{"id":40255,"date":"2021-07-23T04:00:00","date_gmt":"2021-07-23T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/07\/23\/el-veto-del-bce-al-dividendo-de-la-banca-ha-hecho-mas-dano-que-bien\/"},"modified":"2021-07-23T04:00:00","modified_gmt":"2021-07-23T04:00:00","slug":"el-veto-del-bce-al-dividendo-de-la-banca-ha-hecho-mas-dano-que-bien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/07\/23\/el-veto-del-bce-al-dividendo-de-la-banca-ha-hecho-mas-dano-que-bien\/","title":{"rendered":"El veto del BCE al dividendo de la banca "ha hecho m\u00e1s da\u00f1o que bien""},"content":{"rendered":"

El mercado y los propios bancos est\u00e1n, por tanto, muy pendientes de esta decisi\u00f3n que ser\u00e1 de suma importancia para devolver a las entidades financieras el atractivo que el veto al pago a sus accionistas les rest\u00f3<\/strong>.<\/p>\n

La consejera delegada de Bankinter, Mar\u00eda Dolores Dancausa, reconoc\u00eda este jueves tener \u00abplena confianza\u00bb en que el BCE levantar\u00e1 las restricciones al reparto del dividendo, lo que les permitir\u00e1 distribuir un ‘pay out’ del 50% y en met\u00e1lico, \u00abcomo ha sido tradicional\u00bb. Otras entidades han mostrado igualmente su voluntad de retomar sus dividendos. Banco Santander afirm\u00f3 en marzo que recuperar\u00e1 el dividendo de al menos el 40% del beneficio cuando el BCE lo permita. Su presidenta, Ana Bot\u00edn, reconoc\u00eda que las restricciones del banco central han perjudicado a la cotizaci\u00f3n del sector bancario.<\/strong><\/p>\n

\u00abUN CLARO ALIVIO\u00bb<\/strong><\/h3>\n

Para la firma Lazard Fr\u00e8res Gestion, el levantamiento del veto al dividendo bancario que est\u00e1 en vigor desde marzo de 2020, es \u00abun claro alivio\u00bb para los bancos y sus accionistas<\/strong>. En opini\u00f3n de su analista Scander Bentchikou, \u00abla medida, que deb\u00eda proteger a los bancos de la crisis, les ha hecho m\u00e1s da\u00f1o que bien<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abAl gritar fuego, los bomberos del banco central alimentaron el p\u00e1nico\u00bb<\/p><\/blockquote>\n

T\u00e9cnicamente, los dividendos del sector bancario volvieron esta primavera. Sin embargo, los importes pagados se mantuvieron muy por debajo de sus niveles de 2019<\/strong> debido a las numerosas restricciones a\u00fan vigentes<\/strong><\/a> (por el momento, los bancos solamente pueden abonar a sus accionistas un 15% de sus beneficios<\/strong>). La vuelta a la normalidad tendr\u00e1 que esperar a los resultados de las pruebas de resistencia de la banca, publicadas el 30 de julio por la Autoridad Bancaria Europea. Si estos resultados son concluyentes para la mayor\u00eda de las entidades, como se espera, el BCE podr\u00e1 finalmente levantar las limitaciones<\/strong> que se aplican desde el inicio de la crisis sanitaria.<\/p>\n

El BCE \u00abrecomend\u00f3\u00bb a los bancos de la eurozona, el 27 de marzo de 2020, que suspendieran el pago del dividendo, incluidos los ya anunciados, para preservar sus fondos propios en caso de una profunda crisis debido al Covid-19<\/strong>. Sin embargo, los bancos han afrontado bien esta situaci\u00f3n, y por eso desde Lazard consideran que la medida ha tenido m\u00e1s efectos desfavorables que favorables.<\/strong><\/p>\n

\u00abLa prohibici\u00f3n (…) ha tenido un efecto muy real en los precios de las acciones de los bancos. Tras su ca\u00edda inicial en febrero y marzo, siguieron bajando hasta mayo de 2020, e incluso hasta oto\u00f1o, en contra de la tendencia de rebote del mercado<\/strong>\u00ab, recuerda Bentchikou.<\/p>\n

Desde el punto de vista de este experto, la supresi\u00f3n del dividendo \u00abfue una preocupante se\u00f1al de angustia para el sector\u00bb<\/strong>. As\u00ed, explica que, en un universo bancario muy regulado para hacer frente a las peores crisis, la adoptaci\u00f3n de la medida, \u00abtan in\u00e9dita como inesperada, dio la impresi\u00f3n de que los reguladores hab\u00edan perdido la confianza en sus propias normas prudenciales<\/strong>\u00ab. Este analista afirma tajante que, dado que el BCE tiene informaci\u00f3n sobre los bancos que el mercado no tiene, \u00ablos inversores pueden haber temido lo peor. Al gritar fuego, los bomberos del banco central alimentaron el p\u00e1nico\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

CONSECUENCIAS A LARGO PLAZO<\/strong><\/h3>\n

Lazard Fr\u00e8res Gestion advierte de que las consecuencias de este episodio no son insignificantes para el sector y, adem\u00e1s, se extienden en el tiempo. Seg\u00fan la firma, ahora los inversores han tomado conciencia de que sus dividendos pueden ser suspendidos sin previo aviso<\/strong> en caso de problemas econ\u00f3micos.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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<\/figure>\n

El BCE levantar\u00e1 por completo el veto al dividendo \u00absi se cumplen sus proyecciones\u00bb <\/a><\/div>\n

Adem\u00e1s, lejos de ser una simple cuesti\u00f3n de frustraci\u00f3n de los accionistas, Lazard cree que la cuesti\u00f3n esconde problemas m\u00e1s graves, como el del coste de capital y el acceso al mismo para las entidades de cr\u00e9dito.<\/strong><\/p>\n

\u00abLa capacidad del sector para reunir capital en buenas condiciones podr\u00eda verse reducida. Al querer proteger a los bancos a corto plazo, el BCE ha reducido su capacidad de financiarse en buenas condiciones<\/strong>. Y esto en un momento en el que los bancos ya se enfrentan a problemas de rentabilidad ligados a los bajos tipos de inter\u00e9s, a los cambios en las pr\u00e1cticas bancarias (digitalizaci\u00f3n) y a la competencia de las fintech, lo que les ha llevado a anunciar una serie de reestructuraciones<\/strong> (cierre de sucursales, recortes de personal)\u00bb, explica Bentchikou.<\/p>\n

\u00abIMPORTANTE CATALIZADOR\u00bb<\/strong><\/h3>\n

El levantamiento de las restricciones a los dividendos parece ahora una conclusi\u00f3n inevitable<\/strong><\/a>, y estos expertos esperan que las entidades de cr\u00e9dito vuelvan pronto a sus rendimientos anteriores a la crisis. As\u00ed, prev\u00e9n \u00abun aumento significativo\u00bb de los dividendos y de la recompra de acciones<\/strong> en el sector bancario que compense la prolongada ausencia de rendimientos para los accionistas. \u00abEsto deber\u00eda ser un importante catalizador en los pr\u00f3ximos meses para todo el sector en Europa\u00bb<\/strong>, anticipan.<\/p>\n

Con todo, Lazard Fr\u00e8res Gestion concluye pidiendo al BCE un compromiso \u00abfirme\u00bb para dejar de utilizar esta pr\u00e1ctica<\/strong>. \u00abSer\u00eda bienvenido para restaurar la confianza de los inversores en el sector bancario a medio plazo\u00bb, afirma.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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