{"id":32751,"date":"2021-03-09T05:00:00","date_gmt":"2021-03-09T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/03\/09\/inditex-presenta-resultados-las-cinco-claves-que-realmente-importan-en-la-matriz-de-zara\/"},"modified":"2021-03-09T05:00:00","modified_gmt":"2021-03-09T05:00:00","slug":"inditex-presenta-resultados-las-cinco-claves-que-realmente-importan-en-la-matriz-de-zara","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/03\/09\/inditex-presenta-resultados-las-cinco-claves-que-realmente-importan-en-la-matriz-de-zara\/","title":{"rendered":"Inditex presenta resultados: las cinco claves que realmente importan en la matriz de Zara"},"content":{"rendered":"
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Zara Home dividir\u00e1 el espacio de sus tiendas como las estancias de un hogar <\/a><\/div>\n

No obstante, la matriz de marcas como Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home y Uterq\u00fce<\/strong> ha sabido enfrentarse a la crisis mediante un plan que combina un agresivo crecimiento de sus ventas online y un repliegue de su red de tiendas f\u00edsicas<\/strong><\/a> hacia establecimientos m\u00e1s grandes y m\u00e1s rentables, que funcionan al mismo tiempo como plataformas de comercio electr\u00f3nico.<\/p>\n

As\u00ed las cosas, mucho m\u00e1s que sus resultados del cuarto trimestre y del conjunto del ejercicio fiscal, al mercado le interesa la evoluci\u00f3n de cinco claves<\/strong> que son cruciales para establecer su valoraci\u00f3n futura. La evoluci\u00f3n de las ventas online<\/strong>, la rentabilidad traducida en su margen bruto de beneficios<\/strong>, las previsiones futuras<\/strong> que pueda anticipar Pablo Isla a los inversores, la gesti\u00f3n de los inventarios<\/strong> y la gesti\u00f3n de los costes estructurales<\/strong> de la cadena.<\/p>\n

Los analistas de UBS, que aconsejan comprar el valor<\/strong>, con una valoraci\u00f3n de 29 euros por acci\u00f3n<\/strong> (valoraci\u00f3n similar a la del consenso de analistas), esperan que las ventas totales del cuarto trimestre caigan un 19%. Adem\u00e1s, anticipan una ca\u00edda del 15% en las ventas comparables del periodo, junto a un impacto negativo del 4% por el tipo de cambio de las divisas.<\/p>\n

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Acuerdo entre Inditex y sindicatos para empleados afectados por absorci\u00f3n de tiendas <\/a><\/div>\n

En relaci\u00f3n al margen bruto<\/strong>, esperan que se sit\u00fae en el 52,6%<\/strong>, una subida interanual de 220 puntos b\u00e1sicos, pero que se convierte en una ca\u00edda de 150 puntos b\u00e1sicos excluyendo el impacto de la provisi\u00f3n por inventarios realizada en el cuarto trimestre del anterior a\u00f1o fiscal. As\u00ed, el resultado trimestral antes de impuestos caer\u00e1 un 31%, hasta 838 millones de euros<\/strong>, una bajada del 44% excluyendo el impacto por la mencionada provisi\u00f3n.<\/p>\n

Aunque, realmente, m\u00e1s all\u00e1 de los n\u00fameros del cuarto trimestre fiscal, la atenci\u00f3n de estos expertos estar\u00e1 centrada en otros factores que influir\u00e1n en la cotizaci\u00f3n durante los pr\u00f3ximos trimestres. \u00abLejos de los n\u00fameros, es probable que la atenci\u00f3n se centre en la situaci\u00f3n actual, la tasa de crecimiento de las ventas en l\u00ednea, la rebaja y la gesti\u00f3n de inventarios y cualquier expectativa adicional para el a\u00f1o fiscal<\/strong>\u00ab, destacan.<\/p>\n

Los expertos del otro gran banco de inversi\u00f3n suizo, Credit Suisse<\/strong>, son mucho m\u00e1s negativos con el grupo gallego<\/strong><\/a> fundado por Amancio Ortega<\/strong>. Aconsejan infraponderar<\/strong> el valor en las carteras, con una valoraci\u00f3n de 23,50 euros<\/strong> por t\u00edtulo, muy por debajo del actual precio de mercado, cercano a 28 euros.<\/p>\n

\u00abHemos recortado nuestras previsiones para el cuarto trimestre y el primer trimestre fiscal por la extensi\u00f3n de las restricciones en Europa<\/strong>\u00ab, afirman sus analistas. \u00abLa previsi\u00f3n para el resto del a\u00f1o es muy incierta<\/strong>, con potencial para una demanda m\u00e1s fuerte despu\u00e9s de los bloqueos, la incertidumbre sobre los niveles de inventarios y el aumento del coste de los fletes mar\u00edtimos y a\u00e9reos\u00bb, argumentan.<\/p>\n

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Inditex cerrar\u00e1 todas las tiendas de Bershka, Pull&Bear y Stradivarius en China <\/a><\/div>\n

En su opini\u00f3n, \u00abInditex est\u00e1 sobrevalorada<\/strong> al tener en cuenta los retos a los que se enfrenta y su bajo crecimiento previsto para los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os\u00bb. Aunque a\u00f1aden que \u00abser\u00e1 clave establecer el impacto en los m\u00e1rgenes<\/strong> de la ca\u00edda esperada del 17% en la densidad de las ventas en tiendas f\u00edsicas durante los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os\u00bb.<\/p>\n

Credit Suisse tiene muchas reservas sobre el potencial de Inditex<\/strong><\/a> con las ventas online, ya que considera que su propuesta f\u00edsica es mucho m\u00e1s potente, por lo que anticipa una enorme competencia para sus productos. \u00abLa propuesta online no es tan fuerte como la f\u00edsica, en nuestra opini\u00f3n<\/strong>\u00ab, argumentan estos analistas.<\/p>\n

Por ello, la firma suiza se\u00f1ala que la p\u00e9rdida de rentabilidad<\/strong> es el principal riesgo para su valoraci\u00f3n. \u00abLos m\u00e1rgenes EBIT subyacentes han ca\u00eddo 340 puntos b\u00e1sicos en los \u00faltimos 7 a\u00f1os<\/strong>; y con las ventas pasando de un canal de coste fijo a un canal de coste variable, siguen bajo presi\u00f3n\u00bb, afirman.<\/p>\n

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Zara Home dividir\u00e1 el espacio de sus tiendas como las estancias de un hogar <\/a><\/div>\n

\u00abPor ahora, pronosticamos una bajada de 80 puntos b\u00e1sicos (frente a 2019\/2020) durante los pr\u00f3ximos 5 a\u00f1os<\/strong>, pero la mayor\u00eda de los riesgos son a la baja\u00bb, a\u00f1aden. Con un crecimiento de espacio negativo y un crecimiento de ingresos del 5% en el mejor de los casos, vemos que Inditex ofrece un crecimiento de beneficio por acci\u00f3n (BPA) de un d\u00edgito medio<\/strong>\u00ab, concluyen.<\/p>\n

El principal riesgo alcista para su valoraci\u00f3n negativa ser\u00eda \u00abuna recuperaci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida de las ventas durante los pr\u00f3ximos 12 meses<\/strong> y una consolidaci\u00f3n de competidores<\/strong> que compensar\u00eda la debilidad del consumidor\u00bb, se\u00f1alan.<\/p>\n

As\u00ed las cosas, Inditex deber\u00e1 demostrar que sigue siendo la cadena minorista textil m\u00e1s importante del mundo<\/strong>. La pandemia ha puesto a prueba su modelo de negocio de una manera que nadie hubiera imaginado hace tan s\u00f3lo doce meses, pero la calidad de su negocio y de su directiva puede ‘vacunarle’ contra el Covid-19.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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