{"id":23175,"date":"2020-09-07T04:00:00","date_gmt":"2020-09-07T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/09\/07\/la-eurozona-necesita-un-euro-fuerte-tanto-como-un-tiro-en-la-cabeza-que-hara-el-bce\/"},"modified":"2020-09-07T04:00:00","modified_gmt":"2020-09-07T04:00:00","slug":"la-eurozona-necesita-un-euro-fuerte-tanto-como-un-tiro-en-la-cabeza-que-hara-el-bce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/09\/07\/la-eurozona-necesita-un-euro-fuerte-tanto-como-un-tiro-en-la-cabeza-que-hara-el-bce\/","title":{"rendered":""La eurozona necesita un euro fuerte tanto como un tiro en la cabeza", \u00bfqu\u00e9 har\u00e1 el BCE?"},"content":{"rendered":"
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\u00abNi la deflaci\u00f3n ni el BCE tendr\u00e1n fuerza para dinamitar al euro\u00bb, seg\u00fan expertos <\/a><\/div>\n

Los supervisores monetarios vigilan la fortaleza de sus monedas, como siempre, -aunque se mantiene el pacto de una no inferencia-, pero esta vez lo hacen con la presi\u00f3n a\u00f1adida de que el precio del dinero puede fomentar o descarrilar la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica tras la pandemia<\/strong>. Especialmente en un momento en que un euro fuerte frenar\u00e1 la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de la zona euro \u00abporque es la econom\u00eda m\u00e1s abierta en el mundo e inusualmente dependiente de la demanda mundial\u201d, contempla el BCE de puertas hacia dentro, seg\u00fan una noticia de \u2018Financial Times\u2019.<\/p>\n

La cuesti\u00f3n es que, a falta de intervenciones directas, las declaraciones de los banqueros centrales se bastan por s\u00ed solas para parar el apetito inversor. Fue el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien dispar\u00f3 las ventas en el d\u00f3lar, con su anuncio de que el banco central de EEUU modificar\u00e1 su objetivo de inflaci\u00f3n para permitir que se ubique por encima del 2%. Los inversores enseguida comprendieron el mensaje: est\u00edmulos y tipos bajos por largu\u00edsimo tiempo, lo que abarata el d\u00f3lar de forma inmediata.<\/p>\n

La competitividad en los mercados internacionales, m\u00e1s en momentos de baja demanda como el ocasionado por la crisis del coronavirus, requiere de una moneda barata<\/a><\/strong>. Y la competici\u00f3n por el dinero m\u00e1s asequible ya se ha instalado en la mente de los bancos centrales, aunque en teor\u00eda est\u00e9n comprometidos con el \u2018fair play\u2019. Tras las palabras de Powell, el euro salt\u00f3 hasta m\u00e1ximos de 28 d\u00f3lares esta semana, en pleno debate en el seno del BCE sobre el tipo de cambio. Y las posiciones, como es habitual en en el Consejo de Gobierno de la entidad, no est\u00e1n alineadas.<\/p>\n

En una entrevista con Reuters el lunes, Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, rest\u00f3 importancia a la subida del 4% del euro este a\u00f1o, a\u00f1adiendo que no le preocupaba \u00abdemasiado la evoluci\u00f3n de los tipos de cambio\u00bb. Sin embargo, su colega Philip Lane la contradec\u00eda el martes, al se\u00f1alar que \u201cel tipo de cambio s\u00ed importa\u201d<\/strong>, sugiriendo que la instituci\u00f3n no se quedar\u00e1 de brazos cruzados ante la apreciaci\u00f3n sostenida de la moneda, con la consiguiente oleada de ventas en el euro. En pocas horas se depreciaba m\u00e1s de un 1%, desde 1,20 d\u00f3lares a 1,1850 d\u00f3lares<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Lleg\u00f3 a cotizar por debajo de 1,18 d\u00f3lares tras la citada noticia de \u2018Financial Times\u2019, de que la apreciaci\u00f3n de la moneda \u00fanica se vigila con \u00abcreciente preocupaci\u00f3n<\/strong>, aunque todav\u00eda no es enorme\u201d, seg\u00fan fuentes del banco central. \u201cSi la tendencia contin\u00faa ser\u00e1 una cuesti\u00f3n que tendremos que vigilar\u201d, alertaba el BCE, por lo que \u201cya se espera que el euro m\u00e1s fuerte contribuya a que el supervisor baje su perspectiva de inflaci\u00f3n en la reuni\u00f3n de la pr\u00f3xima semana\u201d, se\u00f1alan los expertos de MUFG Bank.<\/p>\n

\u201cLa zona euro necesita un euro m\u00e1s fuerte tanto como un tiro en la cabeza\u201d<\/strong>, afirman con rotundidad los expertos de TD Securities y aunque, al igual que los analistas del banco japon\u00e9s, no esperan ninguna actuaci\u00f3n directa para rebajar la divisa, s\u00ed prev\u00e9n que la presidenta del organismo \u201cextreme la cautela para evitar una mayor apreciaci\u00f3n\u201d. \u201cSeguir\u00e1n confiando en rebajar verbalmente la moneda \u00fanica por ahora\u201d, agregan desde MUFG Bank, lo que \u201cindica que el sentimiento alcista del euro es excesivo\u201d. \u201cLos niveles no son cr\u00edticos, por lo que no se requiere una respuesta inmediata\u201d, avisan desde Rabobank y recuerdan que la divisa \u00fanica ha estado infravalorado largo tiempo.<\/p>\n

\u00bfY A LARGO PLAZO?<\/strong><\/p>\n

El problema es qu\u00e9 pasar\u00e1 a unos meses vista. Algunas firmas esperan una depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar de m\u00e1s del 35%<\/strong>, por el mero hecho de que, \u201ccuando se trata de relajar el precio de la divisa, la Fed tiene m\u00e1s munici\u00f3n y m\u00e1s credibilidad\u201d, indica Stephen Innes, analista de AxiTrade. Entonces s\u00ed cabe esperar m\u00e1s est\u00edmulos por parte del BCE, \u201cya que la presi\u00f3n ser\u00e1 insostenible, subrayan en MUFG Bank. No obstante, \u201cel euro ponderado por el comercio ya ha aumentado considerablemente en un 8% desde febrero y se ha acercado a m\u00e1ximos incluso cuando el BCE ha una pol\u00edtica agresiva y relajada\u201d, puntualizan. \u201cEsto arroja algunas dudas sobre si inyectar m\u00e1s ayudas ser\u00eda eficaz para debilitar el euro\u201d.<\/p>\n

Mientras que los rendimientos reales en los EEUU cayeron bruscamente este a\u00f1o, se han mantenido m\u00e1s estables en la zona euro impulsando el relativo atractivo del euro sobre el \u2018billete verde\u2019 a medida que los diferenciales se han estrechado. \u201cEl BCE ha sido reacio hasta ahora a bajar los tipos a\u00fan m\u00e1s en territorio negativo<\/strong>, pero podr\u00edan encontrarse bajo m\u00e1s presi\u00f3n para reducir las tasas de nuevo si la apreciaci\u00f3n del euro se convierte en una preocupaci\u00f3n a\u00fan mayor\u201d, redondean.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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