{"id":42520,"date":"2021-09-09T04:00:00","date_gmt":"2021-09-09T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/09\/09\/el-bce-ajustara-sus-compras-ante-el-despertar-de-los-halcones-pero-el-tapering-tardara\/"},"modified":"2021-09-09T04:00:00","modified_gmt":"2021-09-09T04:00:00","slug":"el-bce-ajustara-sus-compras-ante-el-despertar-de-los-halcones-pero-el-tapering-tardara","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/09\/09\/el-bce-ajustara-sus-compras-ante-el-despertar-de-los-halcones-pero-el-tapering-tardara\/","title":{"rendered":"El BCE ajustar\u00e1 sus compras ante el despertar de los 'halcones', pero el 'tapering' tardar\u00e1"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Los expertos creen que el BCE anunciar\u00e1 el ‘tapering’ en el mes de diciembre <\/a><\/div>\n

El BCE compra actualmente 80.000 millones de euros al mes en el marco del PEPP y 20.000 millones de euros al mes con el programa APP, lo que suma un total de 100.000 millones. Y en general, el consenso de los expertos consultados por Bolsaman\u00eda cree que el ritmo volver\u00e1 a niveles previos a la aceleraci\u00f3n anunciada en marzo<\/strong>. Por lo tanto, los est\u00edmulos del PEPP se recortar\u00edan a 60.000 millones de euros al mes, en l\u00ednea con el ritmo de compras de principios de a\u00f1o.<\/p>\n

Adem\u00e1s, ser\u00e1 el primer paso de una larga senda de reducciones de compras netas mensuales con el tiempo, \u201cdesde los actuales 100.000 millones de euros al mes hasta los 60.000 millones de euros al mes en el segundo trimestre de 2022<\/strong>\u201d, asegura Konstantin Veit, gestor de carteras de PIMCO. En este proceso, prev\u00e9 el analista que el PEPP finalice el a\u00f1o que viene, potencialmente en marzo\u201d, pero, a cambio, el \u201cAPP regular se incrementar\u00e1 de 20.000 millones de euros a los 60.000 millones de euros al mes antes citados, ya que el progreso hacia el objetivo de inflaci\u00f3n a medio plazo del 2% sigue siendo escaso\u201d.<\/p>\n

Una vez que los efectos relacionados con la pandemia en la senda de la inflaci\u00f3n se hayan neutralizado suficientemente a trav\u00e9s de medidas pol\u00edticas temporales como el Programa de Compras de Emergencia de la Pandemia (PEPP por sus siglas en ingl\u00e9s) y las provisiones de liquidez subvencionadas, \u201ccreemos que las herramientas de compra de activos m\u00e1s regulares volver\u00e1n a cobrar protagonismo con el fin de afinar la orientaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria tras la pandemia a partir de 2022<\/strong>, mientras que los recortes de los tipos de inter\u00e9s seguir\u00e1n en segundo plano\u201d, argumenta Veit.<\/p>\n

Esta es una decisi\u00f3n que \u201cdeber\u00eda satisfacer a los halcones\u201d, incide Dixmier<\/strong>. Tanto Robert Holzmann, el gobernador del Banco de Austria, como Klaas Knot, el gobernador del banco central holand\u00e9s, dijeron estar a favor de tal reducci\u00f3n despu\u00e9s de la publicaci\u00f3n de las cifras de inflaci\u00f3n de la zona euro de agosto, que super\u00f3 las estimaciones con un aumento de 3% en comparaci\u00f3n con 2,2% en julio, un m\u00e1ximo de 10 a\u00f1os. Este aumento de precios tambi\u00e9n se refleja en el IPC subyacente, que se encuentra en su nivel m\u00e1s alto desde 2012 con un 1,6%. Sin embargo, se espera que el BCE contin\u00fae haciendo hincapi\u00e9 en la naturaleza temporal del repunte de la inflaci\u00f3n, sobre todo debido a la escasez de oferta.<\/p>\n

Con todo, el \u2018tapering propiamente dicho\u201d queda lejos, avisa Gilles Mo\u00ebc, economista jefe de AXA IM, ya que el banco central no nos dir\u00eda nada sobre la \u00abzona de aterrizaje\u00bb final de los programas cuantitativos. Para ello, seguimos pensando que habr\u00e1 que esperar hasta diciembre. \u201cDadas las ambig\u00fcedades de la nueva hoja de ruta [forward guidance] del BCE, nos sorprender\u00eda que en la rueda de prensa de esta semana se aclarara algo al respecto\u201d, agrega el analista. \u201cPara la pol\u00edtica monetaria, ahora no es el momento de endurecer<\/strong>\u201d, agrega por su parte Chris Iggo CIO Core Investments de AXA Investment Managers. \u201cLa inflaci\u00f3n ha subido, pero es probable que la mirada ex-post de los \u00edndices de precios muestre un salto de un paso en el nivel de precios durante la era Covid, m\u00e1s que un empinamiento de la curva de precios (inflaci\u00f3n)\u201d.<\/p>\n

M\u00c1S DETALLES SOBRE EL MARCO ESTRAT\u00c9GICO<\/strong><\/p>\n

Esta reuni\u00f3n del Consejo de Gobierno tambi\u00e9n les brindar\u00e1 la oportunidad de dar m\u00e1s detalles sobre el nuevo marco estrat\u00e9gico<\/strong> para la implementaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria del BCE anunciado el 8 de julio. Esto incluye una nueva meta de inflaci\u00f3n sim\u00e9trica del 2% (en lugar de \u00abpor debajo pero cerca del 2%\u00bb) que requerir\u00e1, seg\u00fan la presidenta del instituto emisor, Christine Lagarde, futuras acciones de pol\u00edtica que ser\u00edan \u00abcontundentes y persistentes\u00bb y una nueva orientaci\u00f3n futura, tres condiciones que no se hab\u00edan acordado por unanimidad.<\/p>\n

Para garantizar su credibilidad, ser\u00e1 importante que el BCE aclare las condiciones para el momento de la normalizaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s y las herramientas que se pondr\u00e1n en marcha para alcanzar la meta de inflaci\u00f3n.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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