{"id":19188,"date":"2020-06-24T04:00:00","date_gmt":"2020-06-24T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/06\/24\/un-83-de-los-gestores-pide-que-no-se-prohiban-las-ventas-a-corto-en-caso-de-rebrote\/"},"modified":"2020-06-24T04:00:00","modified_gmt":"2020-06-24T04:00:00","slug":"un-83-de-los-gestores-pide-que-no-se-prohiban-las-ventas-a-corto-en-caso-de-rebrote","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/06\/24\/un-83-de-los-gestores-pide-que-no-se-prohiban-las-ventas-a-corto-en-caso-de-rebrote\/","title":{"rendered":"Un 83% de los gestores pide que no se proh\u00edban las ventas a corto en caso de rebrote"},"content":{"rendered":"

En Espa\u00f1a, la CNMV prohibi\u00f3 la constituci\u00f3n o el incremento de posiciones cortas netas sobre acciones admitidas a cotizaci\u00f3n en la bolsa espa\u00f1ola -Ibex 35, Mercado Continuo y MaB-<\/strong> durante dos meses, desde el 17 de marzo hasta el 18 de mayo.<\/a><\/strong> La medida ayud\u00f3 a estabilizar el mercado espa\u00f1ol, que cinco d\u00edas antes hab\u00eda sufrido la mayor ca\u00edda de su historia, por delante del Brexit y Lehman Brothers.<\/a><\/strong> La decisi\u00f3n del supervisor espa\u00f1ol de prohibir los cortos estuvo en l\u00ednea con sus hom\u00f3logos en Francia, B\u00e9lgica, Austria y Grecia, as\u00ed como Italia, que adelant\u00f3 un mes el final de la prohibici\u00f3n a las posiciones bajistas.<\/p>\n

La venta a corto, tambi\u00e9n conocida como negociaci\u00f3n bajista, es una herramienta que cada vez m\u00e1s gestores utilizan para lograr una mayor rentabilidad para sus inversores. En lugar de comprar barato y vender caro, los gestores habituales en esta pr\u00e1ctica venden caro y compran barato, <\/strong>obteniendo una ganancia por el cambio en el precio del activo. Normalmente, el gestor toma prestadas las acciones<\/strong> sobre las que se quiere realizar la operaci\u00f3n, que no posee, y luego vende estas acciones en el mercado abierto al precio de mercado actual. Su objetivo es volver a comprar esas acciones a un precio m\u00e1s bajo en el futuro y devolver las acciones prestadas a su due\u00f1o original. Aunque otros gestores tambi\u00e9n invierten a corto con derivados.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Cien d\u00edas despu\u00e9s, el Ibex recupera un 15% desde la mayor ca\u00edda de su historia <\/a><\/div>\n

Las cotizadas suelen quejarse de esta pr\u00e1ctica esgrimiendo que los fondos son quienes hunden su cotizaci\u00f3n en su propio inter\u00e9s<\/a><\/strong> y en el de sus part\u00edcipes sin importarles el devenir del negocio de la compa\u00f1\u00eda. Por el contrario, una buena parte de los gestores bajistas se defiende alegando que, gracias a sus fondos, el mercado es capaz de discernir las malas empresas de las buenas y as\u00ed encuentra su punto de equilibrio, ya que cuando ellos se ponen cortos, es porque la compa\u00f1\u00eda, aun siendo buena, est\u00e1 sobrecalentada en bolsa o bien es que est\u00e1 a punto de quebrar. Y como muchos gestores temen un fuerte rebrote del coronavirus y, por tanto, nuevas ca\u00eddas de los parqu\u00e9s antes de que acabe el a\u00f1o,<\/a><\/strong> ocho de cada diez aspiran a que los supervisores financieros no les corten las alas y les permitan poner en pr\u00e1ctica esta herramienta de gesti\u00f3n si se produce tal escenario. Un buen pu\u00f1ado de ganancias estar\u00eda en juego.<\/p>\n

Relacionado con esto, el 75% cree que las empresas con ayuda de emergencia durante la crisis no deber\u00edan pagar dividendos<\/a><\/strong> ni compensar a los ejecutivos con bonus.<\/p>\n

\u00bfVUELTA A LAS MALAS PR\u00c1CTICAS? <\/strong><\/p>\n

La \u00e9tica es otro de los aspectos que pueden verse da\u00f1ados en esta crisis, sobre todo tras la profunda depuraci\u00f3n que han vivido gestoras, br\u00f3keres y mercados desde la gran crisis financiera de 2008. Seg\u00fan el informe de CFA Institute, titulado \u2018Is the Coronavirus Rocking the Foundations of Capital Markets?\u2019, el 45% de los profesionales estima probable que la crisis provoque conductas de \u201cdudosa \u00e9tica\u201d<\/strong> en la industria de gesti\u00f3n de inversiones, frente a un 30% que responde en posici\u00f3n neutral y un 25% que se muestra en desacuerdo. Este mayor riesgo es percibido, principalmente, en los mercados menos desarrollados. <\/strong>En este sentido, un 94% opina que los reguladores deben reforzar la educaci\u00f3n de los inversores sobre el riesgo de fraude en tiempos de crisis, as\u00ed como extremar la continua vigilancia del mercado (82%).<\/p>\n

En el documento, tambi\u00e9n sobresale otra conclusi\u00f3n. El 58% de los encuestados cree probable o muy probable que la crisis revierta la progresiva tendencia hacia las inversiones pasivas, que no para de recibir flujos de dinero. Este debate vuelve a la palestra despu\u00e9s de que la mayor gestora del mundo, BlackRock, y la boutique independiente m\u00e1s reconocida en Francia, Carmignac, hicieran p\u00fablico su desencuentro al respecto de los ETF y los fondos indexados,<\/a><\/strong> como public\u00f3 Bolsaman\u00eda. La gestora liderada por Larry Fink prev\u00e9 que la gesti\u00f3n pasiva siga arrasando, mientras que la gestora de Edouard Carmignac la da por muerta. Seg\u00fan CFA Institute, el 84% de los profesionales cree positivo analizar la actividad de los ETF durante la crisis, para determinar la naturaleza de su posible impacto sist\u00e9mico.<\/p>\n

En BlackRock, subrayan que, \u201ccada vez que hemos experimentado volatilidad en el mercado, la cantidad de nuevos usuarios de ETF ha aumentado, y una vez comienzan, generalmente no se detienen\u201d. Seg\u00fan uno de sus principales directivos, \u201csi hay un l\u00edmite para los ETF, creo que todav\u00eda estamos lejos de \u00e9l\u201d. Sin embargo, el segundo directivo de Carmignac est\u00e1 convencido de que esta crisis va a propiciar \u201cel redescubrimiento de las virtudes de la gesti\u00f3n activa, que permite gestionar los riesgos de mercado y seleccionar las empresas capaces de diferenciarse a largo plazo\u201d.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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