A juzgar por los datos de la estimaci\u00f3n provisional del \u00edndice, elaborado por la consultora Markit y publicado este martes, el PMI Compuesto de la Actividad Total de la eurozona aument\u00f3 por primera vez en cuatro meses en noviembre, subiendo de 54,2 registrado en octubre a 55,8.<\/p>\n
Aunque este resultado indica una mejora del ritmo de crecimiento y permanece por encima de la media a largo plazo del estudio previa a la pandemia de 53, la lectura promedio para el cuarto trimestre hasta la fecha, de 55, es sustancialmente m\u00e1s baja que el promedio de 58,4 observado en el tercer trimestre, lo que sugiere un debilitamiento del crecimiento econ\u00f3mico en el \u00faltimo trimestre de 2021.<\/p>\n
El repunte fue acompa\u00f1ado de un nuevo marcado incremento de las presiones inflacionistas durante el mes, puesto que los costes soportados por las firmas y los precios medios cobrados tanto por los productos como por los servicios aumentaron a ritmos r\u00e9cord.<\/p>\n
Pese a que el ritmo de creaci\u00f3n de empleo aument\u00f3 hasta su segunda tasa m\u00e1s alta en m\u00e1s de veinti\u00fan a\u00f1os puesto que las firmas intentaron responder a la creciente demanda, el optimismo respecto de las perspectivas futuras cay\u00f3 hasta su m\u00ednima de diez meses debido a la renovada preocupaci\u00f3n por el Covid-19 y los persistentes problemas de abastecimiento.<\/p>\n
En el an\u00e1lisis por sectores se observa que el sector servicios arroj\u00f3 mejores resultados por tercer mes consecutivo, registrando el crecimiento m\u00e1s s\u00f3lido de la actividad econ\u00f3mica en tres meses. La expansi\u00f3n tambi\u00e9n se aceler\u00f3 en el sector manufacturero, aunque en ese sector el crecimiento fue el segundo m\u00e1s d\u00e9bil observado en los diecisiete \u00faltimos meses. En ambos sectores el crecimiento mejor\u00f3 gracias a la llegada ligeramente mayor de nuevos pedidos, pese a que en ambos casos los ritmos de crecimiento de la demanda se mantuvieron muy por debajo de los observados en los meses estivales.<\/p>\n
En el sector manufacturero, el crecimiento fue limitado especialmente por una tercera ca\u00edda mensual consecutiva de la producci\u00f3n en el sector automotriz. M\u00e1s positivamente, se observaron expansiones particularmente robustas para los equipos tecnol\u00f3gicos, los alimentos y bebidas, y los art\u00edculos dom\u00e9sticos. En el sector servicios, los peores resultados provinieron del subsector de turismo y ocio, donde el crecimiento alcanz\u00f3 su m\u00ednima desde mayo pasado, debido especialmente al n\u00famero creciente de contagios por el virus.<\/p>\n
Por pa\u00edses, el crecimiento se aceler\u00f3 en Alemania y Francia. La econom\u00eda francesa fue la que registr\u00f3 la expansi\u00f3n m\u00e1s s\u00f3lida por segundo mes consecutivo gracias al incremento m\u00e1s marcado de la actividad del sector servicios en casi cuatro a\u00f1os, que contrarrest\u00f3 una segunda ca\u00edda mensual consecutiva de la producci\u00f3n manufacturera. Por otra parte, en el resto de la regi\u00f3n en su conjunto se registr\u00f3 un crecimiento m\u00e1s r\u00e1pido de los dos sectores estudiados que los observados en Francia y Alemania.<\/p>\n
Una vez m\u00e1s se ha observado en Alemania un crecimiento especialmente d\u00e9bil de la producci\u00f3n manufacturera, junto con una moderada expansi\u00f3n del sector servicios, pese a que el ritmo de crecimiento mejor\u00f3 en ambos sectores respecto del de octubre.<\/p>\n
PROBLEMAS DE ABASTECIMIENTO<\/p>\n
El d\u00e9bil crecimiento de la producci\u00f3n industrial fue de nuevo ampliamente atribuido a los problemas de abastecimiento. Los plazos de entrega de los proveedores siguieron alarg\u00e1ndose a uno de los ritmos m\u00e1s intensos observados en m\u00e1s de dos d\u00e9cadas de historia del estudio, atenu\u00e1ndose apenas modestamente en comparaci\u00f3n con octubre, en medio de persistentes dificultades de aprovisionamiento y problemas con el transporte.<\/p>\n
Los temores en torno a los problemas de suministro contribuyeron a que las firmas manufactureras intentaran reforzar sus inventarios, por lo que en noviembre se ha observado una acumulaci\u00f3n r\u00e9cord de existencias en las unidades de producci\u00f3n por segundo mes consecutivo debido a que las empresas aumentaron sus compras de los insumos disponibles en el mercado.<\/p>\n
Pese a que la contrataci\u00f3n aument\u00f3 tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios, generando la segunda mayor creaci\u00f3n de empleo registrada en los \u00faltimos veinti\u00fan a\u00f1os, los pedidos pendientes siguieron aumentando a un ritmo elevado, de hecho, al ritmo m\u00e1s alto en tres meses, indicando que persisten las dificultades de aprovisionamiento. Los pedidos pendientes aumentaron con m\u00e1s intensidad en el sector manufacturero, especialmente en Alemania, aunque tambi\u00e9n crecieron a un ritmo mayor en el sector servicios.<\/p>\n
Mientras tanto, la escasez de insumos fue nuevamente se\u00f1alada como el principal responsable del aumento de los precios de muchos productos y servicios, junto con el alza de los costes del transporte, la subida de los precios de las energ\u00edas y el aumento de los costes laborales. En consecuencia, en noviembre se ha registrado un aumento r\u00e9cord de los costes de los insumos soportados por las empresas por segundo mes consecutivo, observ\u00e1ndose tasas de inflaci\u00f3n sin precedentes tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios.<\/p>\n
Del mismo modo, la inflaci\u00f3n de los precios de venta se aceler\u00f3 en los dos sectores estudiados al ritmo m\u00e1s acelerado de m\u00e1s de dos d\u00e9cadas de historia comparable del estudio, mientras las empresas intentaron repercutir el aumento de sus costes a los clientes, notablemente en Alemania.<\/p>\n
Por \u00faltimo, las expectativas respecto de la actividad empresarial futura se han deteriorado hasta su m\u00ednima desde enero pasado. La persistente preocupaci\u00f3n por los problemas en las cadenas de suministro fue exacerbada por la inquietud creciente en torno al impacto de nuevas olas de Covid-19, que ha ensombrecido las perspectivas futuras, especialmente en el sector servicios. En el sector manufacturero, el optimismo mejor\u00f3 frente a su m\u00ednima en doce meses registrada en octubre, pese a seguir limitada por la preocupaci\u00f3n por el abastecimiento y los precios.<\/p>\n
Desde Markit apuntan que \u00abuna expansi\u00f3n m\u00e1s s\u00f3lida de la actividad total en noviembre contravino las expectativas de los economistas de que se producir\u00eda una desaceleraci\u00f3n, pero probablemente no logre impedir que la zona euro sufra un crecimiento m\u00e1s lento en el cuarto trimestre, especialmente porque se espera que el creciente n\u00famero de contagios por el virus cause nuevos desaf\u00edos para la econom\u00eda en diciembre\u00bb.<\/p>\n
\u00abEl sector manufacturero sigue maniatado por los retrasos en la entrega de suministros, que restringen el crecimiento de la producci\u00f3n industrial hasta uno de los niveles m\u00e1s bajos observados desde los primeros confinamientos en 2020. Mientras tanto, la mejora en los resultados del sector servicios puede ser desalentadoramente breve si surge la necesidad de imponer nuevas restricciones para intentar detener los contagios por el virus. El sector de viajes y ocio ya ha sufrido un deterioro intenso desde el verano\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n
Tambi\u00e9n se\u00f1alan que, \u00abcomo los retrasos en el suministro siguen rondando sus m\u00e1ximas r\u00e9cord y los precios de las energ\u00edas siguen aumentando intensamente, la presi\u00f3n alcista en los precios se ha incrementado muy por encima de cualquier otro nivel observado anteriormente en la historia del estudio\u00bb.<\/p>\n
\u00abNo es de sorprender, dada la combinaci\u00f3n de los retrasos en el suministro, los intensos aumentos de los costes y la renovada preocupaci\u00f3n por el Covid-19, que el optimismo se haya desplomado hasta su m\u00ednima desde enero de este a\u00f1o, aumentando los riesgos a la baja a corto plazo para la econom\u00eda de la zona euro\u00bb, opinan.<\/p>\n
\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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