{"id":28431,"date":"2020-12-14T09:20:11","date_gmt":"2020-12-14T09:20:11","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/12\/14\/inditex-sube-un-dia-antes-de-presentar-resultados-las-cinco-claves-de-sus-cuentas\/"},"modified":"2020-12-14T09:20:11","modified_gmt":"2020-12-14T09:20:11","slug":"inditex-sube-un-dia-antes-de-presentar-resultados-las-cinco-claves-de-sus-cuentas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2020\/12\/14\/inditex-sube-un-dia-antes-de-presentar-resultados-las-cinco-claves-de-sus-cuentas\/","title":{"rendered":"Inditex sube un d\u00eda antes de presentar resultados: las cinco claves de sus cuentas"},"content":{"rendered":"

En concreto, desde Banco Sabadell, estiman un descenso del 13% en las ventas consolidadas<\/strong> y del 10% en las ventas comparables por las medidas de confinamiento realizadas en algunos pa\u00edses y por el tono d\u00e9bil de la econom\u00eda. \u00abEl tipo de cambio y el cierre de tiendas debido al plan de racionalizaci\u00f3n de espacio podr\u00eda tener un impacto negativo adicional<\/strong> de otros -3 puntos porcentuales en las ventas totales\u00bb, calculan.<\/p>\n

Por su parte, explican que el margen bruto del tercer trimestre estanco del a\u00f1o pasado fue muy bueno (60,8%) por lo que este a\u00f1o \u00abhemos asumido una rebaja de -20 puntos b\u00e1sicos. Mientras que si asumimos una rebaja de los costes operativos del 12% alcanzamos una ca\u00edda del EBIT del 21%<\/strong>\u00ab, dicen.<\/p>\n

Respecto al comienzo del siguiente trimestre, que cubre el periodo de noviembre y primera quincena de diciembre, reconocen que es complicado hacer predicciones, pero creen que podr\u00edan mostrar una ca\u00edda de ventas a tipo constante de entre el 10% y el 15% por el menor tono del consumo, que todav\u00eda est\u00e1 claramente por debajo del a\u00f1o pasado<\/strong>, y el efecto de la segunda ola del Covid-19.<\/p>\n

Unas cifras con las que coinciden los analistas de UBS. Esperan unas ventas totales un 13% menores y una ca\u00edda del margen bruto de 80 puntos b\u00e1sicos<\/strong> y un EBIT un 29% por debajo. \u00abNuestras estimaciones est\u00e1n ligeramente por encima del consenso sobre ventas (fuerte en l\u00ednea) y ligeramente por debajo de las ganancias (3% por debajo)\u00bb, afirman.<\/p>\n

Lejos de los n\u00fameros, consideran que en la presentaci\u00f3n de este martes es probable que la atenci\u00f3n se centre en: comentarios sobre el comercio actual y cualquier cambio en la perspectiva del a\u00f1o fiscal<\/strong>; detalles sobre la recuperaci\u00f3n de las ventas en la tienda, especialmente comentarios sobre los impulsores de las ventas (afluencia, valores promedio de la canasta, conversi\u00f3n, etc.) y los niveles actuales de cierre de tiendas (dadas las diferentes restricciones en Europa y m\u00e1s all\u00e1); detalle sobre el crecimiento online<\/strong>, en particular dada la aceleraci\u00f3n del crecimiento en el segundo trimestre (c.100% frente al primer trimestre + 50%); y reducci\u00f3n de precios y gesti\u00f3n de inventario en el pico de negociaci\u00f3n.<\/p>\n

Por otro lado, en los \u00faltimos d\u00edas, los expertos de Credit Suisse han rebajado su recomendaci\u00f3n sobre Inditex hasta ‘infraponderar’ desde ‘neutral’ y su precio objetivo hasta los 23 euros desde los 24,50 euros, ya que \u00abcreemos que la reciente subida del 30% de sus t\u00edtulos no descuenta el impacto negativo de la exposici\u00f3n a cambios estructurales de la industria<\/strong>\u00ab, explican.<\/p>\n

Credit Suisse recorta tambi\u00e9n su estimaci\u00f3n de beneficio por acci\u00f3n (EPS, por sus siglas en ingl\u00e9s) del a\u00f1o actual en un 18% debido a los recientes cierres provocados por la nueva ola del Covid-19<\/strong>. \u00abSin embargo, nuestra verdadera preocupaci\u00f3n es el modesto crecimiento de la l\u00ednea superior (de las cuentas) y la presi\u00f3n de los m\u00e1rgenes mientras las ventas (ex-online) caen un 20%\u00bb, explican.<\/p>\n

Mientras, Jefferies ha elevado su precio objetivo desde los 29 a los 31 euros por acci\u00f3n. JP Morgan se ha mostrado m\u00e1s esc\u00e9ptico afirmando que las cuentas trimestrales de la textil gallega no supondr\u00e1n un gran catalizador para sus t\u00edtulos<\/strong>. Desde RBC, apuntan que Inditex poco m\u00e1s puede subir porque \u00absus t\u00edtulos ya han descontado la recuperaci\u00f3n\u00bb. La suiza ven\u00eda de sacar a la textil gallega de su lista de mejores t\u00edtulos europeos para encarar la recuperaci\u00f3n y mantener un precio objetivo que no le anticipa subida alguna. Ahora, recorta directamente su recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar’ a ‘igual que el mercado’.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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