{"id":41058,"date":"2021-08-06T04:00:00","date_gmt":"2021-08-06T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/08\/06\/talgo-a-tiro-de-opa-caf-y-stadler-aparecen-como-los-principales-candidatos\/"},"modified":"2021-08-06T04:00:00","modified_gmt":"2021-08-06T04:00:00","slug":"talgo-a-tiro-de-opa-caf-y-stadler-aparecen-como-los-principales-candidatos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/08\/06\/talgo-a-tiro-de-opa-caf-y-stadler-aparecen-como-los-principales-candidatos\/","title":{"rendered":"Talgo, a tiro de OPA: CAF y Stadler aparecen como los principales candidatos"},"content":{"rendered":"

Tal y como public\u00f3 Bolsaman\u00eda el pasado 22 de junio<\/strong><\/a>, si CAF no lograba comprar el negocio de Thales, su pr\u00f3xima operaci\u00f3n estrat\u00e9gica ser\u00e1 probablemente lanzar una OPA sobre Talgo a 6 euros por acci\u00f3n<\/strong>. \u00abConsideramos que tanto CAF como Stadler<\/strong> tendr\u00e1n un inter\u00e9s claro en esta operaci\u00f3n\u00bb, se\u00f1alan los analistas de Renta 4.<\/p>\n

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\u00abPrevemos una OPA sobre Talgo en 2022 a 6 euros por acci\u00f3n, con una prima del 30%\u00bb <\/a><\/div>\n

\u00abEstimamos que a finales de 2021 o principios de 2022 se iniciar\u00e1 un proceso de venta de Talgo<\/strong> que desemboque inevitablemente en una OPA sobre la compa\u00f1\u00eda<\/strong>. Un precio orientativo podr\u00eda ser de alrededor de 6,0 euros por acci\u00f3n<\/strong>, cifra que implicar\u00eda una prima cercana al 30% frente al precio actual de Talgo y de un 50% sobre el precio medio de los \u00faltimos 6 meses\u00bb, explicaron en junio estos expertos.<\/p>\n

En 2022, se produce el vencimiento del fondo de inversi\u00f3n Pegaso Internacional<\/strong>, que es el principal accionista de Talgo con un 35% del capital<\/strong> y que aglutina las participaciones del fondo Trilantic, Torreal<\/strong> (veh\u00edculo inversor de Juan Abell\u00f3<\/strong>) y del equipo directivo.<\/p>\n

\u00abEn este veh\u00edculo hay una cl\u00e1usula de arrastre, y en el caso de que Trilantic decidiera vender su participaci\u00f3n directa, el resto de part\u00edcipes estar\u00eda tambi\u00e9n obligado a vender<\/strong>\u00ab, explican estos analistas.<\/p>\n

Seg\u00fan sus previsiones, Trilantic \u00abno va a ampliar el vencimiento del veh\u00edculo y decidir\u00e1 vender su participaci\u00f3n en 2022<\/strong>\u00ab. Por ello, consideran que \u00abliderar\u00e1 un proceso de consolidaci\u00f3n del sector para maximizar el precio de salida en Talgo<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

VARIOS POSIBLES CANDIDATOS INTERESADOS<\/h3>\n
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Al analizar los posibles compradores de Talgo<\/strong><\/a>, Renta 4 destaca a los fondos de capital riesgo<\/strong> que puedan estar interesados en obtener exposici\u00f3n a este tipo de compa\u00f1\u00edas. \u00abLa cotizaci\u00f3n de Talgo no refleja el potencial del grupo<\/strong>\u00ab, se\u00f1alan estos analistas, por lo que puede haber inversores interesados.<\/p>\n

En segundo lugar, mencionan a Stadler<\/strong>, empresa suiza de fabricaci\u00f3n de material rodante ferroviario. En su opini\u00f3n, es \u00abuno de los principales candidatos<\/strong>\u00ab, ya que cuenta \u00abcon encaje en producto<\/strong> (Muy Alta Velocidad)\u00bb.<\/p>\n

En tercer lugar, se\u00f1alan a CAF<\/strong> como su \u00abprincipal candidato<\/strong>\u00ab, sobre todo tras no haber podido comprar el negocio de Thales. \u00abEn caso de no resultar vencedor de este proceso, consideramos que CAF se acercar\u00e1 finalmente a Talgo<\/strong>, compa\u00f1\u00eda con la que la complementariedad y la potencial generaci\u00f3n de sinergias es elevada\u00bb, concluyen estos analistas.<\/p>\n

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Por otra parte, Renta 4 descarta a \u00abAlstom o Siemens<\/strong> al no aportar Talgo ni un tama\u00f1o relevante ni un producto adicional\u00bb. Tampoco encajar\u00eda \u00abSkoda<\/strong> por tama\u00f1o y por estar centrado en las desinversiones de Alstom \/ Bombardier<\/strong>\u00ab. Otros posibles interesados descartados son Hitachi<\/strong>, al no haber \u00abun encaje salvo el de ganar tama\u00f1o\u00bb, y el grupo chino CRRC<\/strong>.<\/p>\n

\u00abTalgo podr\u00eda ser una oportunidad para entrar en el mercado europeo<\/strong>, aunque por el momento lo vemos dif\u00edcil por restricciones por parte de la Uni\u00f3n Europea<\/strong> y del propio gobierno espa\u00f1ol<\/strong> a la entrada de capital chino en compa\u00f1\u00edas europeas\u00bb, se\u00f1alan sobre CRRC.<\/p>\n

La conclusi\u00f3n de Renta 4 es clara. \u00abPrevemos una OPA sobre Talgo en 2022<\/strong>\u00ab. Su consejo es sobreponderar<\/strong> el valor, con una valoraci\u00f3n de 5,80 euros<\/strong>.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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