{"id":30192,"date":"2021-01-21T05:00:00","date_gmt":"2021-01-21T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/01\/21\/lagarde-insistira-en-la-ayuda-fiscal-como-respuesta-al-virus-con-el-bce-en-hibernacion\/"},"modified":"2021-01-21T05:00:00","modified_gmt":"2021-01-21T05:00:00","slug":"lagarde-insistira-en-la-ayuda-fiscal-como-respuesta-al-virus-con-el-bce-en-hibernacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/01\/21\/lagarde-insistira-en-la-ayuda-fiscal-como-respuesta-al-virus-con-el-bce-en-hibernacion\/","title":{"rendered":"Lagarde insistir\u00e1 en la ayuda fiscal como respuesta al virus con el BCE en hibernaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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El BCE eleva a 1,85 billones la lucha contra el Covid y no se cierra a rebajar tipos <\/a><\/div>\n

Con 1,85 billones de euros<\/strong> en compras a trav\u00e9s del programa emergencia para pandemias (PEPP por sus siglas en ingl\u00e9s), que garantizan flexibilidad plena al banco central hasta bien entrado 2022, y las operaciones de refinanciaci\u00f3n de activos en curso, \u201chay muy poco que el BCE pueda, y quiera, hacer\u201d, se\u00f1alan los expertos de ING. Es una peque\u00f1a muestra del consenso de mercado que espera que el instituto emisor \u201chiberne\u201d<\/strong> pr\u00e1cticamente toda la primera mitad del a\u00f1o, para dejar que sean los pa\u00edses quienes apliquen sus medidas para paliar las consecuencias econ\u00f3micas del virus, a partir de la ayuda paneuropea que est\u00e1 por llegar.<\/p>\n

\u201cEl camino a corto plazo de la econom\u00eda de la eurozona estar\u00e1 determinado por el virus, las vacunas, los cierres y el est\u00edmulo fiscal, no por un est\u00edmulo monetario adicional\u201d, subrayan los analistas de la entidad holandesa. Pero eso no quiere decir que se vaya a quedar de brazos cruzados. En primer lugar, seg\u00fan destaca Konstantin Veit, gestor de PIMCO, el banco central se emplear\u00e1 a fondo en la revisi\u00f3n de su estrategia<\/strong> cuyas conclusiones \u201cprobablemente se inclinen hacia la pol\u00edtica acomodaticia por m\u00e1s tiempo\u201d. En segundo lugar, se mantendr\u00e1 muy alerta ante un nuevo y r\u00e1pido fortalecimiento del euro y un inesperado aumento de las expectativas de inflaci\u00f3n en los mercados financieros.<\/p>\n

Mientras que el BCE \u201cse ocupar\u00eda de cualquier aumento temporal de la inflaci\u00f3n general\u201d, indican desde ING, \u201cun euro m\u00e1s fuerte podr\u00eda eventualmente desencadenar una relajaci\u00f3n monetaria adicional<\/strong>, incluyendo posiblemente incluso un recorte de los tipos\u201d. Sin embargo, la moneda comunitaria se ha alejado de los recientes m\u00e1ximos, \u201clo que ofrece al banco central un bal\u00f3n de ox\u00edgeno y un est\u00edmulo adicional\u201d, apuntan por su parte desde BNY Mellon.<\/p>\n

Con todo esto en mente, la autoridad monetaria se\u00f1alar\u00e1 los retrasos en las vacunas como una cuesti\u00f3n a vigilar, evaluar\u00e1 c\u00f3mo se desarrollan las condiciones macroecon\u00f3micas en los pr\u00f3ximos meses y \u201cresponder\u00e1 a cualquier endurecimiento material de las condiciones de financiaci\u00f3n con el PEPP<\/strong>, en l\u00ednea con su marco de control laxo de la curva de rendimiento\u201d, incide Veit. Precisamente, Christine Lagarde y Luis de Guindos, presidenta y vicepresidente del BCE, la semana pasada se\u00f1alaron que la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica se desarrollar\u00e1 en el segundo semestre, pero que para ello es necesario que se distribuyan eficazmente las vacunas y se levanten paulatinamente las medidas de bloqueo.<\/p>\n

EL CR\u00c9DITO A LA ECONOM\u00cdA, LA ASIGNATURA PENDIENTE<\/strong><\/p>\n

Todas las medidas de est\u00edmulo adoptadas por el BCE \u201chan tenido su impacto sobre los tipos de inter\u00e9s, logrando mitigar la volatilidad<\/strong> y llevando los diferenciales de los pa\u00edses m\u00e1s afectados por la crisis a los mismos niveles en que se encontraban antes de la pandemia\u201d, subraya Juan Ram\u00f3n Casanovas, gestor de Bank Degroof Petercam Spain. Los tipos de inter\u00e9s de la deuda p\u00fabica y el Euribor est\u00e1n cerca de los m\u00ednimos. Como muestra de lo anterior, el Banco de Espa\u00f1a logr\u00f3 en su subasta de deuda p\u00fablica a 10 a\u00f1os del pasado 10 de diciembre colocar los bonos a un tipo de inter\u00e9s marginal negativo por primera vez en su historia.<\/p>\n

Sin embargo, algo que no ha logrado el BCE, a pesar de haber dedicado grandes esfuerzos, \u201ces que aumente el cr\u00e9dito a la econom\u00eda real<\/strong>\u201d, comenta. En los primeros compases de la crisis los bancos otorgaron liquidez a las empresas gracias a los avales de los Estados -en el caso de Espa\u00f1a estos se instrumentalizaron a trav\u00e9s del Instituto de Cr\u00e9dito Oficial (ICO)-, pero la confianza empresarial sigue lastrada y la demanda de cr\u00e9dito para inversi\u00f3n a\u00fan no se ha recuperado.<\/p>\n

En resumen, \u201cesta ser\u00e1 una reuni\u00f3n de balance del a\u00f1o anterior, de anuncio de previsiones de crecimiento econ\u00f3mico y de inflaci\u00f3n, y para exigir una vez m\u00e1s a los gobiernos medidas de est\u00edmulo fiscal que dinamicen la recuperaci\u00f3n\u201d, redondea este experto.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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