{"id":21301,"date":"2020-07-29T04:00:00","date_gmt":"2020-07-29T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/07\/29\/telefonica-y-el-giro-sobre-el-covid-del-impacto-limitado-a-protagonizar-sus-cifras\/"},"modified":"2020-07-29T04:00:00","modified_gmt":"2020-07-29T04:00:00","slug":"telefonica-y-el-giro-sobre-el-covid-del-impacto-limitado-a-protagonizar-sus-cifras","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/07\/29\/telefonica-y-el-giro-sobre-el-covid-del-impacto-limitado-a-protagonizar-sus-cifras\/","title":{"rendered":"Telef\u00f3nica y el giro sobre el Covid: del impacto "limitado" a protagonizar sus cifras"},"content":{"rendered":"

Telef\u00f3nica reconoci\u00f3 el pasado 7 de mayo, cuando present\u00f3 sus resultados del primer trimestre<\/strong><\/a>, que no es inmune a la crisis, pero al mismo tiempo afirm\u00f3 que es resistente<\/strong> y remarc\u00f3 el buen comportamiento de sus mercados clave en un entorno complicado. La operadora confirm\u00f3 el dividendo anunciado para 2020, de 0,4 euros por acci\u00f3n, para ratificar esa fortaleza, aunque reintrodujo la f\u00f3rmula de ‘scrip dividend’. Adem\u00e1s, abandon\u00f3 los objetivos financieros para este a\u00f1o, al tiempo que redujo el objetivo de crecimiento org\u00e1nico interanual de OIBDA-CapEx para 2020, fijado en \u00abestable\u00bb, hasta \u00abde ligeramente negativo a estable\u00bb.<\/strong><\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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El gr\u00e1fico de largo plazo de Telef\u00f3nica no puede ser m\u00e1s triste <\/a><\/div>\n

La compa\u00f1\u00eda de Jos\u00e9 Mar\u00eda \u00c1lvarez-Pallete hizo coincidir la publicaci\u00f3n de estas cifras con el anuncio de la fusi\u00f3n de los negocios de Telef\u00f3nica y Liberty Global en Reino Unido, lo que sirvi\u00f3 para neutralizar el posible impacto negativo de las mismas en su cotizaci\u00f3n<\/strong>. De hecho, los expertos ya hablaban en el primer trimestre de unas cifras \u00abd\u00e9biles\u00bb y por debajo de las expectativas, aunque se atribuy\u00f3 en buena medida al impacto de las divisas y se obvi\u00f3 el coronavirus.<\/p>\n

\u00abMAYOR DE LO ESPERADO\u00bb<\/h3>\n

Para este segundo trimestre, Deutsche Bank espera un impacto claro del Covid-19 en los n\u00fameros de la compa\u00f1\u00eda, que van a ser \u00abd\u00e9biles\u00bb.<\/strong><\/p>\n

\u00abPrevemos ingresos en el segundo trimestre de 10.386 millones de euros y un EBITDA de 3.423 millones, en l\u00ednea y un 0,6% por debajo del consenso, respectivamente. Estimamos un capex de 1.358 millones de euros para el trimestre (consenso: 1.473 millones de euros). Prevemos un descenso de los ingresos org\u00e1nicos del 5,7%, un recorte del EBITDA del 9,4% y un descenso del FCF (‘free cash flow’) del 5,3%. Estimamos un incremento del impacto del Covid de 6 puntos porcentuales en los ingresos del segundo trimestre<\/strong>. Esperamos que Telef\u00f3nica reitere su objetivo de OIBDA-CapEx ‘ligeramente negativo a estable'\u00bb, explica el banco alem\u00e1n en un informe publicado esta semana.<\/p>\n

Para Espa\u00f1a, Deutsche estima una ca\u00edda de los ingresos del 3,7% frente al descenso del 1,2% en el primer trimestre<\/strong> y una disminuci\u00f3n del EBITDA del 12,7% (frente al -9,6%). En cuanto a Alemania<\/strong>, prev\u00e9 unos ingresos totales de 1.776 millones y un EBITDA de 556 millones, un 0,7% y un 1,2% por debajo del consenso, respectivamente, en el trimestre. Respecto a Brasil<\/strong>, pronostica una bajada de los ingresos totales del 5,2% (frente al -1,4% en el primer trimestre) y un retroceso del EBITDA del -2,5% (frente al +1,6% del primer trimestre).<\/p>\n

El consenso de FactSet estima unos ingresos de 10.630 millones en el segundo trimestre<\/strong> (frente a los 12.142 millones de hace un a\u00f1o) y un EBITDA de 3.516 millones<\/strong> (frente a los 4.438 millones de 2019). El beneficio neto caer\u00e1 hasta los 380 millones desde los 862 millones del segundo trimestre de 2019.<\/strong><\/p>\n

JP Morgan publicaba un informe a mediados de mes en el que daba un precio objetivo de 3,7 euros a la operadora (de los m\u00e1s bajos de entre todas las firmas que la cubren) y avisaba: \u00abLos vientos en contra permanecen, tanto en casa como fuera\u00bb. En opini\u00f3n del banco estadounidense, \u00abTelef\u00f3nica<\/strong><\/a> se enfrenta a una perspectiva de beneficios estructuralmente decreciente, lo que le impide reparar org\u00e1nicamente su estirado balance<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Seg\u00fan JP Morgan, el flujo de noticias en los pr\u00f3ximos trimestres a\u00f1adir\u00e1 peso a esta tesis. \u00abEn particular, esperamos que las presiones competitivas en Espa\u00f1a se intensifiquen; que el Covid-19 tenga un mayor impacto en el grupo del que el consenso supone actualmente<\/strong>; que las divisas sigan provocando recortes en las perspectivas de beneficios de la compa\u00f1\u00eda, y que las subastas de espectro agraven las presiones en el balance\u00bb, anticipan.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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