{"id":40535,"date":"2021-07-29T04:00:00","date_gmt":"2021-07-29T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/07\/29\/miedo-a-perder-el-tren-en-bolsa-estos-seran-los-5-trending-topics-de-este-ano\/"},"modified":"2021-07-29T04:00:00","modified_gmt":"2021-07-29T04:00:00","slug":"miedo-a-perder-el-tren-en-bolsa-estos-seran-los-5-trending-topics-de-este-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/07\/29\/miedo-a-perder-el-tren-en-bolsa-estos-seran-los-5-trending-topics-de-este-ano\/","title":{"rendered":"\u00bfMiedo a perder el tren en bolsa? Estos ser\u00e1n los 5 'trending topics' de este a\u00f1o"},"content":{"rendered":"
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Ganga a la vista: d\u00f3nde invertir en pleno derrumbe de las bolsas, seg\u00fan JP Morgan <\/a><\/div>\n

1. \u00bfDeben los inversores optar por la beta del mercado de renta variable o por las posiciones relativas de la renta variable que funcionaron en el primer semestre del a\u00f1o?<\/strong><\/p>\n

Hay momentos para asumir mayores niveles de riesgo, y momentos para no hacerlo. A corto plazo, creemos que esto \u00faltimo es m\u00e1s adecuado. Preferimos las posiciones proc\u00edclicas de valor relativo frente a una sobreponderaci\u00f3n significativa en la beta de la renta variable.<\/p>\n

No se espera que los puntos de inflexi\u00f3n en el crecimiento sean simult\u00e1neos, por lo que creemos que los inversores deber\u00edan orientarse hacia entornos de inicio de ciclo, como Europa, Jap\u00f3n o determinados pa\u00edses emergentes. El crecimiento mundial est\u00e1 a punto de alcanzar su punto m\u00e1ximo, pero esperamos que la expansi\u00f3n siga siendo s\u00f3lida a partir de entonces. La volatilidad a corto plazo puede ofrecer oportunidades para a\u00f1adir de forma selectiva algunas posiciones de principios de ciclo.<\/p>\n

2. \u00bfC\u00f3mo cambia el cambio de rumbo de la Reserva Federal las perspectivas para el segundo semestre?<\/strong><\/p>\n

A corto plazo, la decisi\u00f3n de la Reserva Federal puede provocar un cambio significativo en los sectores m\u00e1s boyantes y expuestos a la reflaci\u00f3n. Pero con el tiempo, sobre todo si las presiones inflacionistas de EEUU comienzan a remitir, la fuerte y creciente recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica mundial deber\u00eda convertirse en el motor dominante de la rentabilidad absoluta y relativa de todas las clases de activos. Y si las presiones inflacionistas de EEUU comienzan a ceder en el segundo semestre, como prevemos, es probable que se reduzca la probabilidad de que se avecinen nuevas sorpresas de la Fed.<\/p>\n

3. \u00bfC\u00f3mo afectar\u00e1 a los mercados la normativa recientemente debatida y la que se aprobar\u00e1 pr\u00f3ximamente en el Congreso de EEUU?<\/strong><\/p>\n

Es probable que Estados Unidos apruebe en 2021 un est\u00edmulo fiscal adicional que incluya tanto infraestructuras f\u00edsicas como sociales, pero tambi\u00e9n subidas de impuestos. Esta es la principal consecuencia para los mercados financieros: los riesgos de la pol\u00edtica fiscal en los Estados Unidos tienen ahora dos caras.<\/p>\n

En nuestra opini\u00f3n, los inversores no han mostrado mucha preocupaci\u00f3n por la perspectiva de una subida de impuestos, y esto deber\u00eda cambiar. Por otro lado, es probable que los dem\u00f3cratas incluyan algunas medidas de aumento de los impuestos que tengan un impacto negativo en las empresas multinacionales y en las empresas tecnol\u00f3gicas de gran capitalizaci\u00f3n. En igualdad de condiciones, esto deber\u00eda suponer un viento en contra para los valores growth estadounidenses.<\/p>\n

4. \u00bfPuede Europa evitar repetir los errores pol\u00edticos del \u00faltimo per\u00edodo?<\/strong><\/p>\n

Las elecciones alemanas de finales de septiembre se perfilan como un catalizador para los activos europeos. A corto plazo, los riesgos pol\u00edticos en Europa (y en particular en Alemania) tienen dos caras, pero se inclinan de manera asim\u00e9trica hacia una postura m\u00e1s permisiva con respecto a los d\u00e9ficits gubernamentales, una mayor inversi\u00f3n p\u00fablica y una mayor integraci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n

5. \u00bfLa desaceleraci\u00f3n del crecimiento del cr\u00e9dito chino pone en peligro las posiciones proc\u00edclicas?<\/strong><\/p>\n

Los mercados ya descuentan una visi\u00f3n m\u00e1s equilibrada de las repercusiones del debilitamiento del liderazgo chino en materia de crecimiento. Las empresas globales con exposici\u00f3n a China tocaron techo en enero. Otras posiciones proc\u00edclicas, como las divisas de los mercados emergentes y el S&P 500 equal weight vs market cap, han alcanzado nuevos m\u00e1ximos del ciclo.<\/p>\n

Lo que es diferente esta vez: la gran reserva de est\u00edmulo fiscal mundial que sustenta el comercio global, las luchas de la cadena de suministro que deber\u00edan prolongar la din\u00e1mica de principios de ciclo en los sectores de bienes, los bancos centrales de los mercados emergentes se est\u00e1n volviendo m\u00e1s agresivos, y a\u00f1os de falta de inversi\u00f3n est\u00e1n fomentando la escasez en muchos mercados de materias primas. Estos factores crean una perspectiva m\u00e1s favorable para las posiciones proc\u00edclicas, incluidas las divisas de los mercados emergentes, aunque se enfrentan a un obst\u00e1culo adicional a corto plazo debido a la inclinaci\u00f3n m\u00e1s restrictiva de la Reserva Federal.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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