{"id":47725,"date":"2021-12-24T13:22:12","date_gmt":"2021-12-24T13:22:12","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/12\/24\/federated-hermes-esperamos-que-el-mercado-siga-siendo-muy-boyante-en-2022\/"},"modified":"2021-12-24T13:22:12","modified_gmt":"2021-12-24T13:22:12","slug":"federated-hermes-esperamos-que-el-mercado-siga-siendo-muy-boyante-en-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2021\/12\/24\/federated-hermes-esperamos-que-el-mercado-siga-siendo-muy-boyante-en-2022\/","title":{"rendered":"Federated Hermes: "Esperamos que el mercado siga siendo muy boyante en 2022""},"content":{"rendered":"

Nusseibeh ha celebrado que tanto en las ediciones de COP26 del pasado mes de noviembre como en la Glasgow Finance Allaince For Net Zero se han tenido en cuenta los riesgos \u201crelacionados con la sostenibilidad y el cambio clim\u00e1tico\u201d<\/strong>, incluyendo la uni\u00f3n de 450 instituciones financieras mundiales en su compromiso a \u201cutilizar su fuerza financiera para promover la descarbonizaci\u00f3n y alcanzar los objetivos de emisiones netas cero para 2050\u201d.<\/p>\n

Asimismo, el CEO de Federated Hermes ha recordado que la firma tiene \u201cun papel vital que desempe\u00f1ar\u201d, en la creaci\u00f3n de riqueza \u201cde forma sostenible<\/strong>, de manera que sea buena tanto para el inversor final como para la sociedad\u201d. Entre las medidas propuestas se encuentra \u201cinvertir en empresas sostenibles, aquellas que tengan un impacto en nuestro objetivo de cero emisiones netas\u201d, o apoyar \u201ca las empresas en su transici\u00f3n hacia una base sostenible\u201d.<\/p>\n

Unido a esta opini\u00f3n, el responsable de Cr\u00e9dito de Federated Hermes, Fraser Lundie, ha apuntado que \u201cel auge de las materias primas, en particular del petr\u00f3leo y el gas natural este a\u00f1o, ha enmascarado hasta cierto punto la continua importancia de la sostenibilidad\u201d. Lundie ha mostrado su esperanza en que se \u201crecompense a las empresas que tengan m\u00e1s en cuenta los riesgos y oportunidades relacionados con el clima\u201d<\/strong>, como una oportunidad de \u201cdiferenciaci\u00f3n entre empresas, entidades financieras y gobiernos\u201d.<\/p>\n

HORIZONTE CREDITICIO<\/strong><\/h3>\n

En el plano t\u00e9cnico, Lundie ha estimado que \u201cel panorama t\u00e9cnico es m\u00e1s favorable\u201d<\/strong> para el mercado crediticio en 2022, que ya ha experimentado \u201cun impresionante repunte\u201d en 2021. La clave, seg\u00fan Lundie, est\u00e1 en \u201cla reapertura de la econom\u00eda\u201d<\/strong> unida a \u201cla recuperaci\u00f3n de la salud de los estados financieros\u201d.<\/p>\n

Seg\u00fan Lundie, los beneficios empresariales \u201chan superado las expectativas\u201d, si bien es probable que se produzca \u201cuna mayor diferenciaci\u00f3n en el futuro\u201d, impulsada por \u201clas limitaciones de la oferta que provocan interrupciones en algunas \u00e1reas\u201d. Lundie ha previsto que \u201cla oferta neta caiga moderadamente desde los niveles de este a\u00f1o\u201d, por lo que se crear\u00e1 \u201cuna presi\u00f3n sobre el crecimiento de la producci\u00f3n y la inflaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n

Todo ello, ha apuntado Lundie, puede hacer que el tel\u00f3n de fondo se convierta en un \u201cescenario de superaci\u00f3n\u201d<\/strong>, en el que el deterioro de los m\u00e1rgenes sea el principal obst\u00e1culo para los fundamentales del mercado de cr\u00e9dito. Seg\u00fan Lundie, puede poner a prueba las valoraciones que actualmente se reflejan en los sectores m\u00e1s c\u00edclicos, partes de la deuda de los mercados emergentes y en los segmentos m\u00e1s bajos de la calidad crediticia.<\/p>\n

ESCASEZ DE SUMINISTROS <\/strong><\/h3>\n

Por su parte, la responsable de inversi\u00f3n sostenible y de impacto, Ingrid Kukuljan, ha apuntado que la volatilidad de la renta variable, impulsada por la inflaci\u00f3n de los precios, las expectativas de los tipos de inter\u00e9s y la escasez de materias primas, \u201cpueden persistir\u201d,<\/strong> pero ha pedido \u201ccentrarse en los valores fundamentales de las empresas y en sus perspectivas a largo plazo\u201d, ya que \u201cla volatilidad de los mercados puede ofrecernos la oportunidad de comprar en empresas expuestas a megatendencias de impacto con valoraciones atractivas\u201d.<\/p>\n

\u00abLa inflaci\u00f3n es una de las principales preocupaciones de los inversores de cara al pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>\u00ab, ha declarado, y ha a\u00f1adido que \u00ablos cuellos de botella en la cadena de suministro seguir\u00e1n presionando los precios al alza hasta bien entrado 2022\u00bb, por lo que, unido a un aumento de la demanda por la reapertura, \u00abexacerbar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s la actual histeria inflacionista\u00bb<\/strong>. Desde Federated Hermes han descartado que \u00ablos recientes aumentos de precios sean sostenibles\u00bb.<\/p>\n

Por tanto, seg\u00fan Kukuljan, ha optado por centrarse en el largo plazo, en concreto, \u00aben las megatendencias que esperamos que se desarrollen en los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os y m\u00e1s all\u00e1\u00bb. \u00c9stas son deflacionistas, resultado de \u00ablos avances tecnol\u00f3gicos, la demograf\u00eda, la ralentizaci\u00f3n del crecimiento en China y los elevados niveles de deuda\u00bb, ha explicado.<\/p>\n

Seg\u00fan Kukuljan, tras la subida de precios, \u00abesperamos que el crecimiento tienda a la baja y que la inflaci\u00f3n sea menor\u00bb<\/strong>. Desde Federated Hermes se han fijado en los sectores sanitario y financiero, \u00abactualmente expuestos a fuertes megatendencias\u00bb y que cuentan con \u00abun historial de defensa de los m\u00e1rgenes y de crecimiento de los beneficios a largo plazo\u00bb.<\/p>\n

LA VACUNACI\u00d3N, CLAVE<\/strong><\/h3>\n

Por \u00faltimo, el responsable de Deuda Privada de la firma, Patrick Marshall, ha elegido la vacunaci\u00f3n en Europa como clave de la recuperaci\u00f3n en el 2022<\/strong>, as\u00ed como responsable de que \u00abel mercado ha sido muy boyante durante la \u00faltima parte de 2021\u00bb, que se ha notado \u00abincluso en el sur de Europa<\/strong>, donde los pa\u00edses han sido considerados tradicionalmente como territorios dif\u00edciles para los inversores\u00bb. El gran nivel de vacunaci\u00f3n en el continente permitir\u00e1 que el crecimiento no se frene \u00abincluso si los casos de Covid empiezan a aumentar de nuevo en Europa y algunos pa\u00edses vuelven a entrar en confinamiento\u00bb.<\/p>\n

Sin embargo, ha advertido Marshall, \u00abla competencia por las transacciones seguir\u00e1 siendo intensa durante todo el a\u00f1o 2022\u00bb. Esto aumentar\u00e1 la presi\u00f3n sobre las cadenas de suministro<\/strong> de muchas empresas europeas, que \u00abseguir\u00e1 siendo un factor de riesgo en el futuro\u00bb, ha declarado.<\/p>\n

Unido a esto, Marshall ha apuntado a los prestamistas unitranche [h\u00edbrido entre deuda senior y subordinada], que \u00abquerr\u00e1n recuperar la cuota de mercado de los bancos\u00bb<\/strong> compitiendo en las estructuras de los pr\u00e9stamos. \u00abHabr\u00e1 que ver si esta estrategia tiene \u00e9xito\u00bb, ha declarado Marshall, quien ha esperado que la estrategia \u00absea atractiva para los prestatarios de los sectores m\u00e1s c\u00edclicos de la econom\u00eda, que querr\u00e1n beneficiarse de unas condiciones m\u00e1s laxas para protegerse en caso de una futura recesi\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

En el \u00e1mbito de los pr\u00e9stamos senior, desde Federated Hermes esperan que los rendimientos se mantengan estables, ya que, al estar controlado por por los bancos, \u00abno pueden reducir los rendimientos debido a las limitaciones de rentabilidad del capital\u00bb. Por otro lado, los unitranche no pueden rebajar los rendimientos de los pr\u00e9stamos garantizados senior \u00abdebido a sus objetivos de rentabilidad\u00bb, ha explicado Marshall. Sin embargo, a largo plazo, los rendimientos se reducen marginalmente, ya que la competencia \u00abno se centrar\u00e1 en el precio, sino en las condiciones de los pr\u00e9stamos\u00bb<\/strong>, estiman desde Federated Hermes.<\/p>\n

Por \u00faltimo, Marshall ha apuntado a que la atenci\u00f3n a la ASG seguir\u00e1 creciendo entre los prestamistas directos<\/strong>, a pesar de que los prestamistas hayan adoptado \u00abun enfoque basado en la recompensa de los criterios ASG\u00bb, beneficiando a los prestatarios con reducciones en los cargos por intereses de los pr\u00e9stamos por su buen comportamiento. Seg\u00fan Marshall, esto se produce porque el mercado es de la opini\u00f3n de \u00abestas peque\u00f1as reducciones en los rendimientos de los pr\u00e9stamos no garantizan la mejora de los comportamientos ASG\u00bb.<\/p>\n

Desde Federated Hermes han resumido que, aunque \u00abse espera que el mercado siga siendo muy boyante en 2022<\/strong>, todos los participantes son conscientes de la incertidumbre y los riesgos que acechan en el fondo\u00bb. En l\u00edneas generales, la firma sigue \u00abviendo valor para 2022, a pesar de las incertidumbres actuales\u00bb,<\/strong> incluyendo la posible reducci\u00f3n del apoyo gubernamental a los prestatarios, que podr\u00eda afectar a la calidad del cr\u00e9dito. Patrick Marshall ha apuntado a los pr\u00e9stamos senior garantizados como \u00abel \u00e1rea clave de atenci\u00f3n\u00bb en un mercado que \u00abrequiere disciplina en las pr\u00e1cticas de pr\u00e9stamos\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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