Extrapolando este concepto a las redes de activos digitales, como Bitcoin o Ethereum, se puede pensar en la \u201cpol\u00edtica monetaria de los activos digitales como el medio por el que se determina la cantidad de monedas (criptodivisas) o tokens a lo largo del tiempo en\/por\/para la red<\/strong>\u201d, explican. Esta determinaci\u00f3n est\u00e1 escrita en el c\u00f3digo de software, pero puede ser designada por una empresa o un grupo de usuarios de la red o alguna otra parte. Esta variaci\u00f3n ayuda a diferenciar las redes de activos digitales entre s\u00ed -ayuda a enmarcar las propuestas de valor- y, en \u00faltima instancia, proporciona una base para informar las asignaciones de inversi\u00f3n.<\/p>\n Explican estos analistas que cada una de las redes o blockchains tiene su propia pol\u00edtica monetaria<\/strong>. Por ejemplo, la del bitcoin no cambia. Hay un l\u00edmite en la oferta total de bitcoins: s\u00f3lo se crear\u00e1n 21 millones y para cambiar este l\u00edmite ser\u00eda necesario el acuerdo de la mayor\u00eda de los m\u00e1s de 10.000 nodos de bitcoin que ejecutan el software de c\u00f3digo abierto. En el pasado ha habido desacuerdos sobre el n\u00famero de bitcoins que deben crearse, lo que ha provocado variantes de bitcoin con \u00abbifurcaci\u00f3n dura\u00bb (por ejemplo, el bitcoin cash). La cantidad de nuevos bitcoins creados disminuye con el tiempo. Cada cuatro a\u00f1os, la cantidad de bitcoins se reduce en un 50% (\u00abel evento llamado halving\u00bb). El \u00faltimo bitcoin se acu\u00f1ar\u00e1 aproximadamente en 2140.<\/p>\n \u201cEn este sentido, el bitcoin es inflacionario<\/strong> (es decir, cada d\u00eda se crea m\u00e1s bitcoin hasta 2140), pero la cantidad creada disminuye con el tiempo (deflacionario). Esto lleva a algunos a comparar el bitcoin con el \u2018oro digital\u2019, lo que tiene cierto sentido hasta que uno considera que la cantidad de oro nuevo extra\u00eddo aumenta\/disminuye en respuesta al precio del oro en cualquier momento. Esto no ocurre con el bitcoin: el n\u00famero de bitcoins creados aumenta con un calendario de emisi\u00f3n fijo\u201d, argumentan desde Wisdom Tree.<\/p>\n En el caso de Ethereum, la pol\u00edtica monetaria puede cambiar y ha cambiado en el pasado<\/strong>. Cada a\u00f1o se crean 18 millones de nuevos ether. No hay un l\u00edmite en la oferta total de ether que se puede crear. Esto lleva a algunos a calificar su pol\u00edtica monetaria de inflacionaria. Los recientes cambios en el c\u00f3digo fuente de Ethereum fueron adoptados por un n\u00famero suficiente de nodos para dar lugar a un cambio en la pol\u00edtica monetaria. Esto se denomin\u00f3 la \u00abbifurcaci\u00f3n dura de Londres\u00bb<\/strong>, provocada por la aplicaci\u00f3n de la propuesta de mejora 1559 de Ethereum. Ahora y en el futuro, cada vez que alguien utiliza la red Ethereum, una parte de la cuota pagada a los mineros se \u00abquema\u00bb (es decir, se retira de la oferta y se destruye). \u201cEsto ha llevado a una situaci\u00f3n en la que algunos d\u00edas hay m\u00e1s \u00e9ter quemado que \u00e9ter nuevo creado, lo que podr\u00eda denominarse \u2018deflacionario\u2019\u201d, aclaran desde la gestora.<\/p>\n Adem\u00e1s de las dos principales, hay una multitud de redes de activos digitales diferentes, cada una con sus propias pol\u00edticas monetarias calibradas seg\u00fan sus necesidades funcionales<\/strong>. Tether (USDT), por ejemplo, es un token que corresponde a 1 USD. El emisor de este token afirma que el USDT est\u00e1 respaldado por reservas bancarias y pr\u00e9stamos que igualan o superan el valor de las monedas en circulaci\u00f3n. Estos tokens representativos se distribuyen a trav\u00e9s de muchas redes de activos digitales diferentes (por ejemplo, Ethereum, Tron, Algorand, etc). En cambio, el token BNB, emitido por la bolsa de activos digitales Binance, puede crearse o quemarse a voluntad de la empresa Binance. De hecho, cada trimestre se quema una determinada cantidad de tokens BNB.<\/p>\n\n RELACI\u00d3N ENTRE POL\u00cdTICA MONETARIA E INVERSI\u00d3N<\/strong><\/p>\n Dicho esto, \u201cla pol\u00edtica monetaria de las diferentes redes de activos digitales puede tener un impacto en el precio<\/strong> de mercado esperado de las monedas o tokens en cuesti\u00f3n\u201d, afirman desde Wisdom Tree. En t\u00e9rminos de oferta y demanda, \u201cen una situaci\u00f3n en la que se crean cada vez menos monedas o fichas (deflaci\u00f3n), junto con un aumento de la demanda de dichas monedas o fichas, cabr\u00eda esperar que el precio subiera\u201d. \u201cEn el caso de una moneda\/ficha cuya oferta no est\u00e1 limitada (inflacionista), la demanda debe ser suficiente para absorber el aumento de la oferta a lo largo del tiempo para que los precios se mantengan estables o suban\u201d, agregan.<\/p>\n \u201cAlgunos inversores pueden sentirse m\u00e1s c\u00f3modos con una pol\u00edtica monetaria que no pueda cambiar con el tiempo. Otros podr\u00edan preferir una situaci\u00f3n en la que la pol\u00edtica monetaria pueda cambiar en respuesta a las necesidades o condiciones cambiantes<\/strong> (por ejemplo, la ampliaci\u00f3n de la red, el aumento de la rentabilidad, etc.)\u201d, prosiguen los analistas. Y subrayan que \u201cesto puede conllevar riesgos, dependiendo de la gobernanza (corporativa) de la organizaci\u00f3n que tiene la capacidad de cambiar la pol\u00edtica monetaria\u201d.<\/p>\n Como colof\u00f3n, exponen estos expertos que \u201cel espacio de los activos digitales puede caracterizarse como inflacionario en el sentido de que cualquiera que posea la capacidad t\u00e9cnica para hacerlo puede crear nuevas monedas y fichas\u201d. \u201cSu potencial de crecimiento s\u00f3lo est\u00e1 limitado por la medida en que las personas tengan nuevas necesidades que deban ser satisfechas a lo largo del tiempo, lo que, como dir\u00e1 cualquier economista, es infinito\u201d.<\/p>\n
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