{"id":31938,"date":"2021-02-22T05:00:00","date_gmt":"2021-02-22T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/02\/22\/la-semana-de-telefonica-los-expertos-esperan-la-vuelta-del-dividendo-en-efectivo\/"},"modified":"2021-02-22T05:00:00","modified_gmt":"2021-02-22T05:00:00","slug":"la-semana-de-telefonica-los-expertos-esperan-la-vuelta-del-dividendo-en-efectivo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/02\/22\/la-semana-de-telefonica-los-expertos-esperan-la-vuelta-del-dividendo-en-efectivo\/","title":{"rendered":"La semana de Telef\u00f3nica: los expertos esperan la vuelta del dividendo en efectivo"},"content":{"rendered":"

El consenso espera que los ingresos trimestrales alcancen los 10.812 millones (-13%)<\/strong>, que el OIBDA se sit\u00fae en 3.581 millones (-2%)<\/strong> y que el beneficio neto quede en 624 millones frente a los n\u00fameros rojos de 202 millones de euros<\/strong> del cuarto trimestre de 2019.<\/p>\n

Como no pod\u00eda ser de otra manera, estas cifras se ver\u00e1n afectadas por el impacto del Covid-19 y tambi\u00e9n por el deterioro de las divisas en Latinoam\u00e9rica<\/strong>. El OIBDA ser\u00eda similar al del cuarto trimestre de 2019, que se vio afectado por gastos extraordinarios de 572 millones.<\/p>\n

Los expertos prev\u00e9n un dividendo de 0,20 euros en efectivo y consideran que el cambio ser\u00eda bien recibido por los accionistas<\/p><\/blockquote>\n

Cabe recordar que Telef\u00f3nica<\/strong><\/a> cay\u00f3 con fuerza en bolsa con motivo de la publicaci\u00f3n de sus resultados del tercer trimestre el pasado mes de octubre. La operadora perdi\u00f3 en ese periodo 160 millones<\/a> por un deterioro de activos de 785 millones en Argentina<\/strong>. Sus t\u00edtulos se dejaron el 29 de octubre m\u00e1s de un 5% en bolsa tras anunciar unas cuentas que no alcanzaron las estimaciones del consenso.<\/p>\n

En el tercer trimestre continu\u00f3 el desapalancamiento, uno de los aspectos que m\u00e1s preocupa de la compa\u00f1\u00eda -la deuda financiera neta descendi\u00f3 un 2,9% desde el cierre de 2019, hasta los 36.676 millones-, y para este cuarto trimestre, la deuda ceder\u00eda hasta niveles de 35.340 millones<\/strong>, seg\u00fan las previsiones. \u00abEsperamos una buena evoluci\u00f3n de la generaci\u00f3n de caja que permita a Telef\u00f3nica reducir la deuda neta en torno a 1.330 millones de euros<\/strong>\u00ab, anticipa Iv\u00e1n San F\u00e9lix, analista de Renta 4.<\/p>\n

Con los resultados del cuarto trimestre se conocer\u00e1n los del conjunto de 2020, para los que el consenso prev\u00e9 unos ingresos de 42.978 millones (-11%), un OIBDA de 13.327 millones (-12%) y un beneficio neto de 1.295 millones<\/strong> (+13% frente a los 1.142 millones de 2019). \u00abEsperamos que cumpla la gu\u00eda de 2020<\/strong> -OIBDA-capex levemente negativo frente a 2019- y que mantenga objetivos para 2022<\/strong>: crecimiento de ingresos y mejora del margen EBITDA-capex 2 puntos porcentuales frente a 2019, hasta 21,9%\u00bb, explica San F\u00e9lix.<\/p>\n

\u00bfY EL DIVIDENDO?<\/strong><\/h3>\n

Junto a la deuda, el dividendo siempre es ‘el otro gran asunto’ que se mira de las cuentas de Telef\u00f3nica, especialmente en esta ocasi\u00f3n, ya que la operadora aprovecha los resultados anuales para detallar su pol\u00edtica de dividendos.<\/strong><\/p>\n

Se prestar\u00e1 tambi\u00e9n atenci\u00f3n a la deuda, la gu\u00eda para 2021 o los planes para monetizar activos<\/strong><\/p><\/blockquote>\n

La compa\u00f1\u00eda decidi\u00f3 mantener el a\u00f1o pasado su dividendo de 0,40 euros pese al Covid-19, pero en mayo anunci\u00f3 que reintroduc\u00eda la f\u00f3rmula del ‘scrip dividend’<\/a> o dividendo en acciones<\/strong>. El primer tramo del dividendo de 2020 (0,20 euros), abonado en diciembre, se hizo mediante esta modalidad (‘voluntary scrip dividend’), y el segundo pago (0,20 euros) se realizar\u00e1 en junio de 2021.<\/p>\n

Con motivo de la publicaci\u00f3n de estas cuentas, como ocurri\u00f3 con las del primer trimestre de 2020, algunos expertos esperan novedades en el dividendo. As\u00ed, San F\u00e9lix cree que la compa\u00f1\u00eda reducir\u00e1 el pago del dividendo a 0,20 euros en efectivo, eliminando el dividendo en acciones.<\/strong><\/p>\n

Citi opina lo mismo: \u00abEsperamos que Telef\u00f3nica vuelva a un dividendo en efectivo de 0,20 euros por acci\u00f3n<\/strong> para impulsar el desapalancamiento org\u00e1nico\u00bb, adelantaba en un reciente informe.<\/p>\n

\u00abCreemos que los inversores valorar\u00edan favorablemente un cambio en la pol\u00edtica de dividendos como el que hemos mencionado<\/strong> ya que consideramos que tal decisi\u00f3n permitir\u00eda a los accionistas tener una rentabilidad por dividendo elevada, favorecer la reducci\u00f3n de deuda y evitar la diluci\u00f3n que supone la emisi\u00f3n de nuevas acciones\u00bb, remarca Iv\u00e1n San F\u00e9lix.<\/p>\n

Junto al dividendo, la gu\u00eda para 2021, que se espera \u00abcauta\u00bb, y los planes de monetizaci\u00f3n de activos<\/strong> ser\u00e1n otras dos grandes cuestiones sobre las que interesa mucho lo que tenga que decir Pallete.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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