{"id":46222,"date":"2021-11-23T10:26:54","date_gmt":"2021-11-23T10:26:54","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/11\/23\/la-opa-de-kkr-por-telecom-italia-revoluciona-el-sector-de-las-telecos-segun-scope-ratings\/"},"modified":"2021-11-23T10:26:54","modified_gmt":"2021-11-23T10:26:54","slug":"la-opa-de-kkr-por-telecom-italia-revoluciona-el-sector-de-las-telecos-segun-scope-ratings","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/11\/23\/la-opa-de-kkr-por-telecom-italia-revoluciona-el-sector-de-las-telecos-segun-scope-ratings\/","title":{"rendered":"La OPA de KKR por Telecom Italia &quot;revoluciona el sector de las telecos&quot;, seg\u00fan Scope Ratings"},"content":{"rendered":"<p>Telecom Italia (TIM) est\u00e1 entrando posiblemente en una nueva fase de su problem\u00e1tica historia reciente. Esta es la \u00faltima muestra de c\u00f3mo los mercados p\u00fablicos est\u00e1n <strong>perdiendo su atractivo<\/strong> para los operadores del maduro sector de las telecomunicaciones en Europa, declara Jacques de Greling, analista de Scope Ratings. <\/p>\n<p>Consideran que el mercado de las telecomunicaciones de Italia es <strong>particularmente complicado<\/strong>, ya que se trata de uno de los m\u00e1s maduros de Europa y hay pocos indicios de que su largo per\u00edodo de decrecimiento est\u00e9 llegando a su fin. Los ingresos totales de las telecomunicaciones minoristas en Italia cayeron un 6,9% en 2020 -un 8,2% en el caso de los m\u00f3viles; un 5,7% en el de los fijos- en comparaci\u00f3n con 2019, lo que eleva la media de descenso anual en 10 a\u00f1os al 3,5%.<\/p>\n<p>En este complicado contexto, dice, el operador de telecomunicaciones italiano Telecom Italia ha recibido una oferta de adquisici\u00f3n de la firma de capital privado estadounidense KKR &amp; Co por un valor de <strong>m\u00e1s de 33.000 millones de euros<\/strong>, basado en el valor empresarial de Telecom Italia. Telecom Italia tiene una deuda neta de unos 22.500 millones de euros, mientras que la oferta de KKR por los fondos propios de la empresa, de casi 11.000 millones de euros, representa una <strong>amplia prima del 45%<\/strong> sobre el precio de cierre de las acciones del operador el 19 de noviembre.<\/p>\n<p>Si Telecom Italia va a cambiar de propietario, lo m\u00e1s probable es que se produzca una adquisici\u00f3n por parte de una <strong>compa\u00f1\u00eda de capital privado<\/strong>. Los propietarios de otras grandes empresas de telecomunicaciones europeas han mostrado c\u00f3mo hacerlo, liderados por Xavier Niel y Patrick Drahi, que el a\u00f1o pasado adquirieron los holdings de los principales operadores franceses Free y SFR, respectivamente. KKR ya hab\u00eda estudiado la compra de KPN NV en los Pa\u00edses Bajos, asegura el analista.  <\/p>\n<p>Tambi\u00e9n destaca que KKR est\u00e1<strong> potencialmente bien posicionado en Italia<\/strong>. Cabe destacar que la compa\u00f1\u00eda adquiri\u00f3 una participaci\u00f3n del 37,5% en FiberCop, la unidad que mantiene la red de \u00faltima milla de Telecom Italia, en 2020. Adem\u00e1s, la direcci\u00f3n de Telecom Italia est\u00e1 sometida a una intensa presi\u00f3n para dar un giro al negocio despu\u00e9s de dos recientes profit warnings, con el precio de las acciones cotizando a menos de la mitad de lo que Vivendi -el mayor accionista individual de la compa\u00f1\u00eda con una participaci\u00f3n del 24%- pag\u00f3 por su participaci\u00f3n en el grupo.<\/p>\n<p>Por \u00faltimo, cree que la posibilidad de que Telecom Italia encuentre un \u00abcaballero blanco\u00bb en forma de otro operador de telecomunicaciones europeo <strong>es nula<\/strong>.  Las fusiones transfronterizas de telecomunicaciones a gran escala ofrecen un ahorro de costes insignificante y ning\u00fan aumento de ingresos en Europa.<\/p>\n<p>Telecom Italia ha desafiado los intentos anteriores de diferentes socios industriales para dar un giro su negocio, con la espa\u00f1ola Telef\u00f3nica y la italiana Olivetti precediendo a Vivendi como principales accionistas. Aun as\u00ed, para que esta operaci\u00f3n salga adelante, KKR t<strong>endr\u00e1 que ganarse al accionista mayoritario de Vivendi<\/strong>, Vincent Bollor\u00e9, y al Gobierno italiano -que tiene una \u2018acci\u00f3n de oro\u2019 y una participaci\u00f3n indirecta del 9,8% a trav\u00e9s de la Cassa Depositi e Prestiti-. Para ellos, la infraestructura de red de Telecom Italia sigue siendo un activo estrat\u00e9gico, concluye el analista. <\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Telecom Italia (TIM) est\u00e1 entrando posiblemente en una nueva fase de su problem\u00e1tica historia reciente. 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