{"id":36160,"date":"2021-05-13T04:00:00","date_gmt":"2021-05-13T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/05\/13\/estos-son-los-10-mandamientos-de-las-spac-por-los-que-velara-la-cnmv-en-espana\/"},"modified":"2021-05-13T04:00:00","modified_gmt":"2021-05-13T04:00:00","slug":"estos-son-los-10-mandamientos-de-las-spac-por-los-que-velara-la-cnmv-en-espana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/05\/13\/estos-son-los-10-mandamientos-de-las-spac-por-los-que-velara-la-cnmv-en-espana\/","title":{"rendered":"Estos son los 10 mandamientos de las SPAC por los que velar\u00e1 la CNMV en Espa\u00f1a"},"content":{"rendered":"
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R\u00e9quiem por las SPAC, que pasan de ser la \u00faltima moda al juguete roto de Wall Street <\/a><\/div>\n

1. Adaptar la regulaci\u00f3n al marco espa\u00f1ol:<\/strong> es necesario desarrollar y adaptar las caracter\u00edsticas y la regulaci\u00f3n propias de cada uno de los integrantes del proyecto SPAC al mercado espa\u00f1ol, lo que requiere modificaciones en la Ley de Sociedades de Capital o la Ley de OPAS, con el objeto de que puedan acoger y permitir el desarrollo de determinados hitos de las SPAC que no podr\u00edan llevarse a cabo bajo la normativa actual.<\/p>\n

2. Impulsar modificaciones en los mercados de valores, mercado continuo y BME Growth:<\/strong> las SPAC requieren unas reglas claras, transparentes, estables y flexibles a largo plazo para cotizar. Para ello, conviene reformar aspectos como la flexibilizaci\u00f3n de los criterios de admisi\u00f3n, la disminuci\u00f3n de los plazos y los niveles de informaci\u00f3n.<\/p>\n

3. Prever el tipo y el tama\u00f1o de las SPAC:<\/strong> las Spanish SPAC, bas\u00e1ndose en la experiencia de los fondos de Private Equity, deber\u00edan tener un tama\u00f1o objetivo de entre 5-10 millones de euros en la parte baja y unos 100-150 millones en la parte alta.<\/p>\n

4. Definir el papel y retribuci\u00f3n del Sponsor: <\/strong>es conveniente adaptar la retribuci\u00f3n del Sponsor, determinar posibles conflictos de intereses, as\u00ed como las operaciones vinculadas o ya conocidas de antemano.<\/p>\n

5. Supervisar el comportamiento de la cotizaci\u00f3n de las acciones y los warrants de las SPAC: <\/strong> uno de los periodos m\u00e1s cr\u00edticos de las SPAC es el momento en que empiezan las negociaciones con las empresas objetivo, debido a la volatilidad que se produce en las cotizaciones ante los rumores que rodean dichas negociaciones.<\/p>\n

6. Promover la transparencia:<\/strong> para proteger a los peque\u00f1os inversores ante la falta de transparencia en la informaci\u00f3n de muchas SPAC, sobre todo en lo referente al rigor de las previsiones y estimaciones de planes de negocio de la compa\u00f1\u00eda a adquirir.<\/p>\n

7. Adaptar los plazos para la propuesta y para el cierre de operaciones:<\/strong> conviene adaptar los plazos de ejecuci\u00f3n que dispone la SPAC para la adquisici\u00f3n de la empresa objetivo, no tanto por el plazo l\u00edmite de los dos a\u00f1os, sino por las situaciones especiales en los que este plazo se podr\u00eda alargar para evitar la disoluci\u00f3n de la SPAC.<\/p>\n

8. Controlar el efecto de la diluci\u00f3n de las acciones:<\/strong> la protecci\u00f3n de los inversores se tiene que basar en la exigencia de una detallada informaci\u00f3n de las distintas situaciones que pueden suceder, siendo la diluci\u00f3n de su posici\u00f3n una de las m\u00e1s cr\u00edticas.<\/p>\n

9. Proteger el derecho de separaci\u00f3n del capital aportado por los primeros inversores que disientan de la operaci\u00f3n de compra y fusi\u00f3n:<\/strong> lo aconsejable es que se impute a estos inversores unos gastos m\u00ednimos en el caso de que soliciten el reintegro de sus aportaciones o vendan las acciones antes de la presentaci\u00f3n de alg\u00fan proyecto.<\/p>\n

10. La figura del Co-Sponsor<\/strong>: puede ser la figura clave para complementar las carencias t\u00e9cnicas que, en t\u00e9rminos financieros, legales y regulatorios, tenga el Sponsor profesional, conocedor de un determinado sector.<\/p>\n

APRENDER DE ERRORES PASADOS<\/strong><\/h3>\n

\u00abLa CNMV quiere aprender de los errores vividos en EEUU en \u00e9pocas pasadas, tenerlo todo bien atado y que no sean tan empresas cheque en blanco, que haya m\u00e1s protecci\u00f3n\u00bb, ha reconocido Juan Esteve<\/strong>, director del departamento de Estudios de ZonaValue<\/strong>, durante un taller sobre las SPAC celebrado este mi\u00e9rcoles.<\/p>\n

\u00abQuiz\u00e1 obligue a la SPAC desde un principio a dar algo de informaci\u00f3n, en lugar de darle el dinero ciegamente\u00bb, a\u00f1ade. Esteve s\u00ed cree que hay demanda en Espa\u00f1a, pa\u00eds en el que las empresas \u00abbuscan salir a bolsa de esta forma (v\u00eda SPAC), como alternativa a hacerlo con una entidad bancaria. Seguramente sean compa\u00f1\u00edas poco conocidas, lo que les puede lastrar si no debutan a trav\u00e9s de esta f\u00f3rmula\u00bb<\/strong>, concluye.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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