{"id":18658,"date":"2020-06-15T10:39:16","date_gmt":"2020-06-15T10:39:16","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/06\/15\/el-banco-de-espana-ve-ya-un-alza-suave-del-petroleo-y-precios-moderados-para-2021\/"},"modified":"2020-06-15T10:39:16","modified_gmt":"2020-06-15T10:39:16","slug":"el-banco-de-espana-ve-ya-un-alza-suave-del-petroleo-y-precios-moderados-para-2021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/06\/15\/el-banco-de-espana-ve-ya-un-alza-suave-del-petroleo-y-precios-moderados-para-2021\/","title":{"rendered":"El Banco de Espa\u00f1a ve ya un alza "suave" del petr\u00f3leo y precios "moderados" para 2021"},"content":{"rendered":"

As\u00ed figura en un recuadro sobre los factores de demanda y oferta en la determinaci\u00f3n del precio del petr\u00f3leo en el contexto de la crisis del Covid-19, que formar\u00e1 parte del informe trimestral de la econom\u00eda espa\u00f1ola del segundo trimestre del organismo supervisor, que avisa de que la recuperaci\u00f3n a medio plazo de la demanda de petr\u00f3leo<\/strong> se encuentra condicionada por la incertidumbre sobre el perfil e intensidad del repunte de la actividad (seg\u00fan el Banco Mundial, el PIB mundial estar\u00eda en 2021 todav\u00eda 5,9 puntos porcentuales por debajo de su previsi\u00f3n de enero) y por los cambios potenciales en los patrones de comportamiento de los consumidores<\/strong> en el escenario posepidemia.<\/p>\n

Por el lado de la oferta, se\u00f1ala que las discrepancias en el seno de la OPEP \u00abno permiten descartar nuevos desencuentros\u00bb<\/strong> a la hora de cumplir el acuerdo alcanzado antes de su expiraci\u00f3n en agosto de 2022. En esta direcci\u00f3n apuntar\u00edan tanto el \u00abmodesto\u00bb grado de cumplimiento del acuerdo por parte de Rusia como la \u00abfragilidad\u00bb intr\u00ednseca que han mostrado en los \u00faltimos a\u00f1os este tipo de pactos, apunta el Banco de Espa\u00f1a.<\/p>\n

En concreto, explica que las ca\u00eddas m\u00e1s intensas se produjeron a partir de marzo, cuando se hizo evidente la naturaleza pand\u00e9mica de la crisis sanitaria, lo que llev\u00f3 a una interrupci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica mundial y, por consiguiente, a una disminuci\u00f3n dr\u00e1stica de la demanda de crudo, y cuando, adem\u00e1s, se rompi\u00f3 de forma transitoria el acuerdo de control de la producci\u00f3n<\/strong> que ven\u00edan manteniendo los pa\u00edses de la Organizaci\u00f3n de Pa\u00edses Exportadores de Petr\u00f3leo y sus asociados (OPEP+), acuerdo liderado por Arabia Saud\u00ed y Rusia.<\/p>\n

R\u00c1PIDA CA\u00cdDA DE LA DEMANDA Y VELOZ ACUMULACI\u00d3N DE INVENTARIOS<\/strong><\/p>\n

Frente a desplomes comparables en otros episodios, como la crisis asi\u00e1tica de 1997 o la crisis financiera de 2008, con abaratamientos del 40% y el 75%, respectivamente, el Banco de Espa\u00f1a explica que el colapso del precio de esta materia prima ahora ha sido un \u00abepisodio singular\u00bb<\/strong> por la coincidencia en el tiempo de una intensa y r\u00e1pida ca\u00edda de la demanda y un aumento transitorio de la producci\u00f3n, lo que ha dado lugar a una \u00abveloz acumulaci\u00f3n de inventarios en todo el mundo\u00bb.<\/p>\n

En detalle, el desplome de la demanda ser\u00eda responsable de algo m\u00e1s del 80% de la ca\u00edda observada, afectando de manera especial el sector del transporte, que representa cerca del 65% de la demanda de petr\u00f3leo de la OCDE.<\/p>\n

Esto condujo a un aumento intermensual significativo y no esperado de la producci\u00f3n de la OPEP+ (2,4 millones de barriles al d\u00eda<\/strong>) y a la aplicaci\u00f3n de fuertes descuentos en los precios de venta por parte de Arabia Saud\u00ed. Esta perturbaci\u00f3n de oferta explicar\u00eda alrededor del 16% de la ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo entre enero y abril, pero fue \u00abtransitoria\u00bb, porque el acuerdo se recompuso r\u00e1pidamente bajo los auspicios de Estados Unidos y el conjunto del G-20, aunque continuaron los inventarios.<\/p>\n

Esta perturbaci\u00f3n de oferta explicar\u00eda alrededor del 16% de la ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo entre enero y abril<\/strong>, pero fue \u00abtransitoria\u00bb, porque el acuerdo se recompuso r\u00e1pidamente bajo los auspicios de Estados Unidos y el conjunto del G-20, aunque continuaron los inventarios.<\/p>\n

EFECTOS MACROECON\u00d3MICOS<\/strong><\/p>\n

En relaci\u00f3n a los efectos macroecon\u00f3micos globales de estas perturbaciones, se\u00f1ala que el tradicional impacto favorable de la ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo en los pa\u00edses importadores habr\u00eda sido inferior al habitual<\/strong>, dado que, debido a la situaci\u00f3n de confinamiento, los consumidores no se habr\u00edan beneficiado completamente del abaratamiento.<\/p>\n

Mientras tanto, el impacto para los pa\u00edses exportadores ser\u00eda claramente negativo<\/strong>, lo que, en algunos casos, se est\u00e1 traduciendo en rebajas de las calificaciones crediticias de los emisores soberanos de estos pa\u00edses.<\/p>\n

Por \u00faltimo, en la industria la situaci\u00f3n de crisis parece estar afectando particularmente a las empresas con mayores costes de extracci\u00f3n y fuerte endeudamiento<\/strong>, en concreto a los productores no convencionales de Estados Unidos (shale oil), pero tambi\u00e9n a productores convencionales, con ca\u00eddas significativas de la inversi\u00f3n en exploraci\u00f3n y producci\u00f3n tanto en Estados Unidos como a nivel global.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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