{"id":27628,"date":"2020-11-25T14:01:14","date_gmt":"2020-11-25T14:01:14","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/11\/25\/que-acciones-podemos-comprar-por-las-indicaciones-que-llegan-del-mercado\/"},"modified":"2020-11-25T14:01:14","modified_gmt":"2020-11-25T14:01:14","slug":"que-acciones-podemos-comprar-por-las-indicaciones-que-llegan-del-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/11\/25\/que-acciones-podemos-comprar-por-las-indicaciones-que-llegan-del-mercado\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 acciones podemos comprar por las indicaciones que llegan del mercado?"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Un momento clave para el mercado <\/a><\/div>\n

Y as\u00ed, la combinaci\u00f3n de estas noticias positivas llev\u00f3 a los \u00edndices mundiales a alcanzar nuevos m\u00e1ximos<\/strong>. Pero esta vez es diferente. El aumento involucra a todas las acciones, ya no a una \u00e9lite estrecha. Mientras que el \u00edndice mundial MSCI alcanza nuevos r\u00e9cords hist\u00f3ricos, su hom\u00f3nimo ponderado equity tambi\u00e9n toca nuevos m\u00e1ximos, lo que indica, de hecho, que todas las acciones o al menos la mayor\u00eda de ellas est\u00e1n subiendo.<\/p>\n

Otro aspecto es que los \u00edndices de estr\u00e9s financiero cotizan en m\u00ednimos hist\u00f3ricos<\/strong>. Un \u00edndice creado por Goldman Sachs que mide el grado de estr\u00e9s financiero sobre la base del nivel de tipos de inter\u00e9s, tipos de cambio, cr\u00e9dito y tendencias del mercado de valores, se encuentra en los m\u00ednimos de los \u00faltimos 30 a\u00f1os.<\/p>\n

Luego est\u00e1 la revancha de las peque\u00f1as capitalizaciones. Despu\u00e9s del colapso a principios de a\u00f1o, las peque\u00f1as capitalizaciones est\u00e1n de moda y est\u00e1n superando significativamente a las grandes<\/strong>.<\/p>\n

Al mismo tiempo, la volatilidad volvi\u00f3 a descender reflejando un escenario de menores riesgos. Con las elecciones estadounidenses atr\u00e1s y en vista de la introducci\u00f3n de una vacuna, la carrera por la cobertura de opciones se est\u00e1 desvaneciendo. Para usar un t\u00e9rmino anglosaj\u00f3n, el mercado es cada vez m\u00e1s complaciente.<\/p>\n

La diferencia entre la volatilidad a un mes y la de dos meses se ha vuelto negativa, lo que indica que los operadores est\u00e1n bastante \u00abrelajados\u00bb por el futuro.<\/p>\n

Eso parece indicar el mercado. La pol\u00e9mica se abre cuando nos preguntamos \u00abqu\u00e9 comprar\u00bb en 2021.<\/strong><\/p>\n

Geogr\u00e1ficamente, la disputa es muy amarga. Algunos argumentan que las \u00e1reas que han sido m\u00e1s afectadas por Covid deber\u00edan estar sobreponderadas<\/strong>. Siguiendo este razonamiento, Europa ser\u00eda el mercado preferido. A largo plazo, Europa apostar\u00eda por la subida de los valores c\u00edclicos vinculada al progresivo regreso a la normalidad.<\/p>\n

Sin embargo, hay quienes apoyan la tesis contraria: en 2021 los pa\u00edses que han demostrado que saben c\u00f3mo manejar mejor el virus y han sido menos afectados por esto deber\u00edan ser sobreponderados. En este caso, los pa\u00edses asi\u00e1ticos son los ganadores, China en primer lugar. Le siguen Corea, India y Jap\u00f3n. Quienes apoyan esta tesis creen que el Covid todav\u00eda se llevar\u00e1 \u00abcon nosotros\u00bb por un tiempo y que solo en el 2023 se considerar\u00e1 extinto por completo.<\/p>\n

\u00bfEntonces cu\u00e1l es la verdad? Depende del timing. Es posible que en el corto – mediano plazo (2-6 meses) el mercado europeo tiende a superar a los mercados asi\u00e1ticos<\/strong> si el optimismo sobre la introducci\u00f3n de la vacuna contin\u00faa impulsando al alza las acciones de valor y aquellas expuestas a la recuperaci\u00f3n macro. En el mediano plazo, sin embargo, ser\u00e1n los mercados asi\u00e1ticos los que prevalecer\u00e1n, porque ellos tambi\u00e9n comenzar\u00e1n a descontar mayores tasas de crecimiento macro, con una base m\u00e1s s\u00f3lida respeto al riesgo Covid19.<\/p>\n

En 2020 aprendimos que la selecci\u00f3n de valores puede marcar una diferencia en el rendimiento. Nunca antes el mercado se hab\u00eda dividido por desempe\u00f1o sectorial y tem\u00e1tico como este a\u00f1o.<\/p>\n

Dentro del grupo de stocks que est\u00e1n subiendo estos d\u00edas, se pueden distinguir tres categor\u00edas:<\/strong><\/p>\n

1) acciones de valores con problemas estructurales<\/p>\n

2) acciones expuestas a una recuperaci\u00f3n macroecon\u00f3mica<\/p>\n

3) los valores afectados por el covid<\/p>\n

4) los t\u00edtulos que forman parte de nuestra forma de vida.<\/p>\n

Los valores de los sectores Petr\u00f3leo y Banca<\/strong> pertenecen al grupo 1). Estos sectores, por mucho que se recuperen en este per\u00edodo, est\u00e1n sufriendo problemas de rentabilidad estructural. Con el tiempo, podr\u00edamos ver un retorno de los m\u00faltiplos a los promedios hist\u00f3ricos, pero dif\u00edcilmente se beneficiar\u00e1n de una nueva calificaci\u00f3n en presencia de un regreso a la normalidad. Las condiciones fundamentales no existen. Dicho de otra manera, los bancos y el sector petrolero estaban en problemas incluso antes de la pandemia. La pandemia solo agrav\u00f3 la situaci\u00f3n.<\/p>\n

Las acciones del Grupo 2, por otro lado, incluyen acciones c\u00edclicas que han experimentado una desaceleraci\u00f3n comercial<\/strong> debido a la pandemia y la desaceleraci\u00f3n global. Piense en acciones de automoci\u00f3n, acciones de recursos b\u00e1sicos, acciones industriales y acciones de medios de comunicaci\u00f3n. La pandemia ha provocado una desaceleraci\u00f3n mundial que ha provocado que muchas de estos t\u00edtulos sufran ca\u00eddas en la facturaci\u00f3n. Sin embargo, se trata de descensos c\u00edclicos, vinculados, de hecho, a la desaceleraci\u00f3n de la demanda mundial de bienes de consumo y de inversi\u00f3n. Si se vuelve a la normalidad, estas acciones volver\u00edan a los niveles anteriores a la pandemia y podr\u00edan seguir subiendo.<\/p>\n

Luego est\u00e1n los t\u00edtulos de v\u00edctimas de la pandemia<\/strong>. Nos referimos a acciones del sector de viajes y ocio. A muchas de estas empresas les estaba yendo bien antes de la pandemia. Su negocio fue efectivamente destruido por un evento ex\u00f3geno. Si ese evento ex\u00f3geno cede r\u00e1pidamente y vuelve a la normalidad, muchas de estas acciones volver\u00e1n a niveles prepand\u00e9micos, incluso con bastante rapidez. Piense en t\u00edtulos tur\u00edsticos o t\u00edtulos de aerol\u00edneas.<\/p>\n

Una vez que vuelvan a la normalidad, sin embargo, a subir a largo plazo, seguir\u00e1n siendo las acciones \u201cde la vida cotidiana\u00bb<\/strong>. Nunca hemos dejado de usar Netflix, comprar en Amazon, usar tel\u00e9fonos Apple. Estaremos cada vez m\u00e1s \u00abfamiliarizados\u00bb con el mundo del internet que nos permite controlar la calefacci\u00f3n del hogar, los electrodom\u00e9sticos y cualquier aplicaci\u00f3n conectada a \u00e9l a trav\u00e9s de un sistema wifi con una aplicaci\u00f3n en nuestro tel\u00e9fono m\u00f3vil. Ya no podremos prescindir de Alexa, con quien ahora hablamos m\u00e1s que con nuestras esposas. Nuestros coches ser\u00e1n cada vez m\u00e1s tecnol\u00f3gicos y digitales, los procesos de automatizaci\u00f3n industrial, el uso de robots continuar\u00e1 … en resumen … el mundo tecnol\u00f3gico solo se ha hecho a un lado parcialmente para que suban un poco las acciones de valor. A la larga, ser\u00e1n las acciones con mayor potencial de crecimiento las que seguir\u00e1n recompensando a los inversores.<\/p>\n

\u00a1Buena semana y feliz trading a todos!<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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