\u00abEn verano nos pusimos largos en renta variable frente a renta fija y a d\u00eda de hoy continuamos. Creemos que estamos en un nuevo ciclo. Hemos vivido la recisi\u00f3n, ahora estamos en la recuperaci\u00f3n y luego llegar\u00e1 la expansi\u00f3n. De ah\u00ed que ahora sobreponderemos activos de riesgo\u00bb, ha explicado Luc\u00eda Guti\u00e9rrez-Mellado, directora de Estrategia de JP Morgan AM para Espa\u00f1a y Portugal, en la presentaci\u00f3n la \u00faltima ‘Guide to de the Markets’ ante los medios que ha tenido lugar este mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
Guti\u00e9rrez-Mellado ha reconocido que a\u00fan creen que le queda \u00abmucho recorrido\u00bb a la renta variable americana frente a otros mercados. \u00abVa a seguir haci\u00e9ndolo bien\u00bb, ha precisado. Sin embargo, dado que prev\u00e9n una recuperaci\u00f3n sincronizada a nivel global, ahora tambi\u00e9n apuestan por otras regiones, como Europa o los mercados emergentes. \u00abLas carteras est\u00e1s m\u00e1s neutrales, apostando por mercados m\u00e1s c\u00edclicos, como Europa y mercados emergentes porque nos parece que tiene sentido en el momento en que nos encontramos\u00bb, a\u00f1ade, al tiempo que remarca que aunque no ven posible que la bolsa estadounidense lo sigue haciendo \u00abtan bien\u00bb, si prev\u00e9n que los siga haciendo bien.<\/p>\n
Luc\u00eda Guti\u00e9rrez-Mellado explica que, aunque apuestan por una recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica, no tienen claro la forma de tomar\u00e1 salvo en el caso de China, donde s\u00ed prev\u00e9n una recuperaci\u00f3n en forma de ‘V’.<\/p>\n
\u00abEn China es el \u00fanico mercado en el vemos la recuperaci\u00f3n en ‘V’. En el resto es una ‘V’ incompleta que se ir\u00e1 completando a lo largo del a\u00f1o que viene\u00bb, ha se\u00f1alado. La actividad industrial est\u00e1 liderando esta recuperaci\u00f3n en el gigante asi\u00e1tico, pero los datos de consumo tambi\u00e9n invitan al optimismo, explica esta experta. \u00abEn los \u00faltimos meses parece que tienen muchos menos casos que en el resto de Europa o EEUU. Todo esto se traduce en que las autoridades chinas no tienen la necesidad de seguir anunciando medidas adicionales\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n
La recuperaci\u00f3n en Estados Unidos pasa s\u00ed o s\u00ed por la aprobaci\u00f3n de un segundo paquete de medidas fiscales, advierten desde JP Morgan AM, mientras que en Europa no tienen duda de que el BCE tomar\u00e1 m\u00e1s medidas si ve que la recuperaci\u00f3n no se materializa.<\/p>\n
Para que las previsiones de recuperaci\u00f3n se cumplan, Guti\u00e9rrez-Mellado advierte de que \u00abes clave c\u00f3mo evolucione la pandemia y las segundas oleadas y rebrotes\u00bb, aspecto que est\u00e1n siguiendo muy de cerca porque \u00abdependiendo de las medidas que tomen los Gobiernos el impacto en la econom\u00eda va a ser mayor o menor\u00bb.<\/p>\n
Lo que s\u00ed se observa es que ninguna de los Gobiernos parece dispuesto a volver a cerrar las econom\u00edas como lo hicieron en los meses pasados y que todos est\u00e1n intentando aplicar medidas menores de confinamiento. En todo caso, desde JP Morgan AM asumen que, hasta que no haya una vacuna, se va a seguir hablando del tema.<\/p>\n
Finalmente, en cuanto a las inminentes elecciones en Estados Unidos, claramente traer\u00e1n volatilidad, reconocen desde la gestora, pero al mismo tiempo avisan de que hay que tener cuidado con que el sentimiento pol\u00edtico pese demasiado en las decisiones de inversi\u00f3n.<\/p>\n
\u00abNosotros tenemos un enfoque a medio-largo plazo y guiarse por ello (el sentimiento pol\u00edtico) no tiene ning\u00fan sentido\u00bb, afirma la estratega jefe JP Morgan AM para Espa\u00f1a y Portugal.<\/p>\n
Respecto a qui\u00e9n ganar\u00e1 las elecciones, reconocen que, sea quien sea, China seguir\u00e1 siendo una prioridad. \u00abAl final hay una batalla por ver qui\u00e9n lidera la econom\u00eda a nivel mundial y tanto dem\u00f3cratas como republicanos tienen la misma opini\u00f3n sobre China. Otra cosa es que las medidas que adopte cada uno sean diferentes. Biden parece que no est\u00e1 tan a favor con los aranceles como lo est\u00e1 Trump, intentar\u00eda otro tipo de medidas, pero lo que est\u00e1 claro que se va a seguir hablando de este tema\u00bb, concluye Guti\u00e9rrez-Mellado.<\/p>\n
\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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