{"id":47032,"date":"2021-12-10T13:37:16","date_gmt":"2021-12-10T13:37:16","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/12\/10\/la-nueva-era-del-dinero-gratis\/"},"modified":"2021-12-10T13:37:16","modified_gmt":"2021-12-10T13:37:16","slug":"la-nueva-era-del-dinero-gratis","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/12\/10\/la-nueva-era-del-dinero-gratis\/","title":{"rendered":"La nueva era del dinero gratis"},"content":{"rendered":"

As\u00ed, la pandemia marcar\u00e1 su propia era<\/strong> donde se tratar\u00e1 de explotar las nuevas oportunidades y contener los enormes riesgos que supone la intervenci\u00f3n directa de los Estados en la econom\u00eda y en los mercados financieros. Esta nueva era tiene cuatro caracter\u00edsticas muy marcadas:<\/p>\n

– La magnitud del endeudamiento de los gobiernos y el potencial a que este sea a\u00fan mayor. El FMI<\/strong> predice que los pa\u00edses ricos pedir\u00e1n prestado en total en 2021 el 17% de su PIB combinado para financiar los 3,53 billones de euros de gasto y recortes fiscales dise\u00f1ados para mantener la econom\u00eda a flote.<\/p>\n

– El constante fluir de las imprentas. Los Bancos Centrales de la eurozona, EEUU, Gran Breta\u00f1a y Jap\u00f3n han creado nuevas reservas de dinero por valor de 3,11 billones de euros en este a\u00f1o. La mayor\u00eda ha sido usado para comprar deuda de gobiernos, lo que significa que los Bancos Centrales est\u00e1n financiando t\u00e1citamente los est\u00edmulos<\/strong>. El resultado es que los tipos de inter\u00e9s a largo plazo se mantienen bajos pese a haberse disparado la emisi\u00f3n de deuda p\u00fablica.<\/p>\n

– El creciente papel del estado como responsable total de la distribuci\u00f3n de capital. La Reserva Federal<\/strong> y el Tesoro estadounidense est\u00e1n respaldando el 11% de toda la deuda comercial de EEUU. Otros gobiernos y Bancos Centrales de los pa\u00edses ricos est\u00e1n en cifras similares.<\/p>\n

– La baja inflaci\u00f3n pero con repuntes apareciendo. La ausencia de presi\u00f3n al alza en los precios implica que no hay necesidad de frenar el crecimiento de los balances de los Bancos Centrales ni de subir los tipos de inter\u00e9s a corto plazo ya veremos lo que pasa en 2022<\/strong>. La baja inflaci\u00f3n es la raz\u00f3n fundamental para no preocuparse por la deuda p\u00fablica, la cual, gracias a las pol\u00edticas monetarias acomodativas, cuesta tan poco de repagar que parece dinero gratis.<\/p>\n

No pensemos que es oro todo lo que reluce. Esta nueva era plantea graves riesgos<\/strong>. Si la inflaci\u00f3n aumenta inesperadamente, como los reguladores parecen no reconocer, toda la estructura de la deuda temblar\u00e1, mientras los bancos centrales deber\u00e1n subir sus pol\u00edticas de tipos y a cambio pagar grandes sumas por los intereses sobre las reservas que han creado para comprar bonos. Aunque la inflaci\u00f3n se mantenga, la nueva maquinaria es vulnerable y podr\u00eda acabar dirigida por lobistas o grupos de presi\u00f3n, sindicatos y dem\u00e1s cabildeo.<\/p>\n

Cada nueva era de la econom\u00eda ha tenido que afrontar distintos desaf\u00edos. En 1930 hab\u00eda que prevenir las depresiones. En 1970-1980 se buscaba acabar con la estanflaci\u00f3n. Hoy la tarea de los legisladores es crear un marco de referencia<\/strong> que permita gestionar el ciclo econ\u00f3mico y las crisis financieras sin que haya una politizaci\u00f3n de la econom\u00eda. Veremos si sale bien o el coste de esta nueva era es superior al que nadie pueda imaginar.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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