{"id":25152,"date":"2020-10-09T08:23:17","date_gmt":"2020-10-09T08:23:17","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/10\/09\/telefonica-los-expertos-alaban-que-recurra-a-socios-para-su-filial-de-fibra-en-alemania\/"},"modified":"2020-10-09T08:23:17","modified_gmt":"2020-10-09T08:23:17","slug":"telefonica-los-expertos-alaban-que-recurra-a-socios-para-su-filial-de-fibra-en-alemania","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/10\/09\/telefonica-los-expertos-alaban-que-recurra-a-socios-para-su-filial-de-fibra-en-alemania\/","title":{"rendered":"Telef\u00f3nica: los expertos alaban que recurra a socios para su filial de fibra en Alemania"},"content":{"rendered":"<p>La operadora <strong>articular\u00eda el proyecto a trav\u00e9s de su filial Telef\u00f3nica Infra<\/strong>, que planea firmar <strong>un acuerdo con un fondo de infraestructuras y un grupo de bancos financiadores<\/strong> hacia finales de octubre. Los bancos prestar\u00edan <strong>dos tercios de los recursos necesarios<\/strong> para construir la red de fibra y el resto ser\u00eda capital aportado principalmente por el fondo, que mantiene negociaciones exclusivas con la operadora espa\u00f1ola. Es probable que Telef\u00f3nica Alemania adquiera una participaci\u00f3n minoritaria en el capital y se convierta en &#8216;cliente ancla&#8217; (la red estar\u00eda abierta a otros operadores).<\/p>\n<p>La noticia pone cifra (5.000 millones de euros) y fecha (finales de octubre) al plan de desplegar fibra en Alemania. La compa\u00f1\u00eda ya inform\u00f3 en la &#8216;conference call&#8217; de los resultados del segundo trimestre que <strong>Alemania es un mercado con poco despliegue de fibra<\/strong> y que, aunque ellos est\u00e1n bien cubiertos gracias a los acuerdos mayoristas (el recientemente extendido con DTE, el de Vodafone y el de Tele-Culumbus), no descartaban ir de la mano de Telef\u00f3nica Infra\/Telef\u00f3nica O2 y alg\u00fan socio financiero\/fondo para desplegar fibra en \u00e1reas donde no hubiera, y dejarla abierta a terceros.<\/p>\n<p>\u00abDada la situaci\u00f3n financiera de la compa\u00f1\u00eda (deuda financiera neta\/EBITDA segundo trimestre 2020 de 2,68 veces), <strong>vemos positivo un acuerdo que minimice la inversi\u00f3n inicial<\/strong> (a costa, obviamente, de menor margen) <strong>yendo de la mano de un fondo de infraestructuras y bancos<\/strong>. Adem\u00e1s, en el caso de hacer la inversi\u00f3n a su vez a trav\u00e9s de Telxius se reducir\u00eda a\u00fan m\u00e1s la caja inicial comprometida (ya que el 50% lo ponen KKR y Pontegadea)\u00bb, explican los expertos de Banco Sabadell.<\/p>\n<p>Los 5.000 millones de euros representan un 13,4% de la deuda financiera neta. \u00abSi ponen un 25% (joint venture entre Telxius y un fondo Infra al 50%) <strong>incrementar\u00edan la deuda financiera neta un 3,3%, algo que creemos que no ser\u00eda mal vist<\/strong>o, ya que en cierto modo es &#8216;necesaria&#8217; la inversi\u00f3n para seguir creciendo en fija en Alemania, y adem\u00e1s incrementar\u00eda ingresos mayoristas de Telxius\/Telef\u00f3nica Infra en la medida que se metan terceros en la red\u00bb, concluye Sabadell.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La operadora articular\u00eda el proyecto a trav\u00e9s de su filial Telef\u00f3nica Infra, que planea firmar un acuerdo con un fondo&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25152"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=25152"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25152\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25152"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=25152"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=25152"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}