{"id":25073,"date":"2020-10-08T04:00:00","date_gmt":"2020-10-08T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/10\/08\/morgan-no-se-fia-aun-de-las-petroleras-preve-mas-incertidumbre-en-los-proximos-meses\/"},"modified":"2020-10-08T04:00:00","modified_gmt":"2020-10-08T04:00:00","slug":"morgan-no-se-fia-aun-de-las-petroleras-preve-mas-incertidumbre-en-los-proximos-meses","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/10\/08\/morgan-no-se-fia-aun-de-las-petroleras-preve-mas-incertidumbre-en-los-proximos-meses\/","title":{"rendered":"Morgan no se f\u00eda a\u00fan de las petroleras: prev\u00e9 "m\u00e1s incertidumbre" en los pr\u00f3ximos meses"},"content":{"rendered":"

As\u00ed lo asegura en su \u00faltimo informe sobre el sector, en el que recuerda el efecto de los precios del crudo por la crisis del coronavirus<\/strong> y la rebaja de precios objetivo desde el pasado mes de marzo. En este sentido, los recorta desde 1.050 a 991 libras, en el caso de Royal Dutch Shell<\/strong><\/a>; y desde 260 a 230 libras, en el caso de BP<\/strong><\/a>.<\/p>\n

En el horizonte, indica, tres fuentes de incertidumbre<\/strong> que, probablemente, afectar\u00e1n a la cotizaci\u00f3n de los grandes del sector hasta \u00abcon suerte\u00bb, alg\u00fan momento del primer semestre de 2021.<\/p>\n

En cuanto a qu\u00e9 dudas ve en el horizonte, la primera hace referencia a los fundamentales en el mercado del petr\u00f3leo, donde Morgan a\u00fan percibe debilidad. Asegura, por ejemplo, los inventarios a\u00fan son elevados<\/strong>, con riesgos crecientes en cuanto al abastecimiento en el mercado libio, dada la situaci\u00f3n de ese pa\u00eds; adem\u00e1s, de la posibilidad de un nuevo recorte en la producci\u00f3n de la OPEP.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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A Morgan Stanley le van las renovables en Espa\u00f1a: eleva el precio objetivo de Iberdrola <\/a><\/div>\n

La segunda incertidumbre es la creciente inversi\u00f3n que van a tener que realizar en su transformaci\u00f3n renovable<\/strong>. Estas energ\u00edas ‘verdes’ suelen requerir, apunta la firma, entre cuatro y cinco veces m\u00e1s Capex que los proyectos de crudo y gas.<\/p>\n

REDUCCI\u00d3N DE M\u00c1RGENES… \u00bfY DE DIVIDENDO?<\/strong><\/p>\n

\u00abDurante un tiempo, el sector va a tener los m\u00e1rgenes y la liquidez del petr\u00f3leo y el gas pero la creciente intensidad de capital de las renovables. Qu\u00e9 capacidad de dividendo les dejar\u00e1, no est\u00e1 claro<\/strong>\u00ab, recalca.<\/p>\n

Y ah\u00ed, cita tambi\u00e9n a Repsol<\/strong><\/a>, aunque la compa\u00f1\u00eda espa\u00f1ola esquiva la revisi\u00f3n de precios objetivo que Morgan realiza a otras petroleras. De hecho, la compa\u00f1\u00eda dirigida por Josu Jon Imaz ha recalcado en diferentes ocasiones que no tiene intenci\u00f3n de tocar su dividendo<\/strong><\/a>.<\/p>\n

\u00abNo resulta sorprendente que BP, Total, Eni, Equinor y Repsol, apunten un incremento del Capex a partir de 2020. Esto no es lo habitual tras una fuerte ca\u00edda de los precios del crudo. Si estos incrementos son suficientes para financiar la transici\u00f3n [renovable] es una cuesti\u00f3n abierta. Nuestra previsi\u00f3n es que habr\u00e1 m\u00e1s aumentos de Capex en los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u00bb.<\/p>\n

Y la tercera incertidumbre que recoge Morgan Stanley es la dificultad para predecir la rentabilidad que tendr\u00e1n las nuevas estrategias<\/strong> y la transformaci\u00f3n renovable, dado que las energ\u00e9ticas tradicionales no s\u00f3lo van a tener que competir entre ellas bajo este nuevo planteamiento ‘verde’, sino tambi\u00e9n con los operadores ya especializadas.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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