{"id":30445,"date":"2021-01-26T05:00:00","date_gmt":"2021-01-26T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/01\/26\/estamos-en-una-burbuja-tal-vez-pero-no-explotara-por-ahora\/"},"modified":"2021-01-26T05:00:00","modified_gmt":"2021-01-26T05:00:00","slug":"estamos-en-una-burbuja-tal-vez-pero-no-explotara-por-ahora","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/01\/26\/estamos-en-una-burbuja-tal-vez-pero-no-explotara-por-ahora\/","title":{"rendered":"\u00bfEstamos en una burbuja? "Tal vez, pero no explotar\u00e1 (por ahora)""},"content":{"rendered":"

Los est\u00edmulos monetarios y econ\u00f3micos m\u00e1s importantes de la historia<\/strong> inyectados por los gobiernos y los bancos centrales de todo el mundo han impulsado los mercados de renta variable, al mismo tiempo que han hundido los rendimientos de los bonos a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n

Los analistas de Citi comentan que \u00abtal vez\u00bb<\/strong> estemos ya en una burbuja burs\u00e1til, porque las valoraciones son \u00abcada vez m\u00e1s elevadas\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

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Edmond de Rothschild: \u00abLa recuperaci\u00f3n que se avecina impulsar\u00e1 un rebote del mercado\u00bb <\/a><\/div>\n

Sin embargo, al mismo tiempo se\u00f1alan que la burbuja \u00abpodr\u00eda inflarse a\u00fan m\u00e1s\u00bb<\/strong> porque \u00abel comportamiento y las valoraciones actuales todav\u00eda no son comparables a las anteriores mega burbujas\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

Por ejemplo, valoran que el Nasdaq<\/strong>, \u00edndice en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, cotiza ahora a un m\u00faltiplo de 58 veces seg\u00fan el ratio CAPE<\/strong>, (Cyclically Adjusted Price to Earnings Ratio o Ratio Precio-Beneficio C\u00edclicamente Ajustado<\/strong>), frente al m\u00faltiplo de 113 veces<\/strong> alcanzado en la burbuja de las ‘punto.com’ del a\u00f1o 2000<\/strong>; y las 83 veces<\/strong> de la burbuja burs\u00e1til de Jap\u00f3n<\/strong> en los a\u00f1os 90.<\/p>\n

En cualquier caso, aconsejan a los inversores preocupados por las valoraciones que \u00abmiren m\u00e1s all\u00e1 de las acciones estadounidenses\u00bb<\/strong>. En este sentido, su mercado favorito por valoraci\u00f3n es \u00abReino Unido\u00bb<\/strong>, ya que cotiza a un m\u00faltiplo de tan solo 15 veces<\/strong> el ratio CAPE.<\/p>\n

Sobre la comparativa con los bonos, Citi se\u00f1ala que \u00abno hay burbuja\u00bb<\/strong>, ya que las anteriores tocaron \u00abvaloraciones mucho m\u00e1s altas, y con los bonos en el 5%-6%, no en el 0,1%\u00bb<\/strong>. As\u00ed, explica que \u00ablos bonos eran una alternativa obvia cuando esas burbujas estallaron. Pero ahora no lo son\u00bb.<\/p>\n

Su conclusi\u00f3n es que \u00ablas burbujas no explotan f\u00e1cilmente\u00bb, aunque \u00abtal vez las acciones sean actualmente vulnerables a cualquier indicio de tipos m\u00e1s altos o reducci\u00f3n de los programas QE por parte de los bancos centrales\u00bb. Sin embargo, se\u00f1alan que \u00abla historia sugiere que las burbujas pueden inflarse incluso cuando los tipos comienzan a subir<\/strong>\u00bb porque \u00abson mucho m\u00e1s robustas de lo que pensamos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

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ACTIVOS CALIENTES<\/h3>\n

Po su parte, los analistas de JPMorgan<\/strong> aseguran que \u00abrecibimos muchas consultas sobre la formaci\u00f3n potencial de una burbuja en los mercados financieros\u00bb, debido al \u00abmercado caliente<\/strong>\u00bb de las salidas a bolsa, la alta participaci\u00f3n de los inversores minoristas y la ‘fiebre’ por las criptomonedas<\/strong> y \u00e1reas tem\u00e1ticas como los coches el\u00e9ctricos<\/strong>.<\/p>\n

Si hay burbuja o no en alg\u00fan activo \u00abseguir\u00e1 siendo objeto de debate, dado que es dif\u00edcil cuantificar los vientos de cola estructurales detr\u00e1s de estas inversiones<\/strong>\u00ab, explican estos expertos.<\/p>\n

Y a\u00f1aden que \u00abindependientemente de la respuesta a la pregunta de la burbuja, pensamos que es poco probable que desaparezca el tema del ‘exceso de liquidez’<\/strong>, al que a menudo se culpa de este tipo de movimientos\u00bb.<\/p>\n

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Tressis alerta sobre 2021: \u00abEsperamos picos de volatilidad muy importantes\u00bb <\/a><\/div>\n

Porque, en su opini\u00f3n, los bancos centrales de todo el mundo seguir\u00e1n engordando sus balances <\/strong>durante 2021<\/a><\/strong> y el mencionado ‘exceso de liquidez’ se mantendr\u00e1 en niveles r\u00e9cord. No obstante, a\u00f1aden que los organismos monetarios \u00abest\u00e1n lo suficientemente preocupados\u00bb<\/strong> sobre una ‘japonizaci\u00f3n’ de la econom\u00eda mundial que \u00abdejar\u00e1n calentarse a los mercados financieros hasta que la econom\u00eda comience a recalentarse por s\u00ed misma<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Sobre los ratios de valoraci\u00f3n, afirman que los ratios Precio\/Beneficio (P\/E)<\/strong> son entre 2 y 8 puntos superiores a la media hist\u00f3rica, pero no los consideran \u00abirrazonables\u00bb<\/strong>, ya que la brecha de rentabilidad entre los bonos y las acciones \u00absigue muy atractiva, entre 100 y 200 puntos b\u00e1sicos frente a las medias de 20 a\u00f1os\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

Por otra parte, afirman que \u00abla etapa del ciclo econ\u00f3mico es una ayuda\u00bb<\/strong>, ya que en un a\u00f1o de recuperaci\u00f3n como el actual, los m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n no se reducen tanto.<\/p>\n

Su conclusi\u00f3n es que algunos activos financieros m\u00e1s calientes pueden ser muy vol\u00e1tiles y sufrir correcciones importantes<\/strong><\/a>, que \u00abincluso podr\u00edan extenderse a las acciones de manera m\u00e1s amplia<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

No obstante, creen que \u00abcualquier per\u00edodo de debilidad debe usarse como una oportunidad\u00bb<\/strong> porque \u00abes probable que las acciones se mantengan respaldadas<\/strong> mientras el ciclo econ\u00f3mico alcista est\u00e9 en vigor, y la retirada del exceso de liquidez no comience en serio\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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