{"id":30530,"date":"2021-01-27T05:00:00","date_gmt":"2021-01-27T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/01\/27\/que-pasara-con-la-inflacion-el-mercado-espera-respuestas-de-la-fed-y-powell\/"},"modified":"2021-01-27T05:00:00","modified_gmt":"2021-01-27T05:00:00","slug":"que-pasara-con-la-inflacion-el-mercado-espera-respuestas-de-la-fed-y-powell","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/01\/27\/que-pasara-con-la-inflacion-el-mercado-espera-respuestas-de-la-fed-y-powell\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 pasar\u00e1 con la inflaci\u00f3n? El mercado espera respuestas de la Fed y Powell"},"content":{"rendered":"

En su primer c\u00f3nclave monetario de 2021, el primero bajo la presidencia de Joe Biden<\/strong> y con Janet Yellen<\/strong> confirmada ya como secretaria del Tesoro, la principal tarea del banco central m\u00e1s poderoso del mundo ser\u00e1 ofrecer algo de luz sobre sus previsiones para el comportamiento de los precios<\/strong> a lo largo de los pr\u00f3ximos doce meses.<\/p>\n

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\u00bfEstamos en una burbuja? \u00abTal vez, pero no explotar\u00e1 (por ahora)\u00bb <\/a><\/div>\n

Porque un repunte s\u00fabito de la inflaci\u00f3n<\/strong> es el principal temor de muchos inversores, sobre todo con los tipos al 0% y un gran programa de compra de activos en vigor por parte de los bancos centrales a nivel mundial. La presidencia de Biden comienza con un ‘exceso de liquidez’<\/strong><\/a> en los mercados, a lo que se a\u00f1ade la previsi\u00f3n de m\u00e1s est\u00edmulos fiscales en EEUU.<\/p>\n

Los analistas de Bank of America<\/strong> consideran este encuentro un \u00abno evento<\/strong>\u00ab, ya que tan solo anticipan \u00abcambios limitados en el comunicado\u00bb y no habr\u00e1 actualizaci\u00f3n de las previsiones econ\u00f3micas. Su previsi\u00f3n es que Powell \u00abreitere que la pol\u00edtica monetaria actual es apropiada y continuar\u00e1 as\u00ed durante un tiempo<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

As\u00ed, prev\u00e9n que Powell se\u00f1ale que \u00abtodav\u00eda queda un largo camino para comenzar a retirar los est\u00edmulos<\/strong>\u00bb y que \u00abhabr\u00e1 un amplio aviso antes de la retirada\u00bb. Su estimaci\u00f3n es que la retirada de est\u00edmulos, conocida como ‘tapering’<\/strong>, no empiece como pronto \u00abhasta el primer semestre de 2022<\/strong>\u00ab, aunque ven \u00abriesgos de un inicio m\u00e1s temprano si se promulga un est\u00edmulo fiscal adicional a principios de este a\u00f1o que impulse un mayor crecimiento\u00bb.<\/p>\n

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Para Bank of America, Powell afronta un \u00abriesgo asim\u00e9trico<\/strong>\u00ab, ya que sus palabras pueden ser m\u00e1s f\u00e1cilmente interpretadas como \u00abagresivas<\/strong>\u00ab, lo cual podr\u00eda impulsar a\u00fan m\u00e1s la curva de tipos americana. Y es que tras el control dem\u00f3crata del Senado, el rendimiento del bono americano a 10 a\u00f1os subi\u00f3 con mucha fuerza por encima del 1,1% en pocas jornadas,<\/p>\n

Los economistas revisaron al alza sus previsiones de crecimiento y sus expectativas de inflaci\u00f3n<\/strong>, por lo que comenzaron a adelantarse las previsiones para el inicio del ‘tapering’, algo que se apresuraron a negar algunos miembros de la Fed e incluso el propio Powell el pasado 14 de enero<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Rabobank<\/strong> destaca el riesgo de que \u00abun mercado sobre excitado<\/strong> eleve la rentabilidad de los bonos tan r\u00e1pido y tan alto que pueda afectar a la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica que la Fed est\u00e1 apoyando\u00bb. Por ello, espera que la Fed calme esa preocupaci\u00f3n del mercado.<\/p>\n

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Sus analistas anticipan que Powell \u00abseguir\u00e1 la misma l\u00ednea que en su \u00faltima aparici\u00f3n del 14 de ener<\/strong>o, cuando se\u00f1al\u00f3 que no era el momento de hablar de estrategias de salida\u00bb. Sobre la inflaci\u00f3n, se\u00f1al\u00f3 que la tasa de paro se encuentra en niveles que duplican a la de febrero del a\u00f1o pasado, por lo que todav\u00eda \u00abhay mucha holgura<\/strong>\u00bb en la econom\u00eda y no se producir\u00e1 una espiral inflacionaria en los salarios.<\/p>\n

En este sentido, David Norris<\/strong>, gestor de TwentyFour Asset Management, se\u00f1ala que \u00abcon m\u00e1s de 9 millones de puestos de trabajo destruidos desde marzo de 2020, existe una holgura en la fuerza laboral estadounidense<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Por ello, a\u00f1ade que \u00abhasta que no se reduzca sustancialmente esta situaci\u00f3n en el empleo, es poco probable que la inflaci\u00f3n alcance niveles que la Reserva Federal considere preocupantes<\/strong>. Por lo tanto, pasar\u00e1 alg\u00fan tiempo antes de que pasen a primer plano las conversaciones sobre la reducci\u00f3n de la flexibilizaci\u00f3n cuantitativa\u00bb.<\/p>\n

Aunque Norris reconoce que se observan \u00abriesgos inflacionistas<\/strong>\u00ab, opina que \u00abla Fed est\u00e1 dispuesta a permitir que la inflaci\u00f3n sea superior al objetivo tras un periodo de desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s prolongado\u00bb. Por ello, concluye \u00abque la distinci\u00f3n entre lo que podr\u00eda considerarse una inflaci\u00f3n temporal<\/strong> y una inflaci\u00f3n de segundo nivel<\/strong>, es decir, en la que ver\u00edamos un aumento significativo de la inflaci\u00f3n salarial, determinar\u00e1 el calendario de la futura intervenci\u00f3n de la Fed y las preocupaciones sobre la inflaci\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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