{"id":47283,"date":"2021-12-16T05:00:00","date_gmt":"2021-12-16T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/12\/16\/un-bce-cara-a-cara-con-la-inflacion-y-omicron-anunciara-el-fin-del-pepp\/"},"modified":"2021-12-16T05:00:00","modified_gmt":"2021-12-16T05:00:00","slug":"un-bce-cara-a-cara-con-la-inflacion-y-omicron-anunciara-el-fin-del-pepp","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/12\/16\/un-bce-cara-a-cara-con-la-inflacion-y-omicron-anunciara-el-fin-del-pepp\/","title":{"rendered":"Un BCE cara a cara con la inflaci\u00f3n y \u00d3micron anunciar\u00e1 el fin del PEPP"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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\u00abSiempre hay una excusa para la inacci\u00f3n del Banco de Inglaterra\u00bb, que mantendr\u00e1 tipos <\/a><\/div>\n

La mayor\u00eda de expertos se\u00f1alan que el supervisor monetario mantendr\u00e1 el tim\u00f3n, insistir\u00e1 en la transitoriedad de la inflaci\u00f3n<\/strong> y ofrecer\u00e1 la gu\u00eda para navegar la relajaci\u00f3n de la expansi\u00f3n cuantitativa, al menos en los dos primeros trimestres de 2022. No obstante, muchos analistas no esconden una nota de advertencia, ya que aventuran que la irrupci\u00f3n de \u00d3micron podr\u00eda retrasar las decisiones sobre el futuro del ‘QE’ (del ingl\u00e9s quiantitative easing)<\/strong> hasta febrero de 2022, \u00abalegando que hay demasiada incertidumbre para actuar en esta reuni\u00f3n de diciembre\u00bb, comenta Fran\u00e7ois Rimeu, estratega senior de La Fran\u00e7aise AM.<\/p>\n

Las nuevas condiciones de la pandemia y la galopante inflaci\u00f3n \u00abhan complicado el panorama hasta el punto de que el Consejo de Gobierno puede necesitar m\u00e1s tiempo<\/strong> para decidir todos los detalles del ajuste de su herramienta de pol\u00edtica no convencional\u00bb, agrega por su parte Dirk Schumacher, analista de Natixis.<\/p>\n

La instituci\u00f3n dirigida por Christine Lagarde desarroll\u00f3 un programa de compra de bonos ‘ad hoc’, a ra\u00edz de la crisis sanitaria en marzo de 2020, para apoyar a la zona euro. Se espera que el BCE confirme que el PEPP -siglas en ingl\u00e9s del programa de compras de emergencia para la pandemia- termine en marzo de 2022<\/strong> con una dotaci\u00f3n total de 1,85 billones de euros.<\/p>\n

El BCE tambi\u00e9n ha mantenido su programa de compra de activos, conocido como APP, durante la pandemia, que tiene un ritmo mensual actual de 20.000 millones de euros. El banco central se ha valido de este programa en combinaci\u00f3n con el PEPP para sostener la econom\u00eda de los 19 pa\u00edses del euro.<\/p>\n

El consenso de analistas cosultados por ‘Bolsaman\u00eda’ espera que el Consejo de Gobierno evite un efecto precipitado en las compras de activos y optar\u00e1 por reducir gradualmente el ritmo de los actuales 90.000 millones de euros al mes<\/strong>. Y difieren moderadamente a la hora de describir el formato que adoptar\u00e1 esta transici\u00f3n. Para Konstantin Veit, gestor de carteras de PIMCO la rebaja se har\u00e1 \u00abhasta una tasa estable de entre 40.000 y 60.000 millones de euros al mes<\/strong> durante el segundo trimestre del pr\u00f3ximo a\u00f1o\u00bb. Esto podr\u00eda adoptar la forma de una dotaci\u00f3n de transici\u00f3n de entre 200.000 y 300.000 millones de euros durante nueve meses.<\/p>\n

Seg\u00fan Rimeu, el APP \u00abdeber\u00eda ampliarse a una media de 40.000 millones de euros mensuales a partir del pr\u00f3ximo mes de abril<\/strong> y hasta finales de 2022″. \u00abAdem\u00e1s, el consejo de gobierno del BCE podr\u00eda complementar la media mensual de 20.000 millones de euros con una dotaci\u00f3n fija y temporal hasta diciembre de 2022, de entre 150.000 y 200.000 millones de euros\u00bb.<\/p>\n

\u00abTambi\u00e9n pensamos que el BCE mantendr\u00e1 el marco actual de revisi\u00f3n del ritmo de las compras de activos de forma peri\u00f3dica<\/strong>, con vistas a relegarlas gradualmente de una herramienta de extracci\u00f3n de duraci\u00f3n a un puro dispositivo de se\u00f1alizaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s oficiales con el tiempo\u00bb, a\u00f1ade Veit.<\/p>\n

ESTIMACIONES MACRO Y TIPOS DE INTER\u00c9S<\/strong><\/p>\n

Adem\u00e1s, el banco central ofrecer\u00e1 la actualizaci\u00f3n de las estimaciones de crecimiento e inflaci\u00f3n de los pr\u00f3ximos a\u00f1os<\/strong>. \u00abl mercado estar\u00e1 especialmente atento al \u00faltimo dato, donde se esperan repuntes IPC para 2021, 2022 y probablemente 2023 respecto a los datos publicados en septiembre, \u00abaunque tanto las proyecciones de 2023 como las nuevas del 2024 se situar\u00edan en niveles inferiores al 2%\u00bb, avisa Germ\u00e1n Garc\u00eda Mellado, gestor de renta fija de A&G Banca Privada.<\/p>\n

En este sentido, se espera que Lagarde insista en que, aunque los riesgos en materia de inflaci\u00f3n han aumentado, todav\u00eda esperan que este repunte sea temporal.<\/strong><\/p>\n

El aumento del coste de la vida en la zona del euro alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico del 4,9% en noviembre<\/strong>, mucho m\u00e1s del doble del objetivo sim\u00e9trico del banco central del 2%. La presidenta del BCE reconocer\u00e1 que los riesgos al respecto del IPC han aumentado, pero tambi\u00e9n subrayar\u00e1 que esperan que el repunte sea temporal.<\/p>\n

Respecto a los tipos de inter\u00e9s, diferentes miembros del Consejo de Gobierno, entre los que se incluye la presidenta, han repetido en numerosas ocasiones que no contemplan tocar el precio del dinero en 2022<\/strong>, mensajes que se han visto reforzados con la aparici\u00f3n de \u00d3micron, y las incertidumbres econ\u00f3micas que genera esta \u00faltima mutaci\u00f3n del Covid.<\/p>\n

\u00abPor ello, parece que volver\u00e1n a insistir en este mensaje, posponiendo cualquier decisi\u00f3n en este sentido para m\u00e1s adelante\u00bb, se\u00f1ala Garc\u00eda Mellado.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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