{"id":31783,"date":"2021-02-17T17:21:40","date_gmt":"2021-02-17T17:21:40","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/02\/17\/sp-situa-en-perspectiva-negativa-a-naturgy-por-su-estrategia-tras-la-opa-de-ifm\/"},"modified":"2021-02-17T17:21:40","modified_gmt":"2021-02-17T17:21:40","slug":"sp-situa-en-perspectiva-negativa-a-naturgy-por-su-estrategia-tras-la-opa-de-ifm","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/02\/17\/sp-situa-en-perspectiva-negativa-a-naturgy-por-su-estrategia-tras-la-opa-de-ifm\/","title":{"rendered":"S&P sit\u00faa en perspectiva 'negativa' a Naturgy por su estrategia tras la OPA de IFM"},"content":{"rendered":"

La agencia de calificaci\u00f3n se\u00f1ala en un informe sobre seis de las principales ‘utilities’ europeas que carece de \u00abclaridad\u00bb sobre el plan estrat\u00e9gico a medio y largo plazo de Naturgy<\/strong>.<\/p>\n

De esta forma, se\u00f1ala \u00ablas costosas inversiones en la transici\u00f3n energ\u00e9tica podr\u00edan conducir a m\u00e9tricas crediticias m\u00e1s d\u00e9biles<\/strong>\u00bb y advierte de que un retraso \u00abprolongado\u00bb en la ejecuci\u00f3n de un plan estrat\u00e9gico podr\u00eda ampliar esta brecha.<\/p>\n

Adem\u00e1s, cree que la posible desalineaci\u00f3n de los accionistas si la oferta de IFM tiene \u00e9xito<\/strong> \u00abcomplicar\u00eda la ejecuci\u00f3n de la estrategia\u00bb del grupo.<\/p>\n

Por otra parte, S&P considera que, hasta ahora, la evoluci\u00f3n empresarial de Naturgy \u00abno parece estar bien alineada con la transici\u00f3n energ\u00e9tica\u00bb, con unas inversiones en renovables que \u00abest\u00e1n por detr\u00e1s de las de sus pares<\/strong> como Iberdrola, Engie y Enel\u00bb.<\/p>\n

A este respecto, advierte de que una exposici\u00f3n superior a los activos de gas, unido a unas inversiones por debajo de la media en los \u00faltimos a\u00f1os y una pol\u00edtica financiera \u00abagresiva\u00bb han elevado la presi\u00f3n para que la compa\u00f1\u00eda presidida por Francisco Reyn\u00e9s acelere las inversiones en \u00e1reas m\u00e1s alineadas con la transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/strong>.<\/p>\n

\u00abSin embargo, el aplazamiento del plan estrat\u00e9gico a\u00f1ade incertidumbre a la direcci\u00f3n estrat\u00e9gica del grupo a medio y largo plazo<\/strong> y podr\u00eda ampliar la brecha entre el grupo y sus pares\u00bb, asegura al respecto.<\/p>\n

Para S&P, Naturgy podr\u00eda sufrir una rebaja en su calificaci\u00f3n<\/strong> si adopta una estrategia que \u00abno respalda la sostenibilidad comercial a largo plazo o erosiona su perfil de riesgo financiero\u00bb.<\/p>\n

Igualmente, cree que el grupo energ\u00e9tico tiene por delante \u00abhitos importantes\u00bb en los pr\u00f3ximos seis meses, porque el Gobierno espa\u00f1ol tiene que aprobar o rechazar la oferta de IFM en ese per\u00edodo y supone que la compa\u00f1\u00eda revelar\u00eda su plan estrat\u00e9gico seg\u00fan lo previsto en febrero de 2021 si la oferta no tiene \u00e9xito<\/strong>.<\/p>\n

No obstante, si la oferta se concreta, prev\u00e9 \u00abmayores riesgos<\/strong>, ya que podr\u00eda llevar tiempo alinear los objetivos estrat\u00e9gicos entre IFM y los dem\u00e1s accionistas\u00bb.<\/p>\n

Junto a Naturgy, S&P ha procedido tambi\u00e9n a confirmar las calificaciones crediticias para Iberdrola (‘BBB+’), Enel (‘BBB+’), EDP (‘BBB-‘), Orsted (‘BBB+’) y EnBW (‘A-‘), con perspectiva ‘estable’ todas ellas<\/strong>.<\/p>\n

A este respecto, la agencia de calificaci\u00f3n considera que estos grupos han construido \u00abuna s\u00f3lida base de activos y est\u00e1n bien posicionados para beneficiarse plenamente de las pol\u00edticas de transici\u00f3n energ\u00e9tica reforzadas recientemente en Europa, con l\u00edneas de inversi\u00f3n s\u00f3lidas y defensivas<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

AN\u00c1LISIS DE FITCH RATINGS<\/strong><\/p>\n

La corporaci\u00f3n espera que para 2021 las l\u00edneas de negocio liberalizadas de Naturgy se recuperen de su m\u00ednimo rendimiento en 2020. La direcci\u00f3n de Naturgy ha manifestado su compromiso de proteger la calificaci\u00f3n ‘BBB’ con medidas de correcci\u00f3n adicionales si fuera necesario y se barajan posibles emisiones h\u00edbridas.<\/p>\n

Se espera que las m\u00e9tricas regresen a la calificaci\u00f3n ‘BBB’ para Naturgy Energy Group este a\u00f1o, aliviando as\u00ed la presi\u00f3n de calificaci\u00f3n en el corto plazo, sostiene Fitch Ratings. Esto se basa en el supuesto de una reinversi\u00f3n m\u00e1s lenta como resultado de la actual infraestructura global de IFM. <\/p>\n

El apalancamiento neto de fondos de operaciones de Naturgy se increment\u00f3 5.6 veces en 2020, en un a\u00f1o desafiante para los negocios de la empresa en el extranjero. La gu\u00eda negativa de calificaci\u00f3n que supone un desapalancamiento de Naturgy a aproximadamente 4.5 veces en 2021 ha generado una brecha sustancial en la gu\u00eda negativa de calificaci\u00f3n. La intenci\u00f3n es volver a las pautas de calificaci\u00f3n propias de 2020. <\/p>\n<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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