{"id":46997,"date":"2021-12-10T05:00:00","date_gmt":"2021-12-10T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/12\/10\/las-seis-cuestiones-clave-de-ubs-para-invertir-en-un-2022-que-sera-muy-diferente\/"},"modified":"2021-12-10T05:00:00","modified_gmt":"2021-12-10T05:00:00","slug":"las-seis-cuestiones-clave-de-ubs-para-invertir-en-un-2022-que-sera-muy-diferente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/12\/10\/las-seis-cuestiones-clave-de-ubs-para-invertir-en-un-2022-que-sera-muy-diferente\/","title":{"rendered":"Las seis "cuestiones clave" de UBS para invertir en un 2022 que ser\u00e1 "muy diferente""},"content":{"rendered":"
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Paul Singer da la voz de alarma: \u00abAsumir m\u00e1s riesgo tendr\u00e1 consecuencias catastr\u00f3ficas\u00bb <\/a><\/div>\n

Seg\u00fan Gill, \u201ca medida que la econom\u00eda se normaliza tras el impacto del Covid-19, ser\u00e1 necesario implementar una nueva hoja de ruta<\/strong> que ayude a los inversores a evaluar los riesgos derivados de una posible inflaci\u00f3n estructural, una ralentizaci\u00f3n de los est\u00edmulos monetarios y la rebaja de las perspectivas de crecimiento para China\u201d.<\/p>\n

Sin embargo, ha declarado el director de inversiones, tambi\u00e9n \u201chay razones para ser optimistas\u201d<\/strong>, basadas en el crecimiento \u201cs\u00f3lido\u201d en los mercados desarrollados y \u00abuna mejor posici\u00f3n de la mayor\u00eda de los inversores\u00bb.<\/p>\n

Desde UBS han identificado seis cuestiones clave para los inversores:<\/p>\n

1. Mejor punto de partida:<\/strong> La masa salarial de EEUU est\u00e1 ya un 6,7% por encima de febrero de 2020. La acomodaci\u00f3n fiscal y monetaria sin precedentes<\/strong> tambi\u00e9n ha limitado las insolvencias y aceler\u00f3 un repunte m\u00e1s r\u00e1pido de los beneficios. Como resultado, las ratios de deuda en relaci\u00f3n con el valor de la empresa para la renta variable mundial se han recuperado r\u00e1pidamente, y los costes de financiaci\u00f3n para las empresas estadounidenses con grado de inversi\u00f3n est\u00e1n cerca de m\u00ednimos hist\u00f3ricos. Este conjunto de factores favorece la contrataci\u00f3n y la inversi\u00f3n mucho m\u00e1s que en la fase inicial de la prolongada expansi\u00f3n prepand\u00e9mica<\/strong>. Para UBS, esto ha sentado las bases para un periodo en el que el nivel de actividad ser\u00e1 superior a la tendencia, que estar\u00e1 liderada por el sector privado.<\/p>\n

2. Un suelo fiscal m\u00e1s alto<\/strong>: los responsables de la pol\u00edtica fiscal est\u00e1n adoptando un enfoque m\u00e1s a largo plazo de \u201cno hacer da\u00f1o\u201d, sin realizar cambios inminentes hacia una austeridad severa<\/strong>. En este sentido, desde UBS han explicado que \u201cla pol\u00edtica fiscal de los mercados desarrollados seguir\u00e1 siendo m\u00e1s laxa durante 2023 que en ning\u00fan momento desde 2010\u201d.<\/p>\n

3. Inflaci\u00f3n inducida por la cadena de suministro<\/strong>: la escasez en la cadena de suministro ha contribuido de forma significativa a una mayor inflaci\u00f3n en todo el mundo, a diferencia de la d\u00e9cada anterior, en la que la inflaci\u00f3n fue pr\u00e1cticamente inexistente. Para Gill, esta situaci\u00f3n tiene \u201calgunas implicaciones negativas\u201d, pero tambi\u00e9n \u201calgunos aspectos positivos\u201d, ya que la inflaci\u00f3n generalizada es \u201cs\u00edntoma de una econom\u00eda que est\u00e1 maximizando su capacidad productiva<\/strong>\u201d, lo que unido \u201cal s\u00f3lido crecimiento de los salarios, compensar\u00e1 el impacto del aumento de los precios\u201d, por lo que no habr\u00e1 \u201cuna destrucci\u00f3n de demanda durante 2022\u201d.<\/p>\n

4. Mayores expectativas de inversi\u00f3n<\/strong>: Las limitaciones de la oferta son una forma de indicar a las empresas que aumenten sus gastos de capital<\/strong>, seg\u00fan UBS. La respuesta de las compa\u00f1\u00edas se\u00f1ala que ya lo est\u00e1n llevando a cabo y que \u00aba\u00fan hay m\u00e1s por venir\u00bb, seg\u00fan Gill.<\/p>\n

La reactivaci\u00f3n de los env\u00edos de bienes de capital<\/strong>, un indicador de la inversi\u00f3n empresarial, ha sido mucho m\u00e1s s\u00f3lida en los 15 meses transcurridos desde abril de 2020 que en el mismo periodo posterior a junio de 2009. Asimismo, los bancos est\u00e1n facilitando el acceso al cr\u00e9dito<\/strong> a las empresas que lo requieran, y la demanda de cr\u00e9ditos comerciales e industriales est\u00e1 repuntando. Dado que los retrasos en la cadena de suministro est\u00e1n obstaculizando el capex, hay pocas razones para pensar que el impulso no contin\u00fae.<\/p>\n

5. Menos apoyo monetario<\/strong>: la subida de los tipos a corto plazo desde mediados de septiembre, sugiere que es probable que las subidas de tipos de inter\u00e9s en muchas econom\u00edas avanzadas comiencen en 2022<\/strong>, o incluso antes. Para la Reserva Federal<\/strong>, esto significar\u00eda un giro mucho m\u00e1s r\u00e1pido hacia el endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria<\/strong>, en comparaci\u00f3n con el par\u00f3n de m\u00e1s de seis a\u00f1os entre el final de la recesi\u00f3n de 2009 y el consiguiente despegue.<\/p>\n

La retirada de los est\u00edmulos del banco central es, a primera vista, un aspecto negativo para los activos de riesgo. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que esta retirada est\u00e1 vinculada a unos resultados econ\u00f3micos positivos. De esta manera, desde UBS ha declarado que \u201cla retirada del apoyo monetario depender\u00e1 de la solidez de las presiones sobre los precios, de la fuerza del crecimiento y del progreso hacia el pleno empleo<\/strong>\u201d.<\/p>\n

6. China<\/strong>: las perspectivas de la actividad china son la mayor preocupaci\u00f3n en el horizonte econ\u00f3mico para los inversores<\/strong>, han admitido desde UBS. A pesar de la tendencia estructural, hay una serie de factores catalizadores a corto plazo que apuntan a la estabilizaci\u00f3n y quiz\u00e1s a un modesto repunte de la actividad china. La s\u00f3lida demanda de EEUU y la Uni\u00f3n Europea est\u00e1 llevando el super\u00e1vit comercial chino a m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, lo que apuntala la producci\u00f3n del pa\u00eds.<\/p>\n

Un giro en el impulso crediticio antes de que acabe el a\u00f1o deber\u00eda establecer una nueva base para la actividad. UBS ha previsto que, tras los Juegos Ol\u00edmpicos de Invierno, se produzca una recuperaci\u00f3n m\u00e1s amplia de la movilidad en China<\/strong>, lo que apoyar\u00e1 los esfuerzos por reequilibrar el crecimiento hacia el consumo.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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