{"id":37734,"date":"2021-06-10T09:18:58","date_gmt":"2021-06-10T09:18:58","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/06\/10\/berenberg-mejora-a-telefonica-excesivamente-odiada-y-a-punto-de-crecer\/"},"modified":"2021-06-10T09:18:58","modified_gmt":"2021-06-10T09:18:58","slug":"berenberg-mejora-a-telefonica-excesivamente-odiada-y-a-punto-de-crecer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/06\/10\/berenberg-mejora-a-telefonica-excesivamente-odiada-y-a-punto-de-crecer\/","title":{"rendered":"Berenberg mejora a Telef\u00f3nica: "Excesivamente odiada y a punto de crecer""},"content":{"rendered":"

En un informe titulado ‘Excesivamente odiada y a punto de crecer’<\/strong>, la firma alemana explica que siempre ha pensado que Telef\u00f3nica est\u00e1 barata, pero que anteriormente no apostaba abiertamente por ella por dos motivos: la deuda y el desajuste de divisas entre su deuda y sus flujos de caja operativos.<\/strong><\/p>\n

\u00abLas fusiones y adquisiciones de este a\u00f1o reducen la deuda neta en unos 9.000 millones de euros, sobre todo la fusi\u00f3n entre Virgin Media y O2 en Reino Unido, recientemente completada, y la venta de las torres de Telxius\u00bb, explican estos analistas. \u00abAdem\u00e1s, al haber emitido m\u00e1s deuda en Latinoam\u00e9rica, el desajuste de divisas tambi\u00e9n se ha resuelto en gran medida<\/strong> y el precio de las acciones de Telef\u00f3nica ya no deber\u00eda ser una aproximaci\u00f3n de las divisas de Latinoam\u00e9rica frente al euro\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n

De cara al futuro, Berenberg cree que el consenso \u00abes demasiado negativo\u00bb con respecto a las operaciones principales de Telef\u00f3nica en Espa\u00f1a<\/strong>, \u00abya que los vientos en contra del Covid-19 comienzan a revertirse en 2022\u00bb, precisan.<\/p>\n

Telef\u00f3nica anunci\u00f3 hace una semana el cierre del acuerdo con Liberty Global para unir sus negocios en Reino Unido (O2 y Virgin), lo que implicar\u00e1 una reducci\u00f3n de su deuda de 5.000 millones de euros<\/a><\/strong>. Al mismo tiempo comunic\u00f3 el cierre de la venta de torres europeas de Telxius a American Tower Company, con un impacto positivo en la deuda de 3.400 millones. Varios d\u00edas m\u00e1s tarde inform\u00f3 del cierre de la venta de torres de Telxius en Latinoam\u00e9rica, por lo que percibir\u00e1 900 millones, lo que permitir\u00e1 una reducci\u00f3n de la deuda de 500 millones.<\/p>\n

LO QUE SALI\u00d3 MAL EN EL PASADO<\/strong><\/h3>\n

Berenberg reconoce en su informe que comprar acciones de Telef\u00f3nica en lugar de Ibex, \u00aben casi cualquier momento de la \u00faltima d\u00e9cada, ha sido una mala inversi\u00f3n\u00bb<\/strong>. \u00abCreemos que es importante reconocerlo y abordarlo, ya que ahora pasamos a ser positivos\u00bb, afirman estos analistas.<\/p>\n

Entre 2009 y 2014<\/strong>, Telef\u00f3nica experiment\u00f3 fuertes ca\u00eddas de ingresos en Espa\u00f1a debido a un desajuste entre la estructura del mercado de las telecomunicaciones y el \u00abdesafiante\u00bb contexto econ\u00f3mico espa\u00f1ol, lo que llev\u00f3 a un periodo de intensa competencia, recuerda la firma germana.<\/p>\n

A partir de 2016, el negocio espa\u00f1ol se ha estabilizado en l\u00edneas generales<\/strong>, pero la cotizaci\u00f3n de Telef\u00f3nica ha seguido sufriendo debido a su exposici\u00f3n al tipo de cambio real brasile\u00f1o\/euro, que ha pasado de 3,3 a principios de 2017 a 6,2 en la actualidad. El bajo rendimiento de los t\u00edtulos de Telef\u00f3nica tambi\u00e9n ha venido motivado, explican, por balance que manten\u00eda \u00abdemasiada deuda\u00bb.<\/strong><\/p>\n

Berenberg termina el informe ahondando en la situaci\u00f3n de Espa\u00f1a, donde dice que las cosas han mejorado para Telef\u00f3nica, como demostraron sus \u00faltimos resultados trimestrales<\/strong><\/a>. \u00abEsperamos que Telef\u00f3nica se beneficie, al menos parcialmente, del Fondo de Recuperaci\u00f3n de la UE<\/strong> y del crecimiento del PIB espa\u00f1ol en torno al 6% en 2021 y 2022″, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En un informe titulado ‘Excesivamente odiada y a punto de crecer’, la firma alemana explica que siempre ha pensado que…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37734"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37734"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37734\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37734"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37734"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37734"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}