrededor del -30%, el valor intr\u00ednseco de las mismas apenas ha variado significativamente\u201d.<\/strong> De hecho, pone de ejemplo, que Inditex pueda perder este a\u00f1o la mitad de las ventas<\/a><\/strong> no quiere decir que su valor como empresa sea autom\u00e1ticamente un 50% inferior.<\/p>\n

A cierre de marzo, el potencial de revalorizaci\u00f3n del Magallanes European Equity se sit\u00faa en el 140%. En el caso del Magallanes Iberian Equity, es del 136%,<\/strong> y en el Magallanes Microcaps Europe, se eleva hasta el 150%.<\/p>\n

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La fundaci\u00f3n de Param\u00e9s financiar\u00e1 ‘start-ups’ que luchen contra el coronavirus <\/a><\/div>\n

Al igual que le ocurre a Cobas, Horos u otros \u2018value investors\u2019,<\/a><\/strong> Magallanes tiene una posici\u00f3n importante en la hotelera espa\u00f1ola Meli\u00e1. Y como el resto de gestores, ve con buenos ojos las medidas adoptadas por la empresa para superar la crisis del Covid-19 y conf\u00eda en sus fortalezas. \u201cLa reacci\u00f3n del equipo directivo ha sido inmediata,<\/strong> con una reducci\u00f3n del 50% en el sueldo de la plantilla de servicios centrales, con el equipo directivo a la cabeza, la eliminaci\u00f3n inmediata de gastos variables, como publicidad, representaci\u00f3n, etc.\u201d, pone de manifiesto el gestor. Tambi\u00e9n destaca (a favor) el valor inmobiliario de sus activos, su situaci\u00f3n de endeudamiento \u201cmucho m\u00e1s saneada y robusta\u201d que en 2009<\/strong> y el control familiar de su accionariado. Pero eso no quita para que el impacto, al menos de este a\u00f1o, sea \u201cmuy negativo, y posiblemente m\u00e1s all\u00e1 en el tiempo, hasta recuperar niveles anteriores a la crisis\u201d.<\/strong><\/p>\n

COMPRAR EN MITAD DE LA TORMENTA<\/strong><\/p>\n

Magallanes est\u00e1 rebalanceando sus carteras entre valores injustamente penalizados y aquellos que en estas semanas han tenido un mejor comportamiento burs\u00e1til, comprando m\u00e1s de los primeros y vendiendo de los segundos. No obstante, las ca\u00eddas de la bolsa tambi\u00e9n le han abierto ya alguna oportunidad a Mart\u00edn, en compa\u00f1\u00edas que lleva siguiendo desde hace algunos trimestres y que, \u201cpor fin, su precio ha bajado lo suficiente\u201d. <\/strong><\/p>\n

Concretamente, en Europa ha empezado la construcci\u00f3n de una posici\u00f3n en una empresa qu\u00edmica alemana l\u00edder en sus respectivas \u00e1reas de negocio, con una situaci\u00f3n financiera excelente y a unos m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n inferiores a cuatro veces ebitda, en un entorno de beneficios deprimidos. Aunque no desvela su nombre, asegura que \u201cnuestro potencial de revalorizaci\u00f3n es casi multiplicar por tres veces\u201d.<\/strong><\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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