{"id":33383,"date":"2021-03-24T05:00:00","date_gmt":"2021-03-24T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/03\/24\/fluidra-culmina-anos-de-buenas-practicas-con-la-conquista-del-ibex-y-ahora-que\/"},"modified":"2021-03-24T05:00:00","modified_gmt":"2021-03-24T05:00:00","slug":"fluidra-culmina-anos-de-buenas-practicas-con-la-conquista-del-ibex-y-ahora-que","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/03\/24\/fluidra-culmina-anos-de-buenas-practicas-con-la-conquista-del-ibex-y-ahora-que\/","title":{"rendered":"Fluidra culmina "a\u00f1os de buenas pr\u00e1cticas" con la conquista del Ibex: \u00bfy ahora qu\u00e9?"},"content":{"rendered":"

Aunque para otros, la entrada de Fluidra en el grupo de los 35 m\u00e1s grandes es \u00abmerecida\u00bb despu\u00e9s de una evoluci\u00f3n muy positiva \u00aben los \u00faltimos cuatro a\u00f1os\u00bb<\/strong>. Su fusi\u00f3n con la estadounidense Zodiac en 2017 la convirti\u00f3 en multinacional del sector y supuso \u00abun cambio de liga\u00bb para la compa\u00f1\u00eda, con al acceso al mejor mercado del mundo del universo de las piscinas. Estados Unidos representa el 50% del mercado mundial de piscinas y el precio unitario all\u00ed ronda los 25.000 euros frente a los 10.000-15.000 euros en Espa\u00f1a.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Fluidra se queda con el asiento de Bankia en el Ibex ante la fusi\u00f3n con CaixaBank <\/a><\/div>\n

\u00abEntr\u00f3 en un mercado mejor, con un sistema muy concreto de distribuci\u00f3n, m\u00e1s acotado, m\u00e1s centralizado…\u00bb, explica a Bolsaman\u00eda Manuel Lorente, experto de Mirabaud, quien hace hincapi\u00e9 en la importancia que tuvo para Fluidra tanto esa fusi\u00f3n como la entrada de Rh\u00f4ne Capital, accionista de la estadounidense, en su capital. <\/strong><\/p>\n

\u00abSu entrada en el capital le ha dado ‘know how’ financiero, ‘know how’ operativo, una visi\u00f3n m\u00e1s financiera… y ha supuesto un salto tanto cuantitativo como cualitativo que una compa\u00f1\u00eda como Fluidra, ‘cuasi-familiar’, necesitaba<\/strong>\u00ab, detalla el analista de Mirabaud. \u00abEse ‘abrir ventanas’ le ha venido bien a Fluidra en su proceso de industrializaci\u00f3n. Ahora est\u00e1 en el ‘top 3’ de un sector a\u00fan por explotar. De hecho, no hay un sector como tal, hay infinidad de empresas at\u00f3micas con ‘foco zonal’ y eso a Fluidra le ha venido muy bien\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n

Cabe recordar que Rh\u00f4ne Capital<\/strong><\/a> cerr\u00f3 en enero de este a\u00f1o la venta de un paquete del 10,8% de Fluidra, lo que le ha llevado a reducir su participaci\u00f3n hasta el 21,5%.<\/p>\n

EL INESPERADO IMPACTO FAVORABLE DEL COVID<\/strong><\/h3>\n

Fluidra lleg\u00f3 a 2020 con los deberes hechos y ha sido una de esas empresas ‘winers’ (ganadoras) con la pandemia.<\/strong> \u00abEl Covid nos ha cambiado la vida a todos y, entre otras cosas, ha hecho que aumentemos el consumo relacionado con el hogar, as\u00ed que el entorno sectorial se ha vuelto todav\u00eda m\u00e1s favorable para la compa\u00f1\u00eda<\/strong>\u00ab, reconocen desde Mirabaud.<\/p>\n

Ese mayor consumo de los hogares \u00abse notar\u00e1 tambi\u00e9n seguro en 2021 por el efecto resaca\u00bb<\/strong>, anticipa Lorente, y podr\u00eda convertirse en algo habitual a medio y largo plazo teniendo en cuenta la tendencia a comprar ahora viviendas m\u00e1s grandes, en el extrarradio, que constatan esa preferencia de pasar m\u00e1s tiempo en casa.<\/p>\n

Fluidra cerr\u00f3 2020 con un beneficio neto de 96,4 millones<\/a><\/strong>, lo que supuso multiplicar por m\u00e1s de 11 las ganancias de 2019<\/strong>. Las ventas alcanzaron los 1.488 millones, un 8,8% m\u00e1s.<\/p>\n

\u00bfY AHORA QU\u00c9?<\/strong><\/h3>\n

Ahora a algunos analistas les preocupa que Fluidra pueda mantener este ritmo. \u00abLo positivo es que, con la entrada en el Ibex, culmina cuatro o cinco a\u00f1os de buenas pr\u00e1cticas… pero aqu\u00ed es donde surge la duda\u00bb, reconocen desde Mirabaud. La compa\u00f1\u00eda cotiza cara (a 14 veces EBITDA) y habr\u00e1 que ver si ese \u00abculminar\u00bb significa que, en cierta forma, ya ha tocado techo o si, por el contrario, \u00ablos vientos de cola se convierten en huracanes y queda m\u00e1s por llegar\u00bb.<\/strong><\/p>\n

Mirabaud tuvo hasta hace dos meses un consejo de ‘compra’ sobre Fluidra, pero lo recort\u00f3 a ‘neutral’. \u00abEstamos a la espera de las novedades del Capital Markets Day que se celebrar\u00e1 el 15 de abril<\/strong>\u00ab, concluye Lorente.<\/p>\n

Banco Sabadell tambi\u00e9n cree que Fluidra est\u00e1 cara -\u00abcerr\u00f3 2020 en 1,9 veces deuda financiera\/EBITDA desde 1,3 veces en 2019\u00bb, precisa- y, con un consejo de ‘vender’, remarca que el t\u00edtulo no tiene potencial y que cotiza sobrevalorado<\/strong>. \u00abSe ha visto muy beneficiado por el momentum ‘stay at home’ y, en nuestra opini\u00f3n, perder\u00e1 progresivamente esta ventaja a medida que se avance en la desescalada<\/strong>\u00ab, augura.<\/p>\n

Sin embargo, otros expertos siguen creyendo que le queda potencial. Bank of America fijaba la pasada semana su precio objetivo en 27,5 euros (cotiza a 23,75 euros) tras la compra del fabricante estadounidense Custom Molded Products<\/strong><\/a> a principios de este mes, mientras que Berenberg ha elevado esta misma semana su precio hasta los 28 euros desde los 22<\/strong>, reiterando su recomendaci\u00f3n de ‘comprar’, tras valorar igualmente de forma favorable esta \u00faltima operaci\u00f3n.<\/p>\n

\u00abDespu\u00e9s de la publicaci\u00f3n de unos s\u00f3lidos resultados para el a\u00f1o 2020 y unas perspectivas de crecimiento positivas, Fluidra ha mejorado sustancialmente sus previsiones tras la adquisici\u00f3n de Custom Molded Products. Esta operaci\u00f3n, estrat\u00e9gicamente sensata, deber\u00eda a\u00f1adir un 6% a los ingresos anuales y un 5% al BPA (beneficio por acci\u00f3n) de 2021<\/strong>. En este sentido, esperamos que Fluidra registre un atractivo crecimiento de los ingresos y los beneficios en 2021 del 13,5% y el 20%, respectivamente, basado en una demanda continuamente elevada en el mercado mundial de piscinas\u00bb, prev\u00e9 la firma alemana.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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